AI groeit fors door maar men kijkt vooral naar de verwachtingen

New York Fed president John Williams zei woensdag dat een renteverhoging op de vergadering van 16 september allerminst een uitgemaakte zaak is, een uitspraak die de wereldwijde rentestijging van de voorbije dagen deed pauzeren. De 10-jaarsrente komt vanmorgen uit op 4,77%, na een tussentijdse piek van 4,81% gisteren, het hoogste niveau in bijna 2 jaar, de 30-jaarsrente komt nu uit op 5,24%. Eerder op de dag bleek uit cijfers van ADP dat particuliere bedrijven in augustus slechts 38.000 banen toevoegden, de zwakste maand sinds januari. 

Goldman Sachs hoofdstrateeg Peter Oppenheimer waarschuwde in die context dat beleggers, na een winst van ongeveer 12% voor de S&P 500 dit jaar, de komende 12 maanden moeten rekenen op een terugval naar rendementen van gemiddeld enkele procenten, vooral door de wereldwijde stijging van de obligatierentes. De 10-jaarsrente in Japan die jarenlang niet boven de 0 procent uitkwam brak boven de 3% voor het eerst sinds 1996. Ook de Britse en Duitse 10-jaarsrente staan op de hoogste niveaus in jaren.

De Dow Jones sloot woensdag 0,56% hoger op 53.062 punten, een winst van 295 punten. De S&P 500 won 0,46% naar 7.667 punten, de Nasdaq Composite steeg 0,45% naar 26.218 punten en de Nasdaq 100 klom 0,23% naar 29.143 punten. De Russell 2000 herstelde het sterkst met een plus van 1,13%, en ook de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) herstelde een deel van de fikse daling van dinsdag. 9 van de 11 sectoren van de S&P 500 sloten hoger, met energie als koploper dankzij de hogere olieprijs. 

Dell Technologies won 16% dankzij de vraag naar AI-servers, terwijl MongoDB circa 13,5% kelderde en Palo Alto Networks 9% verloor, beide ondanks cijfers boven de verwachting maar met een teleurstellende outlook. Nabeurs kwamen de grootste verrassingen, Snowflake sprong ongeveer 24% omhoog nadat de omzet met 35% groeide tot $1,55 miljard, boven de verwachte $1,48 miljard, en het bedrijf de jaarprognose voor de productomzet verhoogde naar $6,07 miljard, met topman Sridhar Ramaswamy die sprak van een AI vliegwieleffect. 

Broadcom deed het in spiegelbeeld, de omzet van $29,6 miljard en de winst per aandeel van $3,32 versloegen de verwachtingen en de AI-omzet groeide met meer dan 200% tot ongeveer $16 miljard, maar de omzetverwachting van $34,8 miljard voor het lopende kwartaal bleef onder de gemiddelde analistenverwachting van $35,1 miljard, waarna het aandeel circa 2% verloor tijdens de nabeurs handel.

Augustus sloot definitief af op €931, september staat vooralsnog op een tussenstand van min €375. En er lopen nog posities op dit moment.

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

De AEX sloot woensdag 0,2% hoger op 1.103,7 punten, gesteund door de bankensector nadat Morgan Stanley ING opwaardeerde naar Overweight met een koersdoel van €37 en het koersdoel voor ABN AMRO verhoogde naar €48. ING won 2,4%, ABN AMRO 1,5%, Adyen ging aan kop met een plus van 3,2% en ook chipmachinemaker Besi (plus 1,8%) en Shell (plus 1,6%) droegen bij. 

De DAX verloor 0,5% en eindigde op 25.839 punten, gedrukt door de autobouwers en door Zalando.

Vandaag staan de wekelijkse Amerikaanse werkloosheidsaanvragen op de agenda, samen met de ISM inkoopmanagersindex voor de dienstensector over augustus, de Amerikaanse handelsbalans over juli en cijfers over de productiviteit en de arbeidskosten per eenheid. Op bedrijvenniveau verwerken beleggers de tegengestelde nahandelreacties op Snowflake en Broadcom. President Trump liet donderdagnacht doorschemeren dat de laatste golf Amerikaanse aanvallen op Iran niet lang meer zal duren, waarna de olieprijs terugzakte en de beurzen in Azië zich herstelden. Verder blijft de aandacht uitgaan naar het Amerikaanse banenrapport over augustus van vrijdag als volgend groot ijkpunt voor de rentemarkt. De Amerikaanse futures wijzen voorbeurs op een vlakke tot licht hogere opening, met de chipsector als kwetsbare plek na de Broadcom-reactie.

De invalshoek voor vandaag is wantrouwen, de neiging om zelfs goed nieuws met achterdocht te bekijken zodra het vertrouwen in een verhaal eerder al is beschaamd. Broadcom liet woensdag nabeurs een AI-omzet zien die met meer dan 200% groeide, ruim boven de verwachtingen, en toch daalde het aandeel omdat de outlook voor het volgende kwartaal net onder de lat lag. Snowflake kreeg dezelfde avond het tegenovergestelde met een heldere omzetslag en een hogere jaarprognose waren wel voldoende voor een koersstijging van ongeveer 24%. Wantrouwen slaat dus niet gelijk toe, het hangt af van welk verhaal de markt op dat moment nog gelooft.

Wantrouwen is op zich een gezonde reflex na een periode van hoge waarderingen, maar het wordt een probleem zodra het slaat op alles tegelijk, ook op bedrijven die daadwerkelijk sterke resultaten neerzetten. Vanuit de coachrol bij Guy Systeem Trading wordt hier bewust mee omgegaan: niet elk koersverschil na cijfers is een signaal, en het systeem werkt met vooraf vastgestelde niveaus in plaats van met de emotie van het moment, zodat wantrouwen op de markt niet automatisch wantrouwen in de eigen strategie wordt.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De AEX sloot woensdag op 1.103,7 punten:

• Steun en weerstand: een stijgend kanaal sinds het voorjaar, met weerstand bij 1.120 die al werd getest en standhield, en steun bij 1.095, vlak bij het SMA-50, met 1.080, 1.060 en 1.035 als volgende niveaus daaronder.
• De 3 gemiddelden: de koers noteert net onder het EMA-20 (1.106), boven het SMA-50 (1.096) en ruim boven het SMA-200 (1.023), die alle 3 stijgend blijven, per saldo een bullish opstelling.
• Indicatoren: de RSI staat op 50, net onder het eigen signaal van 54, neutraal met een lichte bearish tint. De MACD noteert onder de signaallijn (2,1 tegen 4,0) met een licht negatief histogram. Het momentum is nagenoeg vlak.
• Patroon: het stijgende kanaal sinds het voorjaar blijft intact, waarbij de koers nu een terugtest maakt van het EMA-20 en SMA-50 gebied.

Houdt de zone rond 1.095 tot 1.106 stand, dan ligt een hernieuwde testrit naar 1.120 voor de hand, bij een uitbraak daarboven ontstaat een LONG richting 1.140 tot 1.150. Zakt de AEX onder 1.095 en het SMA-50, dan ontstaat ruimte voor een SHORT richting 1.080 en vervolgens 1.060, eventueel met een turbo of booster.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Dow Jones sloot woensdag op 53.067 punten:

• Steun en weerstand: de eerdere steun bij 53.250 werd deze week doorbroken en fungeert nu als eerste weerstand bij een opleving, met 52.700, 51.600, 50.300 en 49.500 als steunniveaus daaronder. Verder weerstand rond de 53.900 en 54.750 (het recordgebied van vorige maand).
• De 3 gemiddelden: de koers noteert net onder het EMA-20 (53.266), boven het SMA-50 (52.883) en ruim boven het SMA-200 (49.793), die alle 3 stijgend blijven, per saldo nog altijd bullish op de langere termijn.
• Indicatoren: de RSI staat op 48, net onder het eigen signaal van 53, neutraal met een lichte bearish tint. De MACD noteert duidelijk onder de signaallijn (86 tegen 201) met een negatief histogram. Het momentum staat met min 401 duidelijk negatief.
• Patroon: een terugval na de test van het recordgebied bij 54.750, binnen de bredere stijgende trend sinds april.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Nasdaq 100 sloot woensdag op 29.143 punten:

• Steun en weerstand: een dalende weerstandslijn die sinds de piek van juni bij 30.750 steeds lager komt te liggen, met 29.700 als eerstvolgende weerstand en 30.150 daarboven, en steun bij 28.900, met 28.200 daaronder.
• De 3 gemiddelden: de koers noteert onder het EMA-20 (29.315) en onder het SMA-50 (29.222), maar ruim boven het SMA-200 (26.983), per saldo nog altijd bullish op de langere termijn ondanks de kortetermijn zwakte.
• Indicatoren: de RSI staat op 48, net onder het eigen signaal van 51, neutraal met een lichte bearish tint. De MACD noteert duidelijk onder de signaallijn (21 tegen 68) met een negatief histogram. Het momentum staat met -283 duidelijk negatief, wat wijst op aanhoudende verkoopdruk na de Broadcom-reactie.
• Patroon: een aflopende driehoek, met lagere toppen sinds juni tegen een min of meer vlakke steunzone rond 28.900.

Blijft de steun bij 28.900 overeind, dan is een zijwaartse consolidatie tot een terugtest van de dalende weerstandslijn het meest waarschijnlijke scenario; een herstel boven 29.700 opent de weg voor een LONG richting 30.150. Zakt de Nasdaq 100 onder 28.900, dan ligt een SHORT richting 28.200 voor de hand, eventueel met een turbo of booster.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl