Demokraten holen Senat und Repräsentantenhaus, Chipwerte erholen sich

Gestern war eine Sitzung, wie ich sie erwartet hatte, wieder eine launische Sitzung mit den US Zwischenwahlen als Unsicherheitsfaktor im Hintergrund. Diese liegen inzwischen größtenteils hinter uns, wobei die Demokraten sowohl den Senat als auch das Repräsentantenhaus auf ihre Seite ziehen, eine Wende, die die Macht der Regierung Trump normalerweise deutlich einschränkt. Was heute Morgen auffällt, ist, wie negativ die Futures reagieren, während ich gleichzeitig eine enorme Volatilität sehe. Der Nasdaq 100 Future schwankte über Nacht zwischen Hoch und Tief um mehr als 800 Punkte, und das ist ziemlich heftig. Der Markt war in der letzten Zeit ohnehin schon deutlich eingebrochen, vor allem im Technologiebereich, wobei der Nasdaq 100 auf eine Korrektur von 10% zusteuert und der SOX Index mit einer Korrektur von rund 20% auf den 'Bear Market' zugeht. Ich selbst möchte zuerst sehen, wie sich der Markt nach der Eröffnung der Wall Street verhält.

Demokraten holen den Senat, das Repräsentantenhaus folgt wohl

Die Demokraten haben die Mehrheit im US Senat erobert. Die Nachrichtenagentur AP erklärte den Senatssitz in Texas für James Talarico, der sich gegen den Republikaner Ken Paxton durchsetzte. Der Milliardär Elon Musk steckte mehr als $212 Millionen in den Wahlkampf von Paxton, ohne Erfolg.

Auch das Repräsentantenhaus haben die Demokraten gewonnen. Auch das Rennen um das Gouverneursamt in Texas ging an die Demokraten, wo Gina Hinojosa den amtierenden Gouverneur Greg Abbott besiegte, der 1. demokratische Gouverneurssieg in Texas seit 1990, ein Rennen, das Analysten vorab als Risiko für den Bau von Rechenzentren bezeichnet hatten, weil Hinojosa als kritisch gegenüber den umfangreichen Rechenzentren gilt, die die KI Branche braucht.

Die Kombination aus einem demokratischen Senat, einer Mehrheit im Repräsentantenhaus und einer kritischeren Gouverneurin in einem wichtigen Rechenzentrumsstaat trifft einen empfindlichen Punkt des Marktes. Anleger preisen schon länger eine kräftige Bauwelle von Rechenzentren in die Kurse KI naher Werte ein, und jedes Signal zusätzlicher Regulierung belastet diese.

Unsere Ergebnisse der letzten 12 Monate

In der Vergangenheit erzielte Ergebnisse bieten keine Garantie für die Zukunft.

Chipwerte erholen sich, Oracle beeindruckt

Der Dow Jones schloss am Dienstag 0,38% niedriger bei 51.787 Punkten. Der S&P 500 gewann 0,36% auf 7.569 Punkte, der Nasdaq Composite stieg um 0,83% auf 25.372 Punkte und der Nasdaq 100 kletterte um 0,68% auf 28.180 Punkte. Der Chipindex SOX erholte sich mit einem Plus von 2,63% auf 10.600 Punkte am stärksten, und der Russell 2000 notierte 0,23% höher bei 2.812 Punkten.

Marvell und Lumentum stabilisierten sich nach dem kräftigen Rückgang vom Montag wegen der angekündigten Übernahme. Lumentum verlor noch 0,62% auf $680,16 und Marvell gewann 0,33% auf $171,97. Apple blieb unter Druck und fiel um 1,90% auf $331,90, in der Folge der kritischen Analystenreaktionen auf den Margendruck in den Quartalszahlen. Palantir verlor 1,65% auf $175,40, ebenfalls im Zuge der nachbörslichen Reaktion auf die Zahlen vom Montag.

Oracle erholte sich dagegen kräftig mit einem Plus von 5,85% auf $126,19, nach dem starken Rückgang vom Montag. Nachbörslich stieg AMD um 7% auf $519 und Super Micro Computer gewann 7,5% auf $33,7, nach Zahlen, die eine starke Nachfrage nach KI Servern zeigten, eine Verschnaufpause nach dem Chip Ausverkauf der letzten Zeit. Intel scheint sich um die $60 zu stabilisieren, nach dem kräftigen Rückgang der letzten Sitzungen.

Die Rendite der 10 jährigen US Staatsanleihen liegt zum Zeitpunkt des Schreibens bei 4,93% und die der 30 jährigen bei 5,32%. Gold steht bei $4.035, Silber bei $51,7 und Bitcoin bei $78.050. Das Brent Öl steht heute Morgen bei $104 pro Barrel, nahezu unverändert.

Die breiten Gewinne bei Chip nahen Werten wie AMD und Super Micro Computer stehen in scharfem Kontrast zur kräftigen Korrektur, die der Sektor in den letzten Wochen durchlief. Die Erholung bei Oracle nach dem starken Rückgang vom Montag deutet auf neues Vertrauen in die Cloud Deals rund um künstliche Intelligenz hin, auch wenn der Margendruck bei Apple und die Wachstumsverlangsamung bei Palantir ein nüchternes Gegengewicht bleiben.

AEX und DAX beide niedriger, Philips glänzt

Der AEX schloss am Dienstag 0,95% niedriger bei 1.121,8 Punkten. Der DAX verlor 0,45% auf 25.865 Punkte.

Philips stach im AEX mit einem Plus von 4,81% auf €25,70 hervor. Adyen musste dagegen 2,75% auf €827,80 abgeben und ArcelorMittal verlor 2,41% auf €54,16. Im DAX gewann Bayer 3,64% auf €51,84, während MTU Aero 3,12% auf €335 nachgab und Volkswagen 2,25% auf €68,66 einbüßte.

Agenda und Ausblick für heute

Die US Futures zeigen am Mittwochmorgen niedriger, bleiben aber volatil, wir müssen also einfach die Eröffnung abwarten. In Europa steht der Future auf den DAX niedriger, auch der AEX Future steht etwas niedriger. Der Nasdaq 100 Future stand über Nacht deutlich niedriger, bevor heute Morgen wieder etwas Boden gutgemacht wurde.

Heute Nachmittag um 14:15 Uhr unserer Zeit veröffentlicht ADP die Zahl der Stellen in der Privatwirtschaft für Oktober. Um 14:30 Uhr folgt die US Handelsbilanz für September und um 16:00 Uhr der ISM Dienstleistungsindex für Oktober.

Quartalszahlen kommen heute unter anderem von McDonald's, Uber und CVS Health vorbörslich sowie von Qualcomm und AppLovin nachbörslich.

Mein Blick auf heute, nach der Wahlnacht Ruhe bewahren

Gestern war für mich wieder eine launische Sitzung, mit Bewegungen in beide Richtungen in Erwartung der US Zwischenwahlen. Diese hat Trump deutlich verloren, sodass die Demokraten nun die Kontrolle über das Repräsentantenhaus und den Senat bekommen, ein kompletter Wandel, der die Macht der Regierung Trump normalerweise erheblich einschränkt. Was die Wahlen betrifft, liegt das nun größtenteils hinter uns.

Mir fällt auf, dass die Futures heute Morgen ziemlich volatil reagieren, während ich auch enorm viel Volatilität im Stand des Nasdaq 100 Futures zwischen Hoch und Tief über Nacht sehe, mit einem Unterschied von mehr als 800 Punkten. Die große Frage ist nun, was wir damit anfangen. Der Markt ist schon ziemlich durchgeschüttelt, vor allem bei der Technologie. Der Dow Jones konnte sich noch recht gut behaupten, der S&P 500 liegt irgendwo dazwischen, aber der Nasdaq 100 steuert auf eine 10% 'Korrekturzone' zu. Der SOX Index, der Chip nahe Index, zeigt bereits einen Rückgang von rund 20% und gerät damit in den 'Bear Market Bereich'.

Jetzt heißt es abwarten, was die Märkte nach der Eröffnung der Wall Street vorhaben. Eine ordentliche Korrektur liegt bereits hinter uns, vor allem bei den Technologieaktien, und ich werde beobachten, ob daraus eine Erholung entstehen kann. Nach dieser Phase folgt normalerweise in Richtung Thanksgiving, des Börsengangs von Anthropic und des Jahresendes eine positive Periode, auch wenn sich Anleger zunächst auf die neue Situation einstellen müssen. Am Horizont sehe ich den Börsengang von Anthropic als das letzte große Thema, das an den Finanzmärkten Einzug hält, sozusagen die Spitze auf dem Weihnachtsbaum.

Wir haben eine ganze Reihe von Positionen für die Mitglieder bereit, noch nicht aufgenommen, aber bereit, schnell eine Auswahl zu treffen, sobald etwas zu tun ist. Ich selbst versuche vor allem, Ruhe zu bewahren, bevor ich etwas für die Mitglieder tue, denn besser gut vorbereitet als etwas ohne gründliche Überlegung zu tun.

Wir versuchen, den richtigen Moment zu finden, um unsere Signale per E-Mail und SMS an die Mitglieder zu senden. Jeder entscheidet selbst, welchen Positionen er folgt und welche zum eigenen Risikoprofil passen. Die Mitglieder müssen die Positionen immer selbst bei ihrem Broker eingeben.

Wenn Sie unseren Updates und Positionen folgen möchten, werden Sie Mitglied über das Angebot, das Sie in diesem Update sehen.

Die Psychologie hinter diesem Markt

Eine Wahlnacht, deren Ergebnis noch nicht vollständig feststeht, und ein Futures Markt, der heftig darauf reagiert, ist ein Paradebeispiel für Überreaktion. Überreaktion entsteht, sobald ein erstes, unvollständiges Bild schon als endgültiges Urteil behandelt wird, noch bevor die letzten Fakten vorliegen.

Aus der Coach Rolle bei Guy Systeem Trading wird dieses Muster regelmäßig erkannt, ein Kurs, der sich stärker bewegt, als die zugrunde liegenden Fakten in diesem Moment rechtfertigen. Wer jetzt voll auf ein noch unvollständiges Bild der Lage reagiert, riskiert, genau im falschen Moment ein oder auszusteigen. Gelassenheit bleibt die klügste Haltung, solange nicht jedes Detail bestätigt ist, auch wenn die erste Kursreaktion etwas anderes einflüstert.

„Eine Überreaktion zieht schon einen Schluss, obwohl das Ergebnis noch gar nicht verarbeitet ist.“

Technisches Bild AEX

Der AEX schloss am Dienstag bei 1.121,8 Punkten, nachdem der Index letzte Woche noch an die 1.148 Punkte heranlief. Unter dem Kurs hält die SMA-50 bei 1.118 gerade noch als Unterstützung, mit 1.115 und 1.105 als nächstem Auffangnetz. Über dem Kurs wartet 1.123 als 1. Widerstand, mit dem Hoch bei 1.148 als nächster Hürde. Der Kurs fiel in den letzten Tagen mit einem kräftigen Rückgang bis knapp über das untere Bollinger Band zurück, ein Zeichen für eine ziemlich überdehnte Abwärtsbewegung. Der RSI fiel in den neutralen Bereich zurück und auch das Momentum drehte ins Negative.

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Kurz zusammengefasst. Der Kurs fällt nun nach dem Test des Widerstands bei 1.148 zurück

Der Kurs notiert jetzt knapp über dem unteren Bollinger Band

Die SMA-50 hält gerade noch als Unterstützung, ebenso wie der längere steigende Trend.

Der MACD fiel knapp unter die Signallinie, mit einem leicht negativen Histogramm.

Der AEX bewegt sich seit dem Frühjahr in einem deutlich steigenden Kurskanal, mit höheren Hochs und höheren Tiefs. Der Kurs sinkt nun erneut nach einem Test des Widerstands bei 1.148 Punkten und kommt vorerst nicht darüber hinaus. Hält die SMA-50 bei 1.118, liegt ein Rebound nahe. Achten Sie dann aber auf die 1.123 als wichtigen Widerstand.

Ein Schlusskurs unter 1.115 und 1.105 würde das kurzfristige Bild weiter schwächen und die Aufmerksamkeit auf die Unterkante des steigenden Kanals lenken. Solange der längere Trend intakt bleibt, passt der aktuelle Rücksetzer eher zu einer Korrektur innerhalb der Aufwärtsbewegung als zu einem Trendbruch.

Technisches Bild Dow Jones

Der Dow Jones schloss am Dienstag bei 51.787 Punkten, innerhalb der breiten Handelsspanne, in der sich der Index seit August bewegt. Unter dem Kurs bietet 51.500 Unterstützung, mit 50.300 als nächstem Auffangnetz. Über dem Kurs liegt 52.750 als 1. Widerstand, mit 53.250 als nächster Hürde. Der Kurs notiert unter dem EMA-20 bei 52.072 und der SMA-50 bei 52.153, mit der SMA-200 bei 50.629 noch deutlich darunter. Der RSI liegt mit 46 im neutralen Bereich und auch das Momentum wirkt leicht negativ.

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Kurz zusammengefasst. Der Kurs notiert unter dem EMA-20 und der SMA-50

Die SMA-50 bleibt deutlich über der SMA-200

Die Bollinger Bänder liegen relativ nah beieinander, ein Zeichen für einen ruhigen Markt

Der MACD fiel unter die Signallinie, mit einem leicht negativen Histogramm.

Der Dow Jones bewegt sich seit einigen Monaten seitwärts innerhalb des längeren steigenden Trends, ohne ein klar erkennbares Muster. Der Kurs kommt noch nicht über die SMA-50 bei 52.153, und ein erneuter Test der Unterstützung bei 51.500 liegt nahe, solange das so bleibt.

Hält die Unterstützung bei 51.500, bleibt die breite Spanne intakt. Ein Schlusskurs unter 50.300 würde das Bild schwächen und die Aufmerksamkeit auf die SMA-200 lenken.

Technisches Bild Nasdaq 100

Der Nasdaq 100 schloss am Dienstag bei 28.180 Punkten, noch knapp über der SMA-200 bei 27.953, aber deutlich unter dem EMA-20 bei 29.360 und der SMA-50 bei 29.753. Über dem Kurs liegt 28.900 als 1. Widerstand, mit 29.700 als nächster Hürde. Unter dem Kurs bietet 26.180 die nächste nennenswerte Unterstützung, ein gutes Stück weiter unter dem Kurs als üblich. Der RSI fiel auf 35 zurück, in die Nähe des überverkauften Bereichs.

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Kurz zusammengefasst. Der Kurs fiel weit unter den EMA-20 und die SMA-50

Der Kurs notiert rund um das untere Bollinger Band

MACD und Momentum stehen beide deutlich im Negativen

Die SMA-50 bleibt noch über der SMA-200, auch wenn der Abstand schnell kleiner wird.

Der Nasdaq 100 brach in den letzten Sitzungen nach unten aus dem steigenden Kurskanal der letzten Monate aus. Der Kurs sinkt erneut nach einem Test des Widerstands bei 28.900 und kommt vorerst nicht darüber hinaus. Die SMA-200 hält gerade noch als Unterstützung.

Bricht der Kurs unter die SMA-200 bei 27.950, liegt der Weg frei in Richtung der Unterstützung bei 26.180, ein Niveau, das deutlich tiefer liegt als üblich. Hält die SMA-200, ist ein Rebound denkbar.