Russell, AEX en S&P 500 naar record, Cisco hapert na cijfers

De Dow Jones sloot donderdag met een plus van 0,13% op 53.840 punten. De S&P 500 steeg 0,65% naar een nieuwe recordstand van 7.799 punten en de Nasdaq Composite won 0,81% tot 26.803 punten. De Nasdaq 100 deed het met een plus van 1,15% tot 30.084 punten nog beter, en de Philadelphia Semiconductor index, de SOX, klom 0,46% naar 12.456 punten. Ook de Russell 2000 zette een nieuw record neer met een winst van 0,27% tot 3.054 punten.

Geheugenchipmaker Sandisk sprong ruim 13% hoger op aanhoudende AI vraag, en Micron won er ruim 4% bij. Cisco Systems zakte daarentegen ruim 8%, ondanks dat het bedrijf de verwachtingen versloeg en de outlook voor AI orders van hyperscalers verhoogde, beleggers vonden het tempo van die groei kennelijk nog niet overtuigend genoeg. Tapestry, het moederbedrijf van Coach, verloor ruim 16% na een zwakke omzetverwachting, terwijl Workday ruim 17% won op sterke kwartaalcijfers.

De Amerikaanse producentenprijzen bleven in juli onveranderd op maandbasis, tegen een daling van 0,1% in juni. Op jaarbasis zwakte de inflatie af van 5,5% naar 4,7%. Na dit cijfer schatten handelaren de kans dat de Federal Reserve de rente in september ongewijzigd laat op ruim 60%. De 10 jaar rente in de VS bewoog nauwelijks en noteert nu rond de 4,65%.

De Brent olie zien we vanmorgen rond de $87,5 per vat, nadat de VS en Iran elkaar opnieuw tegenspraken over de controle van de Straat van Hormuz. De onderhandelingen tussen beide landen zitten al maanden vast en de markt blijft daardoor gevoelig voor nieuws over de regio.

De AEX sloot donderdag ongeveer 0,7% hoger op circa 1.120 punten, geholpen door een sterke sessie van Adyen na de halfjaarcijfers van het bedrijf. De Dax in Frankfurt gaf na de recente recordreeks juist een klein beetje terug en sloot 0,12% lager op 26.300 punten. De eurozone brede EuroStoxx 50 wist wel een nieuwe plus neer te zetten, met een winst van 0,18% tot 6.545 punten.

In Duitsland trok vooral het cijferseizoen de aandacht. Analisten van Deutsche Bank wezen erop dat 70% van de Dax bedrijven de verwachtingen dit kwartaal overtrof, de sterkste winstgroei sinds begin 2024.

Vanmiddag om 14.30 uur komen de Amerikaanse detailhandelsverkopen over juli naar buiten, met een verwachte stijging van 0,3% op maandbasis. Om 16.00 uur volgt het voorlopige consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan, dat naar verwachting verder afzwakt. De futures wijzen voorbeurs op een vlakke opening voor Wall Street. Vandaag staan er geen kwartaalcijfers van grote bedrijven op de lijst, wat van deze vrijdag een relatief rustige dag in het cijferseizoen maakt.

Beleggingslegende Michael Burry, bekend van zijn weddenschap tegen de huizenmarkt in 2008, verhoogde deze week zijn shortpositie in Nebius Group tot $247 per aandeel, en breidde ook zijn shorts op Micron, Oracle en de chip ETF SOXX verder uit. Nebius rapporteerde deze week weliswaar een omzetgroei van 454% op jaarbasis tot $582,3 miljoen, met een jaarlijkse omzetvoet die inmiddels op $3 miljard staat, maar Burry twijfelt aan de prijsstelling van de langlopende rekencontracten en aan de verlenging van de afschrijvingstermijn van de servers van 4 naar 5 jaar. Hij noemde Nebius “wat de top van een boom eruitziet” en riep beleggers op de documentaire over het Enron schandaal nog eens te bekijken.

Tegelijkertijd gonst het van de geruchten rond een mogelijke beursgang van AI bedrijf Anthropic, mogelijk al in oktober, met investeerders die al rekening houden met een waardering van $2 biljoen of meer, sommigen spreken zelfs over $3 biljoen. Dat zou de recordbeursgang van SpaceX, met een waardering van ongeveer $1,77 biljoen, ver overtreffen.

Ondanks de recordreeks van deze week noteert de VIX, de angstmeter van Wall Street, dicht bij het laagste niveau sinds januari. Toch signaleren de optiemarkten meer onrust dan de VIX op het eerste gezicht laat zien, op 4 augustus steeg de VIX zelfs mee omhoog terwijl de S&P 500 die dag bijna 2% won, een ongebruikelijk signaal. De verhouding tussen callopties en putopties op de S&P 500 staat op 0,9, een van de meest bullish standen in 4 jaar, en de Bullish Percent Index, die het percentage aandelen in een bullish technisch patroon meet, staat boven de 70%, wat wijst op overbought omstandigheden.

Ondertussen groeit een ander risico op de achtergrond. Techreuzen als Alphabet, Amazon en Meta gaven dit jaar al voor bijna $220 miljard aan obligaties uit, ruim 2 keer zoveel als in heel 2025, om de bouw van AI datacenters te financieren. Die vloedgolf aan schuldpapier heeft de reële rente in de VS naar het hoogste niveau in bijna 18 jaar geduwd, een factor die op termijn de aantrekkelijkheid van aandelen kan drukken.

De invalshoek die ik vandaag wil uitlichten is bevestigingsdrang, ofwel de neiging om vooral het nieuws te zoeken dat bevestigt wat we al denken. Beleggers die al overtuigd waren van het AI verhaal, lazen in de cijfers van Sandisk en Micron precies wat ze wilden zien, en schoven het feit dat Cisco met sterke cijfers en een hogere outlook toch werd afgestraft gemakkelijk terzijde. Dat laatste past namelijk niet zo goed in het plaatje van een markt die alleen maar omhoog kan.

Als coach zie ik vooral bevestigingsdrang bij particuliere beleggers die vaak terugkomen op het moment dat een positie al een tijdje loopt. Men zoekt dan onbewust naar signalen die het eigen gelijk onderbouwen, en schuift tegenvallers als uitzondering opzij. Vraag uzelf daarom regelmatig af of je een positie aanhoudt om de juiste reden, of vooral omdat je geen ongelijk wilt hebben, want dat onderscheid maakt vaak het verschil tussen op tijd uitstappen en te lang blijven hangen.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

Steun en weerstand: de AEX sloot donderdag net onder de 1.120 punten, hoog in het stijgende kanaal en dicht bij de rode trendlijn die sinds begin dit jaar als weerstand fungeert, die trendlijn ligt nu rond 1.122 tot 1.128 punten. Naar onderen liggen steunniveaus bij 1.105, 1.090, 1.080 en 1.055 punten.

Gemiddelden: de AEX noteert ruim boven het EMA-20 (blauwe stippellijn) op 1.104, boven het SMA-50 (groene lijn) op 1.085 en ver boven het SMA-200 (paarse lijn) op 1.013, een overtuigend bullish beeld op alle 3 de termijnen.

Indicatoren: de RSI staat op 66, nog niet overbought maar wel richting de bovenkant van de neutrale zone. De MACD ligt boven de signaallijn met een klein positief histogram, het opwaartse momentum houdt aan maar wint niet veel meer kracht bij.

Patroon: de AEX klimt sinds april in een net stijgend kanaal en test nu voor de zoveelste keer de bovenkant van dat kanaal.

Conclusie: technisch blijft de AEX bijzonder sterk, met de koers boven alle 3 de gemiddelden en op weg naar nieuwe records, al vlakt het tempo van de stijging wel iets af tegen de bovenkant van het kanaal.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

Steun en weerstand: de Nasdaq 100 sloot donderdag op 30.084 punten en duwt zich daarmee tegen de dalende trendlijn die sinds eind mei als weerstand fungeert. De horizontale zone bij 29.500 punten fungeert als eerste steun, daaronder liggen 29.300, 28.200 en 26.180 punten als steun. Boven de trendlijn wacht de oude top bij 30.750 punten als volgende horde.

Gemiddelden: de index noteert boven het EMA-20 (blauwe stippellijn) op 29.221 en ook boven het SMA-50 (groene lijn) op 29.314, een verbetering ten opzichte van eerder deze maand. Het SMA-200 (paarse lijn) ligt veel lager op 26.717 en blijft de bodem van de langere trend ondersteunen.

Indicatoren: de RSI klimt naar 60, een herstel van het momentum zonder dat de index overbought is. De MACD is tot net boven de signaallijn gedraaid met een klein positief histogram, een voorzichtig bullish signaal na weken onder de nullijn.

Patroon: sinds de piek van eind mei beweegt de Nasdaq 100 in een dalend kanaal, en de koers duwt nu voor het eerst serieus tegen de bovenkant van dat kanaal aan.

Conclusie: het technisch beeld is duidelijk verbeterd nu de index boven het EMA-20 en het SMA-50 noteert, maar de dalende trendlijn is nog niet overtuigend doorbroken.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

Steun en weerstand: de Philadelphia Semiconductor index, de SOX, sloot donderdag op 12.456 punten, tussen de steun bij 12.100 en de weerstand bij 13.100 punten in. Daaronder liggen verdere steunniveaus bij 11.500, 11.000 en 10.600 punten, na de correctie van eind juli. Naar boven wacht bij 14.000 punten de oude recordstand van juni.

Gemiddelden: de SOX noteert boven het EMA-20 (blauwe stippellijn) op 12.077, maar nog onder het SMA-50 (groene lijn) op 12.638. Het SMA-200 (paarse lijn) ligt lager op 9.472 en blijft de bodem van de langere trend ondersteunen.

Indicatoren: de RSI staat neutraal op 54, met ruimte in beide richtingen. De MACD ligt nog onder de signaallijn maar het histogram is inmiddels naar positief gedraaid, wat op een voorzichtig herstel van het momentum wijst.

Patroon: sinds de piek van juni beweegt de SOX in een brede en grillige range tussen ongeveer 10.600 en 14.000 punten, zonder duidelijke trend.

Conclusie: de SOX herstelt van de correctie van eind juli, maar zolang de index tussen de 12.100 en de 13.100 blijft hangen, blijft dit vooral een brede tradingrange.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl