Chips selloff door AI-twijfels heftig, Fed beslist morgen

De Federal Reserve begint vandaag aan haar 2 daagse rentevergadering, met het besluit woensdag om 20.00 uur en een half uur later, de persconferentie door Fed voorzitter Warsh. Volgens de CME FedWatch tool ligt de kans op een renteverhoging van 25 basispunten inmiddels rond de 85% tot 90%. De 10 jaars rente doorbrak vanmorgen alvast de grens van de 5%, het hoogste niveau sinds oktober 2023, de 30 jaars rente komt vanmorgen uit rond de 5,38%.

President Trump reageerde maandag nogal fel op de oproep van Anthropic topman Dario Amodei, OpenAI topman Sam Altman en Elon Musk om het tempo van AI ontwikkeling te vertragen. Op zijn platform Truth Social schreef Trump dat er een "zieke samenzwering" gaande is tegen AI bedrijven en datacenters, en dat de VS de AI race met China moet blijven leiden. Eerder op de dag noemde hij een "sterke en slimme president" het enige noodzakelijke vangnet voor AI.

CrowdStrike topman George Kurtz reageerde eveneens op de discussie en stelde dat de grote AI laboratoria hun modellen sowieso zullen blijven doorontwikkelen, en dat de rol van de cybersecuritysector is om die ontwikkeling veiliger te maken. Zijn aandeel CrowdStrike en branchegenoot Palo Alto Networks wonnen daarop fors, terwijl chipnamen als Nvidia, AMD, Micron en Marvell juist onder zware verkoopdruk kwamen te staan.

Het debat begon zaterdag met het essay "We Must Pace the Frontier" van Anthropic topman Dario Amodei, die stelt dat AI modellen sneller verbeteren dan de veiligheidswaarborgen eromheen, mede aangewakkerd door het incident waarbij een AI systeem van OpenAI al zelfstandig inbrak bij Hugging Face. Sam Altman en Elon Musk steunden de oproep nog dezelfde dag, en ook Microsoft topman Satya Nadella pleitte voor "bewuste vertraging" zodat AI onder menselijke controle moet blijven.

Niet iedereen is overtuigd. Belegger Michael Burry noemde de veiligheidszorgen mogelijk zelf gestuurd, met als argument dat gevestigde AI bedrijven baat hebben bij een langzamere concurrentie en bij een gunstiger verhaal richting hun beursgang. Ook Trump's voormalige AI adviseur David Sacks waarschuwde dat Anthropic en OpenAI de discussie niet mogen gebruiken om een meer gunstige regelgeving af te dwingen. Analisten als Dan Ives en Gene Munster verwachten geen effect op de miljarden aan geplande AI investeringen.

De Dow Jones verloor maandag 0,29% en sloot op 52.421 punten, de S&P 500 zakte 0,48% naar 7.620 en de Nasdaq Composite leverde 0,56% in tot 26.186 punten. De Russell 2000 liet een verlies van 0,4% op 2.892 punten zien maandag. De Nasdaq 100 (-0,82%) en de SOX halfgeleiderindex sloten beide duidelijk lager, met de SOX (-5,85%) als zwaarste verliezer van de sessie door de brede verkoopgolf in chipnamen.

Hewlett Packard Enterprise zakte fors nadat Evercore ISI het advies verlaagde naar In Line, met als argument dat het aandeel al hard was opgelopen. Ook chiptestbedrijf Teradyne en lasertechnologiebedrijf Coherent verloren stevig binnen de bredere chipsector. Aan de winnende kant klommen Microsoft en Alphabet beide fors op nadat beleggers software en cloud namen zagen als minder kwetsbaar voor een eventuele vertraging in AI hardware uitgaven, terwijl ook Salesforce goed presteerde.

Brent olie klom vanmorgen tot rond de $107 per vat, het hoogste niveau in 4 maanden. Aanleiding was een nieuwe escalatie in het Midden Oosten. Saudi Arabie sloot een belangrijke oost west pijpleiding na een dronaanval vanaf Iraaks grondgebied, en de Houthi's meldden de verovering van 2 strategische eilanden in de zuidelijke Rode Zee, dichtbij de cruciale doorvaartroute Bab al Mandeb. Oman maakte daarnaast bekend dat geplande gesprekken met Iran over de toekomst van de Straat van Hormuz zijn uitgesteld, zonder nieuwe datum.

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

De AEX sloot maandag vrijwel vlak op 1.098,35 punten. ASML, Besi en ASMI verloren allemaal fors door de brede terugval in halfgeleideraandelen na de AI discussie van het weekend, maar de daling werd grotendeels goedgemaakt door Wolters Kluwer, RELX, Ahold Delhaize en Unilever, die allemaal meerdere procenten wonnen.

De DAX verloor maandag 0,60% en sloot op 25.415 punten. Infineon en Rheinmetall behoorden tot de grootste verliezers, terwijl SAP juist won op aanhoudend vertrouwen in de cloudgroei van het bedrijf.

De Federal Reserve begint vandaag aan haar 2 daagse rentevergadering, met het besluit woensdag. Er staan verder geen zwaarwegende Amerikaanse macrocijfers op de agenda. Vrijdag kwam het voorlopige consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan voor september al lager uit op 47,8, tegen 51,7 in augustus. De ontwikkelingen rond de Straat van Hormuz, de gesloten Saudische pijpleiding en de uitgestelde gesprekken tussen Oman en Iran blijven een aandachtspunt voor de oliemarkt.

De futures wijzen voorbeurs op een lagere opening voor de Dow Jones, de S&P 500 en de Nasdaq 100.

De felle reacties van maandag laten een ander patroon zien dan de angst van de afgelopen weken, namelijk overmoed. Bank of America liet weten de recente ophef rond AI veiligheid te zien als "ruis" ten opzichte van een structurele markt waarin AI investeringen tot 2030 nog fors kunnen groeien, en Trump wees elke waarschuwing van de hand met de stelligheid dat de VS de race toch al wint. Overmoed voelt op zo'n moment wel even prettig, maar men vraagt zelden om bewijs zodra hij zich uitspreekt. De vraag die men zich dan stelt, is: wat weet Trump nu over het hele gebeuren rondom AI?

Vanuit de coachrol bij Guy Systeem Trading wordt dit type moment vaak gebruikt om het verschil te laten zien tussen overtuiging en overmoed. Overtuiging is gebaseerd op een plan en blijft toetsbaar aan nieuwe informatie, overmoed sluit die toets juist uit. Wie een positie aanhoudt puur omdat hij zeker weet gelijk te hebben, mist vaak het signaal dat het tegendeel al zichtbaar is in de koers. Dat is ook de reden dat we gisteren het zekere voor het onzekere hebben genomen en onze opgebouwde longposities voorlopig hebben gesloten. Ongeveer op het break-even punt, ofwel de niveaus waar we zijn ingestapt.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De AEX sloot maandag op 1.098,35 punten.

• Steun en weerstand: steun ligt vlak onder de koers bij 1.092, waar de koers deze sessie al werd getest, dieper ligt steun bij 1.080, 1.070 en 1.055; weerstand ligt bij de piek van deze maand rond 1.122 met daar tussen de 1.105 en 1.112.
• De 3 gemiddelden: koers onder het EMA-20 (1.105) en onder het SMA-50 (1.102), maar nog ruim boven het SMA-200 (1.030), de korte termijn is deze week omgeslagen naar negatief terwijl de lange termijn trend intact blijft.
• Indicatoren: de RSI staat op 45, neutraal en net onder het eigen gemiddelde. De MACD noteert boven de signaallijn (0 tegen -2), een lichte bullishe tint ondanks de negatieve waarden. Het momentum staat met -7 licht negatief.
• Patroon: stijgend kanaal sinds april, de koers test nu de onderkant van dat kanaal ter hoogte van de steun bij 1.092.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Dow Jones sloot maandag op 52.421 punten.

• Steun en weerstand: steun ligt vlak onder de koers bij 51.600, dieper bij 51.000, 50.300, 49.500 en 49.000; weerstand ligt bij 52.700 en 53.250, met de recordzone bij 54.750 daarboven.
• De 3 gemiddelden: koers onder het EMA-20 (52.972) en onder het SMA-50 (52.963), die nu vrijwel gelijk liggen, maar nog boven het SMA-200 (50.018).
• Indicatoren: de RSI staat op 43, neutraal tot licht bearish. De MACD noteert onder de signaallijn (-154 tegen -149), beide duidelijk negatief. Het momentum staat met -1.139 duidelijk negatief.
• Patroon: geen schoolvoorbeeld van een patroon, wel een top vormende structuur na de piek bij 54.750, met het EMA-20 en het SMA-50 die elkaar naderen En op het punt staan om elkaar te doorkruisen in de negatieve richting.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De S&P 500 sloot maandag op 7.620 punten.

• Steun en weerstand: steun ligt vlak onder de koers bij 7.590, dieper bij 7.400, 7.300 en 7.000; weerstand ligt bij 7.710, met de recordzone bij 7.800 daarboven.
• De 3 gemiddelden: koers net onder het EMA-20 (7.662), maar nog boven het SMA-50 (7.609) en ruim boven het SMA-200 (7.167).
• Indicatoren: de RSI staat op 47, neutraal. De MACD noteert boven de signaallijn (4 tegen -15), een bullishe tint. Het momentum staat met -92 licht negatief.
• Patroon: brede zijwaartse consolidatie tussen 7.590 en 7.710, na de sterke rally vanaf het dal bij 6.325 in april, met kenmerken van een vlagpatroon binnen de langere opgaande trend.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl