Deze week staat zoals gezegd voor­namelijk in het beeld van de cen­trale banken die met hun mon­e­taire- en rentebesluiten zullen komen deze week. De ECB, FED en de BoE komen allen aan bod deze week en dit zorgt als vanouds voor mooie schom­melin­gen op de val­u­ta­mark­ten. Met name de ver­houd­ing tussen de Euro en de Dol­lar dienen we scherp in de gat­en te houden. Het meest voor de hand liggende sce­nario is in mijn ogen een sterkere Dol­lar naar aan­lei­d­ing van de verdere verkrap­pende maa­trege­len van de FED. Een sterkere Dol­lar zal de Euro wat doen afzwakken wat op haar beurt weer goed is voor de Europese indices. Die komen namelijk goed uit de verf wan­neer de Euro wat goed­kop­er wordt en deze cor­re­latie kunt u duidelijk zien op onder­staande chart. Een hogere Euro drukt de AEX naar onderen ter­wi­jl een afzwakkende Euro ten aanzien van de Dol­lar de koersen juist weer stim­uleert. Dit heeft meerdere rede­nen, de in Euro geno­teerde fond­sen wor­den aantrekke­lijk­er als de Dol­lar aantrekt, de economis­che con­cur­ren­tieposi­tie van Europese multi­na­tion­als ver­sterkt wat ter­wi­jl ook een Shell en ver­schil­lende finan­cials goed beuren bij een sti­j­gende Dol­lar. Kor­tom, de ogen zullen nu vooral wor­den gericht op Draghi, Yellen en con­sorten en wat deze uit­latin­gen met de val­u­ta­mark­ten gaan doen.

Cor­re­latie Euro/​Dollar & AEX

Wall Street
Op Wall Street doen de beurzen het bij open­ing eigen­lijk pre­cies het­zelfde als de Europese indices van­mor­gen deden. Een vlakke open­ing met weinig actie en wat verdeeld­heid onder beleg­gers. De aantrekkende Euro heeft de Europese indices in ieder geval in bed­wang weten te houden, de AEX steeg slechts 1 punt en stuitte op de ⁵⁴⁸⁄₅₅₀ weer­stand­szone. In Duit­s­land doet de DAX het voor­lop­ig niet al te best, de index noteert zo’n 40 pun­ten en laat opnieuw een FAIL zien rond de 13.200 weer­stand­szone.

In Ameri­ka zien we redelijk vlakke koersen, de Dow Jones en de Dow Trans­port noteren een frac­tie lager ter­wi­jl de S&P 500 rond het nulpunt bli­jft staan. Aan de andere kant zien we de tech­fond­sen sterk liggen, de Nas­daq future bli­jft zo’n 25 pun­ten in de plus staan en houdt hier­mee hoop op een mooie sessie van­daag waar­bij een hertest van de 6.900 zone zal moeten wor­den gere­aliseerd.

Per­soon­lijk verwacht ik voor vanavond niet al te veel meer van de beurzen. De Euro/​Dollar bli­jft rond de 1,18 staan ter­wi­jl de agen­da van van­daag bij lange na niet de belan­gen van de rest van de week kan evenaren. Zodoende denk ik dat we van­daag snel moeten ver­geten, wellicht zien we Ameri­ka nog wat lager sluiten vanavond waar­na we bij een Europese dip mor­gen­vroeg snel kun­nen instap­pen om de rest van de week te prof­iteren van de mogelijke sti­jging richt­ing de jaar­top­zones.

Met vrien­delijke groet,

Daïm Boscart | US Markets

De Europese beurzen doen het van­daag redelijk rustig aan en dit viel niet te verwacht­en aan de voor­beurs futures die wer­den getoond. Vlak na open­ing ston­den de Europese beurzen dan ook een stuk hoger dan we nu zien en de klad lijkt er een beet­je in te komen. De AEX noteerde vlak na open­ing nog bij­na een plus van twee pun­ten ter­wi­jl men nog nog maar een half pun­t­je hoger staat ter­wi­jl de Duitse DAX index een kleine 40 pun­ten hoger noteerde en nu ​”nog maar” 20 win­st­pun­ten over­houdt. Oorza­ak van het negatieve koersver­loop van­daag in Europa lijkt te liggen bij de Euro die van­daag iet­wat her­stelt nadat het vorige week ruim 1% aan waarde ver­loor. De Euro zak­te door de 1,18 grens en het tik­te zelfs even het bodemge­bied van 1.17÷1,1725 aan door een bodem te zetten rond de 1,173. Van­nacht trok de Euro echter weer wat aan waar­door de 1,18 grens weer werd opge­zocht wat de Europese indices nu natu­urlijk wat terug zet. Verder zal er deze week heel wat ruimte zijn op de val­u­ta­mark­ten voor de spec­u­lanten aangezien we wat leuke cijfers en events op Macro-Economisch gebied mogen verwacht­en. Zo zullen we wat banen­ci­jfers zien maar staat deze week vooral in het teken van de cen­trale banken die hun toelicht­en op het mon­e­taire- en rente­beleid zullen geven deze week.

1. Dins­da­gavond spreekt Draghi en zal men al proberen wat uit het praat­je van Draghi te proberen onttrekken
2. Woens­dag komt de FED naar buiten met het rentebesluit voor DEC 2017, hier wordt een rentev­er­hoging verwacht
3. Don­derdag komen de ECB en de BoE naar buiten met het rentebesluit voor DEC 2017

Zoals u kunt zien dus genoeg voer om op te schi­eten voor de val­u­ta­han­de­laren en dit zal de val­u­ta­mark­ten de komende dagen dan ook de nodi­ge impulsen kun­nen geven. We houden vast aan de belan­grijk­ste vuistregel en dat is dat de Euro zal moeten afzwakken om de Europese beurzen verder opwaarts te kun­nen ontwikke­len.

Zal dit dan gebeuren deze week? Ik denk van wel, de Amerika­nen zijn vooral­snog veel drukker bezig met het afbouwen van het ​”Quan­ti­ta­tive Eas­ing” dan de Euro­pea­nen. De vraag naar Dol­lars zal dus onveran­derd bli­jven maar het bijprint­en en het ver­hogen van de rente zal de vraag naar Dol­lars doen toen­e­men. Tegelijk­er­ti­jd zien we in Europa dat Draghi zich nog niet zo streng wil vast­bi­jten in het verkrimpen van de Europese bal­ans en dit kan de komende dagen wel eens de sleu­tel zijn in een posi­tief koersver­loop in Europa.

AEX
De AEX noteert momenteel rond de ⁵⁴⁷⁄₅₄₈ pun­ten en is van­mor­gen de eerste weer­stand van ⁵⁴⁸⁄₅₅₀ pun­ten op de grafiek tegengekomen. Hierop vol­gde een negatieve koer­sre­ac­tie die ook te mak­en had met de test van de 1,18 noter­ing van de Euro/​Dollar. De Euro zak­te ver­vol­gens wel weer iets weg wat de AEX iets hoger kon zetten wat ervoor heeft gezorgd dat de AEX bli­jft noteren rond 548 pun­ten.

Voor nu zie ik vooral dat men toeleeft na de belan­grijke belei­ds­beslissin­gen van de cen­trale banken deze week. Dit houdt de koersen wis­sel­val­lig en kan zor­gen voor grotere schom­melin­gen op de val­u­ta­mark­ten die een zeer grote invloed op de koer­son­twik­kelin­gen in Europa hebben. Zodoende verwacht ik dat de beurzen met de huidi­ge stand van de Euro nog iets kun­nen afzwakken waar­bij belan­grijke ste­un­li­j­nen kun­nen wor­den getest. Voor de AEX is dit bijvoor­beeld het ste­unge­bied rond de 546,4 pun­ten waar wat oude top­pen en een day-low op de index wacht­en.

Hourly AEX:DAX
De DAX is opnieuw in de weer met de 13.200 weer­stand die al meerdere malen een behoor­lijke hobbel in de route richt­ing de ATH zone bleek. Na de dal­ing vanaf de ATH zone en de neer­waartse door­braak van deze weer­stand­sli­jn is de DAX er niet meer in ges­laagd om zich tot boven de 13.200 te knokken op dag­ba­sis. Een noter­ing richt­ing de ATH-zone hangt in mijn ogen dan ook samen met een slot boven de 13.200 pun­ten voor de DAX. Het doel is der­halve duidelijk voor de Duit­sers, sluiten boven de 13.200 pun­ten om af te reke­nen met deze verve­lende weer­stand­sli­jn om ver­vol­gens via de 13.250 weer­stand de 13.525 ATH op te zoeken voor het einde van 2017.

Hourly DAX:Met vrien­delijke groet,

Daïm Boscart