We kijken vrijdagavond, met de handel op Wall Street nog volop bezig, naar Amazon. Niet de omzet of de koers zet het techconcern vanavond op de kaart, maar een financieringstruc voor de eigen stapel Nvidia-chips, die vrijdag naar buiten kwam via de Financial Times.
Chips verkopen en meteen terughuren
Amazon onderzoekt volgens de Financial Times een constructie waarbij duizenden Nvidia Grace Blackwell-chips, samen goed voor ongeveer $8 miljard, in een apart beleggingsvehikel terechtkomen, een zogeheten special purpose vehicle. Externe investeerders financieren dat vehikel met schuld, en Amazon huurt de chips vervolgens terug voor gebruik in de eigen Amerikaanse datacenters.
Opvallend is de verdeling van het eigen vermogen: investeerders kunnen tot 10% van de aandelen in het vehikel krijgen, terwijl Amazon zelf buiten de deur blijft als aandeelhouder. Het doel is volgens de krant simpel, een deel van de financiering van de chips weg van de eigen balans krijgen, nu techbedrijven breder op zoek zijn naar alternatieve manieren om hun datacenters te bekostigen.
Nog geen definitieve deal
De gesprekken lopen volgens de bronnen van de krant al enkele weken, en een definitief akkoord met investeerders is er nog niet. Mocht de constructie wel doorgaan, dan verdwijnt er een fors stuk schuld van de balans van Amazon, al verdwijnt de rekening voor de leasebetalingen natuurlijk niet, die duikt gewoon elders in de cijfers weer op.
We zien hier vooral een teken dat de financiering van AI-hardware bij Amazon steeds creatiever wordt. Het bedrijf meldde deze week al een langjarig stroomcontract voor zijn datacenters, en ook die stap past in diezelfde zoektocht naar manieren om de groeiende AI-ambities te blijven financieren zonder de eigen balans te veel te belasten.
Hoe investeerders uiteindelijk tegen dit soort schuifpuzzels aankijken, dat moeten we nog afwachten, voorlopig staat de deal nog op papier.