TA "Short": Sofina en Umicore

We stevenen af op de 4e verliesweek op rij, Futures vanmorgen licht hoger.

Brent daalt iets naar $107 op voorzichtige hoop op vrede.

Goud kent de slechtste week in 6 jaar.

Markten • Vrijdag 20 maart 2026

Netanyahu knippert plots, de Olie daalt. Maar het is nog geen einde van de oorlog.

De uitspraak van Netanyahu dat het conflict mogelijk korter duurt dan gevreesd is het eerste duidelijke de-escalatiesignaal vanuit de oorlogspartijen zelf. Eerder kwamen signalen alleen van buitenaf, via Trump of de NAVO. Dat de Israëlische premier zelf spreekt over een kortere tijdlijn geeft de markt net genoeg hoop om de vluchtige risico-premie in olie te verlagen. Brent reageerde met een directe daling van bijna 2%.

Goud vertelt het tegenovergestelde verhaal. Het metaal daalt al de hele week en koerst af op -7% op weekbasis, het grootste wekelijkse verlies in zes jaar. Dat klinkt paradoxaal in een oorlogssituatie, maar de verklaring is helder: een hawkische Fed, een sterke dollar en stijgende rentes maken goud, dat geen rente betaalt, minder aantrekkelijk. Bovendien verkopen beleggers goud om zich tegen verliezen elders in te dekken. Goud werkt trouwens als vlucht naar veiligheid alleen als de dollar zwak is.

De markt sluit deze week af in een voorzichtig positieve stemming, maar de trend is nog altijd neerwaarts gericht. Vier verliesweken op rij is statistisch bekeken best significant. De grote vraag voor volgende week: is het Netanyahu-signaal het begin van een ommekeer, of was het een eenmalige uitspraak zonder verdere actie?

Klik op de grafiek voor een grotere weergave

De Dow Jones staat nu op 46.020 en bevindt zich in officieel oversold-gebied met een RSI van 28. Onder de klassieke grens van 30 zien we historisch gezien meer kopers dan verkopers opduiken, maar die bodem vereist een katalysator. De grafiek toont een belangrijke steun-weerstandszone rond 46.500 (200-SMA) die al meerdere keren als vloer fungeerde. Dat de index hier net onder sluit is technisch relevant: het geeft aan dat er koopinteresse kan ontstaan rondom dit niveau.

De EMA-20 staat op 47.660 en de SMA-50 op 48.810, beide ver boven de huidige koers. De SMA-200 op 46.500 is het meest nabije niveau en fungeert nu plots als weerstand boven de huidige stand. De MACD is zwaar negatief (-197 / -693 / -496) maar toont nog geen crossover. Een duurzaam herstel vraagt een terugkeer boven 47.900 om het technische beeld te verbeteren. Op de korte termijn is 45.650 de kritische steun waaronder een nieuw neerwaarts pad opengaat.

Scenario bull: Netanyahu-signaal zet door, olie zakt naar $95 of lager, Dow stuit op oversold-steun en test SMA-200 op 46.500 en breekt daar weer doorheen.

Scenario bear: signaal blijkt eenmalig, olie terug naar $110+, Dow verliest 45.650 en opent nieuw neerwaarts kanaal. Voor een echt herstel moet de index minimaal 47.900 terugveroveren.

Klik op de grafiek voor een grotere weergave

De DAX noteert op 22.840 en staat daarmee onder alle drie de voortschrijdende gemiddelden. De EMA-20 staat op 23.935, de SMA-200 op 24.150 en de SMA-50 op 24.600. De index heeft in enkele weken een val gemaakt van boven de 25.500 naar 22.750, een daling van meer dan 10% tot de voorlopige bodem er stond. Het SMA-200, normaal een langetermijnvloer, wordt nu een belangrijke weerstand. Dat is een kenmerk van een index die structureel onder druk staat, niet alleen tijdelijk.

De RSI staat op 39, zwak maar nog net buiten de oversold-zone. De MACD is zwaar negatief (-63 / -350 / -386) met een histogram die versneld daalt, wat aangeeft dat de verkoopdruk toeneemt in plaats van afneemt. De eerste herstelpoging moet beginnen met een terugkeer boven de SMA-200 op 24.150. Dat is het minimale technische herstel om het beeld te stabiliseren. Steun onder 23.500 ligt op 22.750, de langetermijnlijn die al eerder als vloer diende werd gisteren getest door de DAX. Dat wordt dan meteen ook een zeer belangrijke steun.

Scenario bull: olie daalt door naar $95 of lager op positief Hormuz-signaal, DAX herstelt zich de komende sessies tot boven het SMA-200 op 24.150.

Scenario bear: olieprijs blijft boven de $105, DAX verliest 23.500 en zakt daarna snel weer terug richting langetermijnsteun 22.750.

Klik op de grafiek voor een grotere weergave

De AEX staat op 977,6 en verloor zo de psychologisch belangrijke 1.000-grens. Het EMA-20 staat op 1.000 en de SMA-50 op 1.001, nu plots boven de huidige koers. De AEX is hiermee van een sterke positie (boven de gemiddelden) in een zwakkere positie (net eronder) gegleden. Dat is een trendbreuk die nu de nodige aandacht verdient, maar geen paniek rechtvaardigt: de index blijft de meest stabiele van de drie besproken indices.

De RSI staat nu op 49, precies op de neutrale grens. De MACD is licht negatief (-0,36 / 0,99 / 1,35) met een histogram die nog positief is maar snel daalt. De MACD-lijn staat op het punt de signaallijn van boven naar beneden te kruisen. Als die negatieve crossover zich vandaag of volgende week bevestigt, verslechtert het technische beeld verder. Het SMA-200 komt nu uit op 949 en de index staat daar voorlopig nog ver genoeg boven om voorlopig een rol te spelen. De steun die rond de 983 uitkwam werd wel doorbroken donderdag. We moeten de komende dagen vooral letten op die 949 punten waar dat 200 SMA uitkomt.

Scenario bull: positief weekslot op Hormuz-optimisme, AEX herneemt de 1.000 en bevestigt EMA-20 als steun. Doorbraak boven 1.014 opent weg naar nieuwe records. Scenario bear: negatieve MACD-crossover bevestigt zich, olie blijft toch langer dan verwacht boven de $105, de AEX verliest de 949 punten steun zone en zakt verder door.

Podcast • Beyond Fear and Greed

Luister naar de nieuwste aflevering

In Beyond Fear and Greed bespreken Trader Guy en Christian van der Vliet wekelijks de markten zonder omwegen.

Psychologie van de markt

Vier verliesweken. Hoe houd je je hoofd koel als het lang tegenzit?

Vier verliesweken op rij is lang genoeg om twee typen beleggers te onderscheiden. De eerste groep heeft ergens in week twee of drie de handdoek al in de ring gegooid, en alles verkocht met verlies en staat nu aan de zijlijn te wachten op het goede moment om terug in te stappen. De tweede groep heeft een bepaald systeem gevolgd, of bewust cash aangehouden ter bescherming. Het verschil tussen die twee groepen wordt niet bepaald door intelligentie of analyses, maar wel door discipline.

Het Netanyahu-signaal van gisteren illustreert waarom timing zo moeilijk is. Wie vorige week uitstapte, miste de positieve reactie van donderdag. Wie te vroeg kocht op de oversold-RSI, zat dagen in de min voordat er een signaaltje van de-escalatie was. De markt beloont geduld, niet intuïtie en emotie. Dat geldt altijd, maar in periodes als deze is het bijzonder zichtbaar. Gisteren hebben we dicht bij de bodem enkele long posities opgenomen op 4 indices, voorzichtig en met niet te grote aantallen.

Het komende weekend lijkt het me een goed moment om de strategie weer goed te evalueren. Stel jezelf altijd de vraag: heb ik gehandeld vanuit mijn plan, of vanuit mijn gevoel? Als het antwoord plan is: dan is dat goed gedaan. Als het antwoord gevoel is: dat is mogelijk als je een goed beursgevoel hebt maar niet als je zomaar wat doet. Zelf heb ik op een signaal met een plan en op mijn gevoel gehanderld met die 4 long posities, maar ik loop dan ook al 35 jaar mee op de financiële markten.

Stock Traders Almanac

“An investment in knowledge pays the best interest.”

Benjamin Franklin via Stock Traders Almanac