Records staan, twijfel over AI groei, Futures vanmorgen gevoelig

Microsoft trok vrijdag alle aandacht met een grondige vernieuwing van Copilot, inclusief nieuwe functies voor codegeneratie en zelfstandig werkende AI-agenten. Het aandeel steeg 3,6% naar $516,17. Ook Dell Technologies profiteerde van AI enthousiasme en steeg 5% naar $562,89, na een gemeld orderboek van $60,9 miljard aan nieuwe AI serverorders. Meta's nieuwe AI assistent Muse bereikte intussen de 1e plek in zowel de Apple App Store als Google Play, compleet met een los verkrijgbaar Muse Charm apparaatje om ook zonder telefoon met de assistent te praten. Analist Ralph Schackart van William Blair wijst erop dat vertrouwen en privacy de volgende horde worden, nu gebruikers steeds meer financiële en persoonlijke taken aan zo'n AI agent toevertrouwen.

Onder de records borrelen ondertussen scheuren naar boven. BofA strateeg Michael Hartnett wijst op 2 graadmeters die samen een groter risk off moment kunnen aankondigen, de MOVE index voor obligatievolatiliteit die de afgelopen 2 dagen 33% opliep, en een index van financiële aandelen die richting een kritiek niveau zakt. Onder de oppervlakte van de recordstanden blijven cyclische sectoren namelijk al een tijd achter, industriële aandelen, consumentenaandelen buiten Amazon en Tesla om, en financiële waarden noteren nog altijd onder hun hoogtepunt van dit jaar, terwijl ook small en mid caps de zomer zwak doorkwamen.

Beleggingslegende Michael Burry, bekend van The Big Short, voorspelt dat de grote technologiebedrijven pas in 2028 of 2029 de rekening krijgen voor hun AI uitgaven, in de vorm van forse afschrijvingen. Oracle ziet hij als het meest kwetsbaar, met $664 miljard aan gecontracteerde omzet en een schuldpositie van ruim 4 keer de EBITDA. Ook Microsoft, Amazon, Meta en Alphabet noemt hij in zijn analyse, alleen Apple ontziet hij.

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

De Dow Jones sloot vrijdag 0,93% hoger op 51.829 punten, een winst van 479 punten. De S&P 500 won 0,51% tot 7.743 punten en de Nasdaq Composite steeg 0,48% tot 27.069 punten. De Nasdaq 100 klom 0,42% naar 30.608 punten, de Philadelphia Semiconductor index (SOX) sprong 1,4% naar 12.669 punten en de Russell 2000 eindigde nagenoeg vlak met een winst van 0,07% op 2.837,5 punten. De 10-jaars rente zien we vanmorgen weer hoger op 5,22%, nog altijd in de buurt van het hoogste niveau sinds 2007.

ON Semiconductor was met een koerswinst van 5,5% een van de sterkste stijgers binnen de chipsector, gedragen door de bredere opleving in AI gerelateerde halfgeleiders. Cybersecurity bedrijf Gen Digital kelderde daarentegen 6,2% na een verrassend overnamebod op GoDaddy, waarbij beleggers zich zorgen maken over de hoge schuldpositie en de strategische logica van de deal. Palo Alto Networks verloor 3,9% en Charter Communications zakte 3,95%, beide zonder duidelijk specifiek nieuws op de dag zelf.

De renteontwikkeling blijft de markt beïnvloeden nadat de Federal Reserve op 16 september de rente verhoogde in plaats van onveranderd te laten, en dat drijft de yields de afgelopen weken op. Het consumentenvertrouwen daalde in september naar 48,1, een terugval van 7% ten opzichte van augustus. Brent olie loopt vanmorgen weer op door uitspraken van Iran en de VS in oorlogstaal.

De AEX sloot vrijdag 0,47% hoger op 1.112 punten en de DAX won 0,56% tot 25.409 punten. In Amsterdam ging KPN aan kop met een koerswinst van 2,5%, nadat JPMorgan het aandeel op de kooplijst plaatste. ASML steeg 1,25% en chipmakers ASMI en Besi wonnen tot 1%. In Frankfurt waren Adidas en Deutsche Bank de sterkste stijgers met een winst van 3% en 2,68%, na een vrij kalme sessie.

De Amerikaanse futures noteren voorbeurs duidelijk lager, met de Nasdaq 100 als zwakste van de 4. Om 16.30 uur volgt de Dallas Fed Manufacturing index (voorgaand 11,6), een graadmeter voor de industriële activiteit in Texas, en om 19.30 uur spreekt Fed bestuurder Thomas Barkin. Het wordt een drukke week voor de Fed, want ook Austan Goolsbee, Alberto Musalem, John Williams, Neel Kashkari, Jeffrey Schmid, Susan Collins en Lorie Logan komen aan het woord.

Dinsdag volgen de JOLTS vacatures en het consumentenvertrouwen van de Conference Board. Woensdag is een sleuteldag met de PCE inflatiedata, het definitieve BBP over het 2e kwartaal en het ADP banenrapport, en nabeurs de cijfers van chipmaker Micron. Donderdag komen de ISM industrie en nabeurs de cijfers van Nike. Vrijdag staat het banenrapport over september op de agenda, met een verwachting van circa 100.000 nieuwe banen tegenover 162.000 in augustus.

Wat mij als coach het meest opvalt aan deze markt, is hoe makkelijk beleggers records en waarschuwingen naast elkaar laten bestaan zonder er echt iets mee te doen. Een record voelt als bevestiging dat de eigen positie goed zit, terwijl een signaal zoals de MOVE index van BofA of de waarschuwing van Burry net zo makkelijk wordt weggewuifd als ruis. Wie alleen zoekt naar wat het eigen verhaal bevestigt, mist het moment waarop de balans daadwerkelijk omslaat.

Vanuit de coachrol bij Guy Systeem Trading wordt vaker gewezen op het verschil tussen een positie aanhouden op basis van nieuwe feiten en een positie aanhouden omdat je je eerdere keuze bevestigd wil zien. Alleen het 1e is een goede reden om vast te houden, het 2e is vaak het begin van een positie die te lang wordt aangehouden.

Bron TradingView, klik op de grafiek voor volledig formaat.

De AEX sloot op 1.112 punten en houdt zich staande in de bovenkant van de consolidatie tussen de steun op 1.105 en de weerstand op 1.122. De koers noteert boven het EMA-20 (1.105) en het SMA-50 (1.104), die vrijwel samenvallen, en ruim boven het SMA-200 (1.037), wat op elke termijn een bullish beeld geeft.

De RSI klimt terug richting 57 na de terugval van eerder deze maand, de MACD draait net boven zijn signaallijn en het momentum wijst voorzichtig omhoog. Een duidelijk patroon is er niet, de index handelt al sinds augustus zijwaarts tussen 1.090 en 1.122.

Een LONG kans ligt er pas bij een slot boven 1.122, met de 1.140 en 1.150 als mogelijke doelen. SHORT is voor nu geen goede optie zolang het SMA-50 als vloer blijft werken.

Bron TradingView, klik op de grafiek voor volledig formaat.

De Dow Jones sloot op 51.829 punten, net boven de steun op 51.500 en onder de weerstand op 52.100. De koers zakte onder het EMA-20 (52.230) en het SMA-50 (52.802), maar blijft ruim boven het SMA-200 (50.204), dus de langere trend blijft opwaarts terwijl de korte termijn afkoelt.

De RSI zakte naar rond de 44, de MACD noteert onder zijn signaallijn en het momentum is negatief, een bevestiging van de terugval sinds de recordtop van begin augustus. De index beweegt sinds die top in een neerwaarts kanaal en test nu de onderkant daarvan.

Een LONG kans ontstaat pas bij een opleving vanaf 51.500 met een afwijzingssignaal, SHORT past bij een slot onder 51.500 met 50.300 als eerste doel.

Bron TradingView, klik op de grafiek voor volledig formaat.

De Nasdaq 100 sloot op 30.608 punten, vlak onder de weerstand op 30.750 die sinds juni standhoudt. De koers ligt ruim boven het EMA-20 (29.800), het SMA-50 (29.287) en het SMA-200 (27.354), een bullish beeld op elke termijn, al is de index behoorlijk uitgerekt boven het SMA-200.

De RSI nadert de 65 zonder overbought te zijn, de MACD staat ruim boven zijn signaallijn en het momentum is sterk positief, een bevestiging van de opleving vanaf de bodem op 28.900. Er tekent zich een uitbraakpoging af tegen het weerstandsniveau van 30.750 dat al sinds juni geldt.

Een LONG kans ontstaat bij een slot boven 30.750, met de bandbreedte van de laatste maanden als technisch doel. Er komt ook een LONG kans rond de 29.700 punten. SHORT is nu geen goede optie zolang de kopers de controle houden.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl