Records, maar pas op voor gewenning, een oude valkuil

De S&P 500 won 0,62% en sloot op een nieuwe recordstand van 7.758 punten. De Dow Jones voegde 152 punten toe, een plus van 0,28%, en eindigde op 54.037 punten. De Nasdaq Composite steeg 1,30% naar 26.691 punten en de Nasdaq 100 klom 1,19% naar 29.722 punten, geholpen door een brede rally in chipfondsen die ook de SOX halfgeleiderindex fors hoger stuwde. De Russell 2000 won 1,1% tot 3.034 punten. De 10 jaar rente in de VS bewoog rond 4,65%. En dat is nog niet veel lager dan vorige week na de cijfers over de arbeidsmarkt.

Het Amerikaanse banenrapport over juli liet een banenverlies van 23.000 zien, tegen een verwachte groei van zo'n 80.000 banen, terwijl de werkloosheid juist licht daalde naar 4,1%. 

Op weekbasis won de S&P 500 3,6% en klom de Nasdaq zelfs 5,2%, de sterkste week sinds april. Opvallend detail achter deze rally is de brede deelname. Volgens cijfers van FactSet en Dow Jones Market Data verslaat in 2026 tot nu toe zo'n 45% van de S&P 500 bedrijven de index zelf, tegen 32% vorig jaar en 29% in zowel 2024 als 2023, het beste cijfer in 4 jaar tijd. Techaandelen doen het als sector nog altijd net iets beter dan de index, maar eerder ondergewaardeerde hoeken van de markt zoals energie, grondstoffen, smallcaps en waardeaandelen dragen inmiddels serieus bij aan de winst.

Atlassian steeg 34% naar $148,09 na een sterk afgesloten fiscaal 2026 en een beter dan verwachte outlook voor de cloud groei in fiscaal 2027. Bank of America verhoogde het advies naar Buy met een koersdoel van $175, Jefferies ging naar $200 en Wells Fargo naar $180. Twilio klom 25% naar $241 na wat analisten een beat and raise kwartaal noemden, met koersdoelverhogingen tot $270 bij Bank of America en $275 bij Wells Fargo. Airbnb steeg 17% na een verhoogde omzetverwachting. Trade Desk viel juist ruim 22% terug na tegenvallende kwartaalcijfers, gevolgd door een golf van koersdoelverlagingen bij verschillende analistenhuizen.

Los van de kwartaalcijfers kwamen ook enkele grote analistenhuizen dit weekend met verse koersdoelen op AI namen. Bank of America herhaalde het koopadvies voor Palantir met een koersdoel van $255, na een Amerikaanse commerciële omzet die 149% op jaarbasis groeide. JPMorgan verhoogde het koersdoel voor Amazon naar $365, mede dankzij een omzetgroei van 37% bij AWS, de snelste in 18 kwartalen. Oppenheimer hield vast aan het koopadvies voor chipmachinemaker Lam Research met een koersdoel van $400, na een verdubbeling van de NAND omzet en een hogere outlook voor de sectorbrede investeringen in wafer fabricage apparatuur.

De DAX in Frankfurt sloot 0,69% hoger op 26.319 punten, een nieuwe recordstand, in gezelschap van de Euro Stoxx 50 en de Franse CAC 40 die diezelfde dag ook records neerzetten. De AEX kon het tempo niet helemaal volgen en sloot 0,09% lager op 1.111 punten. Op het Damrak was Prosus de sterkste stijger met een plus van 3,2%, gevolgd door Universal Music Group met 2,7% winst. SBM Offshore was de grootste daler met een verlies van 7,7%, een correctie na de forse koerssprong van een dag eerder.

De futures wijzen vanochtend op een overwegend vlak beeld, met kleine onderlinge verschillen tussen de indices. Op het cijferfront is het vandaag relatief rustig, met onder meer Simon Property Group, Barrick Mining, Rocket Lab en AST SpaceMobile die met resultaten komen, maar geen grote naam van formaat en er komen ook geen belangrijke macrocijfers.

Verderop deze week ligt de nadruk op de inflatie: woensdag komt de Amerikaanse CPI over juli naar buiten, met een verwachte stijging van 0,2% op maandbasis en 3,4% op jaarbasis, gevolgd door de PPI op donderdag en detailhandelsverkopen en het consumentenvertrouwen van de University of Michigan op vrijdag. 

Ook een reeks AI infrastructuurbedrijven geeft deze week een update, met CoreWeave dinsdag en Nebius en Cerebras op woensdag, een goede graadmeter voor hoever de AI bestedingen in de praktijk doorzetten. Tot slot laait de discussie over de onafhankelijkheid van de Fed weer op: het Witte Huis herhaalde vorige week de druk om gouverneur Lisa Cook te ontslaan, en economisch adviseur Kevin Hassett liet doorschemeren dat Kevin Warsh, een kandidaat voor het voorzitterschap, nauw contact onderhoudt met de president, iets waar de obligatiemarkt weinig geduld mee zal hebben.

De invalshoek die ik vandaag wil uitlichten is recency bias, de neiging om te denken dat de gebeurtenis van gisteren of vorige week de norm wordt voor morgen. Na een week met records is het verleidelijk om te concluderen dat deze markt alleen nog maar omhoog kan, precies zoals iemand die Atlassian met 34% ziet stijgen kan denken dat zoiets binnenkort wel weer gebeurt. Diezelfde vertekening werkt trouwens ook averechts: wie Trade Desk met 27% zag kelderen, is soms geneigd de hele sector daarna met argwaan te bekijken, ook als dat voor een ander bedrijf helemaal niet terecht is.

Als coach die naast het handelen zelf ook veel over marktpsychologie heeft geleerd, hamer ik hier bewust vaak op het volgende. Onze hersenen zijn nu eenmaal zo geprogrammeerd om het meest recente ook het zwaarst te doen wegen, en de markt speelt daar genadeloos op in. 

Een record van vandaag zegt niets over de koers van morgen, en een winstwaarschuwing van een concurrent zegt niets over het volgende kwartaal van een ander bedrijf. Wie dat onderscheid elke dag opnieuw weet te maken, houdt zijn hoofd koel op precies de momenten dat de rest van de markt dat verliest.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

Steun ligt op 1.090, 1.080, 1.070 en met 1.055 als volgende opvangzones lager. Weerstand ligt bij de stijgende trendlijn rond 1.120 tot 1.130, waar de koers vorige week al tegenaan liep. Het 20-EMA (blauwe stippellijn) noteert op 1.098, het 50-SMA (groene lijn) op 1.079 en het 200-SMA (paarse lijn) op 1.010. De koers handelt ruim boven alle 3 deze gemiddelden.

De RSI staat op 63 en is stijgend maar nog niet overbought, terwijl de MACD boven de nullijn blijft met een licht positief histogram. Patroon: een oplopend trendkanaal met hogere toppen en hogere bodems sinds begin dit jaar, waarbij de koers nu tegen de bovenkant van dat kanaal aan duwt.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

Steun ligt op 29.200 en 28.200, met daaronder de 26.600 en de 26.180 als diepere vangnetten. Weerstand ligt bij de dalende trendlijn rond de 29.800 en de top op 30.750. Het 20-EMA (blauwe stippellijn) staat op 28.950 en het 50-SMA (groene lijn) op 29.370, waar de koers nu net boven handelt, terwijl het 200-SMA (paarse lijn) op 26.625 nog ver lager wacht.

De RSI van 57 is neutraal en herstellend, en de MACD kruipt vanuit negatief gebied terug richting de nullijn met een verbeterend histogram. Patroon: een dalende trendlijn met lagere toppen sinds de piek van juni, een correctie binnen de bredere opgaande trend die de koers nu voor het eerst weer serieus test.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

Steun ligt er nu op 7.600, de oude weerstand die nu als vangnet dient, met 7.300 en 7.000 als diepere niveaus. Boven de huidige koers is geen directe weerstand meer te benoemen, de index handelt in nieuw recordgebied. Het 20-EMA (blauwe stippellijn) staat op 7.555, het 50-SMA (groene lijn) op 7.493 en het 200-SMA (paarse lijn) op 7.050, allemaal ruim onder de koers, wat op een sterke onderliggende trend wijst.

De RSI van 66 loopt op maar blijft nog onder het overbought niveau, en de MACD noteert stevig positief met een oplopend histogram. Patroon: een uitbraak boven de horizontale weerstand van 7.600 met een lange stijgende candle vrijdag, een klassiek breakoutpatroon na wekenlang consolideren tussen 7.300 en 7.600.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl