RSS
Print
Een carry trade is het lenen in een markt tegen een relatief lage rente en deze dan uitzetten in een markt met een relatief hoge rente. Stel u leent in het ene land tegen 1% waarna u het uitzet in een ander land tegen 5%, dat betekent een winst van 4%. Echter zit er een addertje onder het gras, en dat is het valuta risico.
Yen Carry Trade
Toen de depressie in de jaren 90 begon in Japan verlaagde de Bank of Japan (BoJ) de rente zodanig dat deze zelfs onder de 0,5% lag. Dit om natuurlijk zo de economie te stimuleren. Grote institutionele beleggers zagen hierin een mogelijkheid in om makkelijk te verdienen. Ze leenden grote hoeveelheden Yen in Japan en wisselde deze in voor andere valuta's, bijvoorbeeld de Euro en Dollars. Deze staken ze dan bijvoorbeeld Amerikaanse een staatsobligatie die rond de 5% rendeerde, of te wel een winst van 4.5%. Ook werden er grote hoeveelheden aandelen mee gekocht.
Dit zorgde voor een grote correlatie tussen de beurzen en de koers van de Yen. Als de Yen namelijk steeg ten opzichte van bijvoorbeeld de Dollar werden de posities minder waard en werden de posities geliquideerd (en vice versa). Ik praat hier in de verleden tijd omdat het er op lijkt dat de Yen Carry Trade "unwinded" is, zie volgende grafiek:
Dollar Carry Trade
Het lijkt er namelijk op dat nu de Dollar de speculatie valuta bij uitstek is en de plek van de Yen heeft ingenomen. Het door de FED gevoerde beleid heeft er namelijk voor gezocht dat de jaarlijkse rente sinds januari dit jaar rond de 0.08 - 0.26 (!!!) ligt. Zie onderstaande grafiek:
De relatie tussen de USD en de beurzen is ongekend (zelfs intraday). Zie grafiek:
Echter niet alleen op aandelen heeft deze carry trade betrekking, maar ook Olie, Goud en andere commodities.
Ik denk dat de FED de rente nog wel een tijdje op 0% houdt (economische situatie in de VS is nog steeds dramatisch) wat impliceert dat de markten nog wel even door kunnen blijven stijgen (wat de carry trade alleen maar groter maakt, waardoor bij het "unwinden" de daling alleen maar groter wordt!). Hou de Dollar dus in de gaten!
Dick van Antwerpen (http://www.van-antwerpen.com)
Voor USMarkets
Reacties op dit artikel
- 12-04-2009 04:23
- geplaatst door: teunis van nes
De dollar zit nu op een acceptabele koers voor mij, terwijl anderen beweren dat de dollar juist nu zwak noteerd. Guy verwacht al wat langer dat de dollar aansterkt. Hierin krijgt hij natuurlijk een keer gelijk.
Dit gebeurd als de beleggers echt wakker worden en uit de niets of nauwelijks iets opleverende aandelen stappen. Bij een laagblijvende rente is geen andere keuze dan goud en zilver en andere zgn. Commodities. Mocht de FED echter opeens de rente gaan verhogen in Januari na hozanna en halleluja geroep, dan kan de dollar ook een tik krijgen van jewelste zowel naar boven als naar beneden.
In ieder geval heeft puppet Obama zijn plannen om nog meer geld uit te geven weer aardig voor elkaar.
De "hoax" Afganistan. En niet te vergeten van deze voorheen advocaat van Ely Lili zijn aandelen Baxter die moeten gaan stijgen door de uitgezette griepvarianten door Baxter, waar ze dan vaccinaties door verkopen. Enfin, in Nederland kunnen de militairen niet meer oefenen, geluid enzo, dus doen ze het maar in het echt in Afganistan, wat onze economie nou niet bepaald helpt. Ook de EURO verliest waarde. Kijk maar eens naar sommige marges. Veel produkten bij een Blokker of andere direct-groothandel staan daar nauwelijks voor meer dan materiaalprijs + transport + BTW. M.a.w. als de Commodities stijgen, dan hebben we directe inflatie, er is immers bijkans geen margebuffer meer.
Dit is wat er gebeurd in de USA today. Met het geluk dat de Chinezen hun valuta nog hebben gekoppeld aan de US$, anders was het nu al veel erger daar met hun inflatie.
Dat die inflatie eraan komt is zeker met al dat virtuele geld wat niet is gedekt.
India koopt niet voor niets goud en China adviseerd mensen om goud te kopen.
De brains zitten niet in blondies weten we al jaren.
Doe er Uw voordeel mee !
Groeten van Teunis
- 11-26-2009 02:05
- geplaatst door: jckteG
Heb wel eens geleden dat ze alle landen evenveel willen berekenen ... door bij zakken van een munt .. zal die meer moeten gaan betalen
Kan mij ook voorstellen dat ze het onderste uit de kan willen vangen voor de olie als het niet zo goed gaat met het olie producerende land.
Ik hoop dat die Guy, die steeds meer arrogant bij mij overkomt, nu eens reageert.
- 11-26-2009 01:59
- geplaatst door: jckteG
Beleg in Olie (ga long)
Als de olie zakt koop je opnieuw (en ben je blij dat je energierekening niet is gestegen)... maar als de olie stijgt ... zit je goed.
Ik heb het nu over olie .. ook hier heb ik weinig ervaring mee. Ik verwacht dat er binnenkort wel nieuwe energie bronnen worden gevonden die veel goedkoper zijn.
Zo kennen wij al zonne-energie.
Met behulp van zonne-energie kan zout-water omgezet worden naar zoet water.
Deze techniek moeten ze als de donder gaan gebruiken rond de evenaar.
Maar ik vind het allemaal maar onduidelijk.
Als de olie stijgt naar 160 dollar heb je winst .. en als de olie zakt naar 45 heb je een goedkope energierekening ;-)
- 11-26-2009 00:34
- geplaatst door: jckteG
Als US aandelen stijgen ... wordt usd zwakker zodat ze ook kunnen profiteren van meer exporten
Als US aandelen zakken ... wordt de usd zwakker maar als de aandelen ingewisseld worden voor grondstoffen dan wordt de usd dus niet zwakker. Dit zien we vandaag gebeuren.
(Dit probeer ik Guy al een tijdje te vertellen ... maar hij reageert gewoon niet).
Als Eur/Usd stijgt (van 1.48 richting 1.80) gaan de US aandelen stijgen. Vooral nu al die Amerikanen toch al geen rente krijgen op een spaarrekening zijn ze al snel geneigd om er dan maar aandelen voor te kopen toch ;-)
Normaal gesproken stijgt de olie naar 80.00 als de eur/usd omhoog gaat (van 1.48 naar 1.80) dacht ik. Nu blijkt dat dit niet gebeurd als ze hun dollars verkopen voor goud.
Ik ben maar een leek (boekhoudertje) en zit niet zo lang op de beurs.
Ik heb het een tijdje heel goed gedaan door te speculeren op dat de eur/usd richting de 1.60 zou gaan.
Na de artikelen van Guy de laatste weken gelezen te hebben ...ben ik hier mee gestopt.
Jullie begrijpen dat ik vandaag aardig wat gemist heb.
Ik hoop dat Guy nu eens antwoord geeft.
Het lijkt mij ook in belang van zijn klanten.
dollar verzwakt.... Omdat de dollar niet verzwakt maar de eur/usd st
!joomlacomment 4.0 Copyright (C) 2009 Compojoom.com . All rights reserved."
Zie ook…
INFLATIE + DEFLATIE = BIFLATIE
- 24.02.10
- Guy Boscart
- 5870 x gelezen
Goud, Olie en de dollar, allemaal afhankelijk van elkaar natuurlijk. Juist nu de dollar veel sterker aan het worden is verwacht ik een behoorlijke druk op de grondstoffen die in zouden moeten leveren. Maar, waar hebben we nu mee te maken? Inflatie aan de ene kant en Deflatie aan de andere kant? Men gebruikt er zelfs al de term BIFLATIE voor .... Een analyse van de Euro-USD, de Olie en het Goud ...
Hebben we nog iets te zeggen over ons eigen geld?
- 18.02.10
- Harm van Wijk
- 269 x gelezen
De Tweede Kamer was vorige week unaniem: geen Nederlands belastinggeld naar Griekenland, ook niet via de Europese Unie. Na afloop van een vergadering van Europese ministers van financiën nam (draaikont) Bos daar al weer afstand van: de expertise van het IMF is welkom, maar we lossen dit binnen Europa wel op. Met andere woorden: Nederlands belastinggeld wordt toch in Griekenland gepompt, ondanks dat iedere Nederlander daar op tegen is.
Het lijkt een beetje op het referendum. In 2005 wees een ruime...
2e GOLF OMLAAG OP KOMST !
- 18.02.10
- Guy Boscart
- 6315 x gelezen
De eerste fase van de daling hebben we gehad, nu is het zoeken naar de top waar de beurs de volgende aanval op de bodems kan plaatsen. Bij lange na niet alle fondsen kunnen de markt optrekken momenteel, de herstelbeweging zie ik dan ook niet zo lang duren. We kijken vandaag naar de AEX, de S&P 500 en vooral ook naar de EURO-USD die een belangrijk lange termijn signaal afgeeft momenteel.
Eurozone = gevarenzone
- 11.02.10
- Harm van Wijk
- 333 x gelezen
Vovenstaande titel prijkte op 16 april 2009 op de voorpagina van ons weekblad. Hierin werd verwezen naar de waarschuwing van Hayman Advisors -een Amerikaans investeringsbedrijf dat in de afgelopen jaren honderden miljoenen dollars verdiende door te speculeren op een waardedaling van subprime-hypotheken- dat het einde van de euro wellicht aanstaande is.
Hayman Advisors waarschuwde in 2006 reeds voor de subprime-hypotheken. Zij lijken opnieuw het gelijk aan hun zijde te krijgen. De schuldenproblematiek van...
ZWARE TIJDEN BEURS
- 09.02.10
- Guy Boscart
- 3397 x gelezen
De markt is met een behoorlijke correctie bezig, vooral de dollar valt op door behoorlijk sterker te worden tov de Euro. Dit komt natuurlijk door de problemen in Griekenland, Portugal, Spanje en Ierland waar speculanten de Euro aanvallen. Dat kan de financiële markten verder onder druk zetten omdat de sterker wordende USD ook de Carry Trades op deze munt moet glad strijken. De kans dat de correctie hierdoor nog een tijd aan zal houden lijkt groot ...
