Vijfjarig experiment voor aandelen op de blockchain
De Amerikaanse beurswaakhond SEC heeft donderdag een tijdelijke regeling ingevoerd die de weg vrijmaakt voor tokenized versies van beursgenoteerde Amerikaanse aandelen. De zogeheten Innovation Exemption gaat direct in en loopt 5 jaar, meldt CNBC. Handelsplatforms die aan de voorwaarden voldoen, mogen digitale representaties van aandelen op de blockchain aanbieden zonder als officiële effectenbeurs te worden aangemerkt.
SEC-voorzitter Paul Atkins noemt de stap in een verklaring een poging om verantwoorde innovatie mogelijk te maken zonder de bescherming van beleggers los te laten. Het besluit valt 2 dagen nadat de Clarity Act, de langverwachte Amerikaanse cryptowet, sneuvelde in de Senaat. Via haar bestaande bevoegdheden zet de SEC nu zelf alvast een deel van dat regelgevend kader neer, als onderdeel van het lopende Project Crypto.
Robinhood en Coinbase het meest in beeld
Houders van een aandelentoken krijgen dezelfde rechten als bij een gewoon aandeel, inclusief dividend en stemrecht. Een bedrijf kan bovendien bezwaar maken tegen tokenisering van zijn eigen aandeel: een handelsplatform moet dat vooraf melden en 30 dagen wachten voor het de handel start, aldus CNBC.
Coinbase, Robinhood, Gemini en Kraken bieden dit soort producten in het buitenland al aan, maar nog niet aan Amerikaanse klanten. Coinbase heeft daar onder meer tokenized versies van Apple, Nvidia, Meta Platforms, Alphabet, Tesla, Microsoft en SpaceX in de aanbieding staan, meldt Forbes. Voor een Amerikaanse belegger verandert er vooralsnog niets: eerst moet een platform een aankondiging publiceren, dan volgt de wachttijd van 30 dagen, en pas daarna kan een handelspool daadwerkelijk open.
De vrijstelling bevat ook grenzen om te grote koersschommelingen te beperken. Voor de grootste aandelen mag de tokenhandel volgens Forbes niet meer bedragen dan 0,25% van het gemiddelde dagvolume, met een maximum van 75 large-cap aandelen die op deze manier verhandeld mogen worden.
Robinhood en AMC lagen al eerder overhoop
De discussie over aandeelhoudersrechten kreeg een gezicht toen AMC-topman Adam Aron eerder publiekelijk in de clinch lag met Robinhood over diens tokenmodel. Aron stelde dat Robinhood met tokens die enkel koersexposure geven, zonder betrokkenheid van het bedrijf zelf, de klassieke band tussen een onderneming en haar aandeelhouders ondermijnt. Robinhood kondigde deze week aan tokenhouders voortaan 1 op 1 te laten inwisselen voor de onderliggende aandelen en er stemrecht aan toe te voegen, meldt CNBC.
Volgens CNBC kan de nieuwe regeling op termijn de weg vrijmaken voor 24/7-handel in Amerikaanse aandelen. Atkins benadrukte zelf dat de vrijstelling geen eindpunt is maar een tussenstap, die de markt de ruimte moet geven om te evolueren in aanloop naar definitieve regelgeving. Het nieuws kwam op een dag waarop Wall Street het gros van de Fed-schrik van eerder deze week alweer wegpoetste.