Rente en olie zetten Wall Street klem: moeilijke week op komst

Op Wall Street verloor de Dow Jones donderdag 1,3% en sloot op 52.762 punten, een daling van ruim 700 punten. De S&P 500 zakte 0,9% naar 7.642 punten en de Nasdaq Composite leverde 1% in tot 26.067 punten. De Nasdaq 100 deed het met een min van 0,72% naar 29.213 punten iets beter, terwijl de kleinere fondsen in de Russell 2000 juist harder werden geraakt met een verlies van 1,35% naar 2.992 punten. De chipzware SOX index wist zich als een van de weinige juist licht te herstellen met een plus van 0,53% naar 11.800 punten, na de forse verkoopgolf van dinsdag en woensdag.

De aanleiding lag vooral bij de obligatiemarkt. Het ministerie van Financiën liet weten de terugkoop van 10, 20 en 30 jaars staatsobligaties de komende maanden meer dan te verdubbelen, een ingreep die woensdag nog voor een rally in staatspapier zorgde. Donderdag sloeg dat effect echter alweer om, mede door haviksachtige notulen van de laatste Fed vergadering, en de 10 jaars rente in de VS liep terug op tot boven 4,7%. Daarbovenop dreigde Trump op social media met een "verpletterende economische operatie" tegen Iran vanwege de aanhoudende problemen rond de Straat van Hormuz, waarop de olieprijs een sprong maakte. De Brent olie steeg verder tot rond de $93 per vat.

Walmart zakte ruim 9% na tegenvallende Amerikaanse winkelverkopen, ondanks een winst die de verwachtingen wel klopte. De vergelijkbare omzet in de VS steeg 2,6%, tegen een verwachte 3,8%, en dat gold als een teken dat zelfs de prijsbewuste consument het nu wat rustiger aan doet. Moderna kelderde 23% doordat beleggers massaal winst namen na de grootste eendaagse rally ooit in het aandeel eerder deze week. Advance Auto Parts stortte in met een verlies van bijna 25% na tegenvallende omzet en een zwakke outlook, terwijl aan de andere kant Coinbase 7,6% steeg en Strategy 7,8% won dankzij een sterke opleving van bitcoin, dat na het nieuws over de staatsobligaties met meer dan 11% omhoog schoot.

Boeing en Home Depot behoorden tot de zwakkere hoeken van de Dow, met verliezen van respectievelijk 3,2% en 2,7%, terwijl Coca Cola als 1 van de weinige stijgers in de hoofdindex eindigde.

Klik op de afbeelding om deze op volledig formaat te bekijken.

Hieronder de resultaten van de afgelopen 10 maanden

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

In Europa sloot de AEX donderdag vrijwel ongewijzigd op 1.102,78 punten. De DAX in Frankfurt zakte wel duidelijker, met een verlies van 0,4% tot 25.983 punten, waarmee de Duitse index voor het eerst in weken onder de psychologisch belangrijke grens van 26.000 punten dook. Opletten nu dat de DAX niet onder de 25.900 punten zakt, want dan kan het snel nog minder rooskleurig worden.

Op het Damrak was Aegon de duidelijke verliezer met een koersval van zo'n 3%, ondanks sterke cijfers en een verhoogd aandeleninkoopprogramma, doordat het aangekondigde vertrek van CFO Duncan Russell voor onrust zorgde. Shell en DSM Firmenich stonden juist in de plus, met winsten van ongeveer 0,85% en 1,6%, terwijl CVC Capital Partners 1,9% moest inleveren.

De futures wijzen voorbeurs op een vlakke tot licht hogere opening van Wall Street. Volgende week gaat het jaarlijkse Jackson Hole symposium van de Federal Reserve van start, met als absolute hoogtepunt de toespraak van Fed voorzitter Kevin Warsh, die naar verwachting meer duidelijkheid moet geven over het rentepad voor de rest van het jaar. Verder blijft de situatie rond Iran een factor om in de gaten te houden, net als de ontwikkeling van de lange rente na de ingreep van het ministerie van Financiën.

De invalshoek die me vandaag vooral bezighoudt is een soort sluipende angst, en dan specifiek de manier waarop angst zich verstopt achter schijnbaar rationele argumenten. Niemand zegt hardop "ik verkoop omdat ik bang ben", maar wel "ik verkoop omdat de rente oploopt" of "ik verkoop omdat Iran voor onrust zorgt". Dat klinkt logisch, maar vaak is het gewoon angst die naar een excuus zoekt om te kunnen handelen.

Als coach zie ik dit patroon al sinds ik begon met het volgen van de beurs terugkomen, zodra de onzekerheid toeneemt, gaan beleggers op zoek naar een verhaal dat hun onderbuikgevoel rechtvaardigt. Het probleem is dat angst een slechte raadgever is voor je timing, ze duwt je vaak precies op het verkeerde moment de markt uit of er juist in. Daarom blijf ik hameren op een vooraf bepaald plan met een duidelijke stoploss, want dat plan is er juist voor de dagen waarop angst de overhand dreigt te krijgen.

Zelf hebben we alle posities kunnen sluiten met een redelijke winst, zodat we deze maand op €380 winst uitkomen tot nu toe terwijl we deze maand eventjes z'n €800 negatief stonden.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De AEX blijft netjes binnen een stijgend trendkanaal handelen, maar zakte donderdag wel terug naar 1.102,78 punten, net onder het EMA-20 (blauwe stippellijn) op 1.105. Het SMA-50 (groene lijn) op 1.090 vormt de eerstvolgende belangrijke steun, met daaronder de horizontale niveaus bij 1.080, 1.070 en 1.055. Het SMA-200 (paarse lijn) op 1.016 ligt nog ver onder de koers en bevestigt dat de trend op langere termijn opwaarts blijft. 

De RSI zakte de laatste dagen van boven de 60 terug naar 51, dus het momentum koelt duidelijk af, en de MACD kruiste onder de signaallijn, wat past bij een korte adempauze binnen het stijgende kanaal.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De DAX sloot donderdag op 25.983 punten, nog net boven het EMA-20 (blauwe stippellijn) op 25.969, en test daarmee de steunzone rond 25.900-26.000, een niveau dat sinds juli al meerdere keren als steun en weerstand fungeerde. Het SMA-50 (groene lijn) op 25.415 vormt de volgende opvang, met het SMA-200 (paarse lijn) op 24.540 als stevig fundament voor de langere termijn trend.

Opvallend is dat de stijgende trendlijn sinds maart al 4 keer voor een omkeer op de piek zorgde, wat duidt op steeds hardnekkigere verkoopdruk bovenin. 

De RSI zakte van 66 naar 54 en ook de MACD daalt, wat wijst op afnemend opwaarts momentum na de sterke rally van de afgelopen weken.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Nasdaq 100 herstelde de afgelopen weken van de correctie in juli, maar liep donderdag tegen weerstand aan en sloot op 29.213 punten, net onder zowel het EMA-20 (blauwe stippellijn) op 29.365 als het SMA-50 (groene lijn) op 29.310, die inmiddels vlak bij elkaar liggen. Een dalende trendlijn vanaf de piek van juni rond 30.750 blijft eveneens boven de koers, waardoor het geheel op een aflopende driehoek begint te lijken met 29.500 als vlakke onderkant. Het SMA-200 (paarse lijn) op 26.810 ligt nog ver onder de koers en bevestigt dat de trend op langere termijn opwaarts blijft. 

De RSI zakte terug tot 49, een neutraal niveau na de forse schommelingen van de afgelopen maanden, en de MACD staat nog licht positief maar verliest kracht, wat past bij een markt die na het herstel weer tegen weerstand aanloopt.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl