Vanavond zien we dat de nieuwe kijk van Citi blijft hangen. De strategen van de bank zetten vanochtend Amerikaanse aandelen en de techsector op neutraal, terwijl Europa zonder het Verenigd Koninkrijk juist naar overweight gaat. Wall Street is nog open, dus hoe de markt dit later vanavond en de komende dagen verwerkt, moeten we afwachten.
Wat Citi precies doet
Het gaat volgens Bloomberg en Reuters om strategen onder leiding van Beata Manthey. Ze verlagen Amerikaanse aandelen en de wereldwijde techsector van overweight naar neutral, en Europese tech volgt volgens Reuters dezelfde route. Europa zonder het Verenigd Koninkrijk gaat omhoog naar overweight, net als gezondheidszorg en de Europese voeding- en drankensector. Materialen zat al op overweight. De bank kiest daarmee voor een mix van cyclische en defensieve sectoren.
De redenen
De aanleiding is de zware week voor AI-waarden, na de overwinningen van de Democraten bij de tussentijdse verkiezingen. Reuters meldt dat daar ook staten bij zitten die tegen nieuwe datacentra zijn, en dat zorgt voor vragen over strengere regels die de bouw van AI-infrastructuur kunnen afremmen. Citi waarschuwt bovendien dat de positionering op indices zoals de Nasdaq verder kan terugvallen, tot een netto short positie.
Ook belangrijk: de bank blijft op middellange termijn positief over AI, maar wil eerst rustigere positionering en een stabielere stemming zien voordat de techsector terug op overweight gaat. Europa profiteert volgens Bloomberg van een bredere mix aan sectoren, met minder tech, en van de lagere olieprijs. Over die oliebeweging schreven we vanochtend al in ons overzicht over het herstel in Azië en de zakkende olie.
Hoe we dit lezen
We lezen dit vooral als een tactische stap, geen afscheid van AI, want Citi zegt zelf dat het op termijn constructief blijft. Eén bank maakt de markt bovendien niet, en dezelfde sessie laat zien dat Wall Street zich na de uitverkoop van vorige week juist weer probeert te herpakken. Mocht de stemming rond AI snel stabiliseren, dan kan zo'n call ook weer snel ingehaald worden.
Houd als u Amerikaanse techposities aanhoudt de stemming rond AI en de ontwikkelingen in Washington de komende dagen goed in de gaten. Veel meer kunnen we er op dit moment niet over zeggen.