Fed-hoop en Nvidia zorgen voor rally, plots wordt alles bullish

Fed-gouverneur Christopher Waller liet donderdag weten geneigd te zijn de rente op de vergadering van 15 en 16 september ongewijzigd te laten, mits de inflatiecijfers van de komende 2 weken geen verrassingen opleveren. De uitspraak stond op gespannen voet met de voorzichtigere toon van voorzitter Kevin Warsh eerder deze week en deed de kans op een renteverhoging in september dalen naar ongeveer 50%, tegen ruim 63% een dag eerder. 

De rente op 10-jaars Amerikaans staatspapier zakte naar 4,77%, die op 30-jaars naar 5,25%. Ook macrocijfers speelden mee: outplacementbureau Challenger, Gray & Christmas telde in augustus 52.881 aangekondigde ontslagen, 58% meer dan in juli maar toch het laagste augustusniveau sinds 2022, en het Amerikaanse handelstekort liep in juli met 24,4% op tot $88,6 miljard, het breedste tekort sinds maart 2025. 

Op de obligatiedesks leunt Wall Street intussen zwaar op Fed-voorzitter Kevin Warsh om de, in de woorden van marktpartijen, "manische" obligatiemarkt stabiel te houden nu de komende maanden een golf aan nieuwe bedrijfsobligaties wordt verwacht. De markt heeft volgens deze partijen vooral "stabiliteit en vertrouwen" nodig, en de weddenschap op de handelsvloer is dat de haviksachtige Warsh voorspelbaar genoeg blijft om de onzekerheidspremie in langlopend staatspapier weg te nemen.

De Dow Jones sloot donderdag 1,18% hoger op 53.686 punten, een winst van 624 punten en de beste sessie in ruim een maand. De S&P 500 won 1,06% naar 7.748 punten, de Nasdaq Composite steeg 1,40% naar 26.584 punten en de Nasdaq 100 klom 1,16% naar 29.482 punten. De Russell 2000 bleef met een plus van 0,51% naar 2.968 punten wat achter bij de grote indices, terwijl ook de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) slechts 0,1% hoger sloot. 

Van de 11 sectoren van de S&P 500 eindigden er 8 in het groen, met consumentenaandelen, financials en technologie als koplopers. Het grootste nieuws kwam van Nvidia, dat aankondigde het open source AI-platform Hugging Face over te nemen voor $12,93 miljard, een forse stap om de eigen positie in open AI-modellen te verstevigen. 

Snowflake bleef de uitblinker van het kwartaal met een koerswinst van ruim 20% na een omzet van $1,55 miljard, ruim boven de verwachte $1,48 miljard, en een verhoogde jaarprognose. Broadcom zakte daarentegen verder weg ondanks een winst- en omzetslag over het 3e kwartaal, omdat de omzetverwachting voor het lopende kwartaal van $34,8 miljard net onder de gemiddelde analistenverwachting van $35,1 miljard bleef. Ook ChargePoint (plus ruim 50% op een winstverrassing) en Ultragenyx (min ruim 44% na een mislukte fase 3 studie) sprongen eruit, terwijl Victoria's Secret, Campbell's en Ciena ondanks resultaten boven de verwachting juist onder druk kwamen door zwakkere guidance. 

Nvidia grijpt met de Hugging Face deal duidelijk de regie terug in de AI-trade: de Roundhill Magnificent Seven ETF nadert weer de piek van mei, ditmaal vooral dankzij Nvidia, terwijl Microsoft al 10 maanden geen nieuwe recordkoers meer noteerde en ook Alphabet en Amazon nog altijd onder hun eigen piek van eerder dit jaar noteren.

Augustus sloot definitief af op €931, september staat vooralsnog op een tussenstand van min €819.

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

De AEX sloot donderdag 0,1% hoger op 1.104,6 punten. De DAX herstelde 0,63% naar 26.003 punten en maakte daarmee een einde aan 3 opeenvolgende verliesdagen waarin de index ruim 700 punten of bijna 3% kwijtraakte. De DAX staat nu redelijk ver onder het recordniveau van 26.618 punten van vorige week.

Economisch bleek uit cijfers van S&P Global dat de Europese dienstensector in augustus verder groeide, wat volgens econoom Joe Hayes wijst op een solide groei in het 3e kwartaal.

Vandaag staat met het Amerikaanse banenrapport over augustus, en ook het werkloosheidscijfer en de gemiddelde uurlonen komen om 14.30 uur. Beleggers wegen de cijfers af tegen de zwakkere ADP-cijfers van eerder deze week, in de aanloop naar de Fed-vergadering van 15 en 16 september. 

Op bedrijvenniveau staan er vrijdag geen grote Amerikaanse kwartaalcijfers gepland. Het Amerikaans-Iraanse conflict en de olieprijs, die deze week het hoogste niveau sinds begin juni bereikte, blijven een aandachtspunt. De Amerikaanse en Europeese futures wijzen voorbeurs op een iets hogere opening.

De invalshoek voor vandaag is bevestigingsdrang, ofwel de neiging om 1 signaal dat past bij wat je al hoopte te horen, meteen als volledig bewijs te behandelen. Na dagen van oplopende rentes was 1 zin van Fed-gouverneur Waller donderdag voldoende om de rentemarkt te doen omslaan en Wall Street naar de beste sessie in een maand te tillen, terwijl de inflatiecijfers waarop die uitspraak leunt nog moeten verschijnen. 

Hetzelfde patroon was zichtbaar bij de bedrijfscijfers: Snowflake werd euforisch onthaald op een heldere omzetslag, terwijl Broadcom en Ciena ondanks vergelijkbare resultaten werden afgestraft zodra er twijfel in de outlook sloop.

Bevestigingsdrang is geen fout van de markt alleen, het is een valkuil waar elke belegger vatbaar voor is, zeker na een periode van spanning. Vanuit de coachrol bij Guy Systeem Trading wordt hier bewust mee omgegaan: een tradersplan met vooraf vastgelegde niveaus voorkomt dat 1 gunstige krantenkop of 1 uitspraak van een Fed-gouverneur meteen tot een te grote verlies positie hoeft te zorgen, daarom nemen we ook de stoploss als we het niet meer vertrouwen om te voorkomen dat er grote verliezen komen.

Vandaag, met het banenrapport als volgende test, is dat onderscheid tussen bevestiging en bewijs precies waar het op aankomt.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Dow Jones sloot donderdag op 53.686 punten:

• Steun en weerstand: de eerdere steun bij 53.250 werd donderdag heroverd en fungeert nu weer als steun, met 52.700 en 51.600 als niveaus daaronder, terwijl het recordgebied rond 54.750 van vorige maand de eerstvolgende weerstand vormt.
• De 3 gemiddelden: de koers noteert boven het EMA-20 (53.306), boven het SMA-50 (52.920) en ruim boven het SMA-200 (49.825), die alle 3 stijgend blijven, nu opnieuw een bullishe opstelling.
• Indicatoren: de RSI staat op 56, net boven het eigen signaal van 52,5, neutraal met een lichte bullish tint. De MACD noteert onder de signaallijn (112 tegen 184), maar het histogram loopt na donderdag duidelijk weer op. Het momentum schoot met 927 sterk omhoog, in lijn met de rally.
• Patroon: een opgaand kanaal sinds april, met donderdag een krachtige opveerbeweging vanaf het steungebied tussen 52.700 en 53.250.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Nasdaq 100 sloot donderdag op 29.482 punten:

• Steun en weerstand: een dalende weerstandslijn sinds de piek van juni bij 30.750, met 29.700 als eerstvolgende weerstand en 30.150 daarboven, en steun bij 28.900, met 28.200 daaronder.
• De 3 gemiddelden: de koers noteert net boven het EMA-20 (29.330) en boven het SMA-50 (29.227), en ruim boven het SMA-200 (27.005), per saldo bullish al blijft de marge met de 2 kortere gemiddelden klein.
• Indicatoren: de RSI staat op 53, net boven het eigen signaal van 51, neutraal. De MACD noteert onder de signaallijn (33 tegen 61) met een licht negatief histogram. Het momentum is met 269 positief, maar nog bescheiden.
• Patroon: een aflopende driehoek sinds juni, met lagere toppen tegen een min of meer vlakke steunzone rond 28.900, waarbij de koers donderdag weer richting de dalende weerstandslijn beweegt.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De S&P 500 sloot donderdag op 7.748 punten:

• Steun en weerstand: steun bij 7.710, met 7.590 en 7.300 daaronder, en weerstand bij het recordgebied rond 7.800 punten.
• De 3 gemiddelden: de koers noteert boven het EMA-20 (7.676), ruim boven het SMA-50 (7.583) en ver boven het SMA-200 (7.136), die alle 3 stijgend blijven, een bullish opstelling over de volledige linie.
• Indicatoren: de RSI staat op 58, boven het eigen signaal van 55, neutraal met een bullish tilt. De MACD noteert onder de signaallijn (29 tegen 37), maar het histogram loopt op. Het momentum staat met 106 positief.
• Patroon: een opgaand kanaal sinds april, met donderdag een sterke rally vanaf de steunzone bij 7.710.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl