Morgenupdate 5. November 2026 (DE): Komplette Divergenz, Dow jubelt, SOX weint, Europa erleichtert

Was für eine Sitzung gestern, nachdem die Ergebnisse der US Zwischenwahlen bekannt wurden. Wir haben so ziemlich alle Ecken des Raumes gesehen. Der Dow Jones sprang um mehr als 1.500 Punkte nach oben, während der Chipsektor erneut einen kräftigen Schlag erhielt. Was mir vor allem auffällt, ist, wie unterschiedlich die Reaktionen innerhalb des Techsektors selbst sind, mit einem Nasdaq 100, der sich erholte, und einem SOX Index, der weiter absackte. Von den 6 Indizes, die ich genau verfolge, nähern sich 3 stetig der Spitzenzone, 1 verhält sich ziemlich neutral, 1 befindet sich im Korrekturbereich und 1 gerät in einen „Bear Market“. Diese komplette Divergenz macht es heute nicht leichter, aber ich sehe darin auch Chancen, vor allem beim Nachzügler. Erholungen von 3% bis 5% sind nach solchen starken Rückgängen beim SOX normal.

Wahlnacht hebt die Wall Street, Chips fallen aus dem Rahmen

Die Demokraten haben bei den US Zwischenwahlen sowohl den Senat als auch das Repräsentantenhaus erobert, eine klare Niederlage für die Regierung Trump, deren Spielraum dadurch deutlich schrumpft. Die Wall Street reagierte am Mittwoch mit einer ihrer stärksten Sitzungen seit anderthalb Jahren, wobei vor allem der Dow Jones kräftig aufholte.

Nicht jeder Sektor profitierte gleichermaßen von der Erleichterungsrally. In Texas schlug die Demokratin Gina Hinojosa den amtierenden Gouverneur Greg Abbott, nach einem Wahlkampf, in dem sie sich kritisch zum schnellen Ausbau von Rechenzentren im Bundesstaat geäußert hatte. Analysten weisen darauf hin, dass der Bau neuer Rechenzentren dadurch teurer und vor allem langsamer wird, eine Sorge, die sofort Chipwerte wie Micron, Marvell und Nvidia traf.

Die breite Rally und der Chiprückgang zeigen, wie unterschiedlich Anleger das Wahlergebnis je nach Sektor gewichten. Traditionelle Werte und Finanzwerte profitieren von der Aussicht auf weniger Handelsunsicherheit, während die Kette rund um die KI Infrastruktur anfälliger für Regulierung auf lokaler Ebene wirkt. Diese Spannung zwischen einem optimistischen breiten Markt und einem vorsichtigeren Chipsektor zog sich wie ein roter Faden durch die gesamte Sitzung.

Unsere Ergebnisse der letzten 12 Monate

In der Vergangenheit erzielte Ergebnisse bieten keine Garantie für die Zukunft.

Dow steigt um 3%, Chipwerte bleiben zurück

Der Dow Jones schloss am Mittwoch 3,03% höher bei 53.356 Punkten, ein Plus von 1.569 Punkten und die beste Sitzung seit anderthalb Jahren. Der S&P 500 gewann 1,58% auf 7.688,6 Punkte, der Nasdaq Composite stieg um 1,44% auf 25.737 Punkte und der Nasdaq 100 legte um 0,91% auf 28.437 Punkte zu. Der Russell 2000 notierte 1,58% höher bei 2.857 Punkten. Der Chipindex SOX fiel dagegen um 3,13% auf 10.269 Punkte zurück, deutlich die Ausnahme an einem sonst stark gefärbten Tag.

Apple ragte mit einem Plus von 5,31% auf $349,51 heraus, der beste Tagesgewinn seit Mai 2025 und ein neuer Rekordstand. Anleger behandeln die Aktie zunehmend als sicheren Hafen im Techsektor, nun da die Kette rund um die KI Infrastruktur unter Druck steht. Qualcomm stieg zunächst noch mit dem breiten Markt, gab aber im nachbörslichen Handel 7,5% ab, nachdem das Unternehmen gemeldet hatte, dass der Umsatz mit Mobilgeräten um 26% auf $5,1 Milliarden gesunken ist und dass es schrittweise Kunden wie Apple verliert.

Micron sank um 7%, Marvell um 7,08%, SanDisk um 7,91%, Nvidia um 3,17% und Intel um 3,77%, alle im Bann der Sorgen um die Regulierung von Rechenzentren nach dem Wahlergebnis in Texas.

Die US Rendite für 10 Jahre liegt zum Zeitpunkt des Schreibens bei 4,84% und die für 30 Jahre bei 5,24%. Gold steht bei $4.135, Silber bei $52,75 und Bitcoin bei etwa $80.600, wobei Gold und Silber deutlich höher stehen. Brent Öl steht heute Morgen bei $94,14 pro Barrel, 0,5% niedriger, nach dem kräftigen Rückgang am Mittwoch.

Der Kursgewinn bei Apple und der Absturz bei Qualcomm zeigen, dass nicht jede Berichtssaison dieselbe Wirkung hat, auch wenn beide Aktien am Mittwochnachmittag noch mit der breiten Rally zulegten. Der Rückgang bei den Speicherherstellern und Chipwerten passt zur neuen Unsicherheit rund um den Bau von Rechenzentren, die schon im ersten Block zur Sprache kam.

AEX und DAX steigen kräftig, Chiphersteller die Ausnahme

Der AEX schloss am Mittwoch 1,30% höher bei 1.136,3 Punkten. Der DAX gewann 2,22% auf 26.438 Punkte.

Philips stach mit einem Gewinn von 6,54% auf €27,38 innerhalb des AEX heraus. ASML musste dagegen 3,42% auf €1.337,60 abgeben und ASM International verlor sogar 5,06% auf €683,60. Im DAX gewann die Deutsche Bank 6,88% auf €32,56, während Infineon 4,12% auf €50,24 abgab und Siemens Energy 7,95% auf €119,46 verlor.

Die europäischen Chipwerte folgen damit der Spur des amerikanischen Sektors, wobei ASML, ASM International und Infineon allesamt deutlich hinter der breiten Rally zurückbleiben. Finanz und defensive Werte wie Philips und die Deutsche Bank profitieren dagegen von der Wahlerleichterung an der Wall Street.

Agenda und Ausblick für heute

Die US Futures weisen am Donnerstagmorgen in gemischte Richtungen. Die Futures auf den Dow Jones deuten wieder höher an, die auf den S&P 500 stehen etwas niedriger und die auf den Nasdaq 100 signalisieren eine negative Eröffnung. In Europa steht der DAX Future höher, der AEX Future bleibt um die Nulllinie hängen.

Heute Nachmittag um 14:30 Uhr unserer Zeit veröffentlicht das US Arbeitsministerium die Zahl der neuen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, mit einer Erwartung von 196.000 gegenüber 194.000 in der Vorwoche. Zur gleichen Zeit folgen die vorläufigen Zahlen zur Produktivität und zu den Lohnstückkosten für das 3. Quartal.

Quartalszahlen vor der Eröffnung legen heute unter anderem ConocoPhillips, Parker-Hannifin, Southern Company, Duke Energy und Cigna vor, nach Börsenschluss unter anderem Cloudflare, Airbnb, Monster Beverage, Lumentum und EOG Resources.

Mein Blick auf heute, komplette Divergenz nach der Wahlnacht

Was für eine Sitzung gestern Abend, nachdem die Ergebnisse der US Zwischenwahlen eintrafen. Wie das Sprichwort sagt, wir haben so ziemlich alle Ecken des Raumes gesehen. Der Dow Jones sprang um mehr als 1.500 Punkte nach oben, der Nasdaq 100 schlug sich ebenfalls ordentlich, aber der SOX bekam erneut einen ordentlichen Schlag. Überall suchte man nach einer klaren Richtung, vor allem bei den traditionellen Sektoren und bei den Chipwerten.

Das liegt für mich vor allem daran, dass Anleger nun damit rechnen, dass das Zollgerangel unter Trump etwas in den Hintergrund rückt und eine weitere Eskalation des Handelskriegs weniger wahrscheinlich wird. Das Brent Öl fiel inzwischen um rund $10, während Gold und Silber an Boden gewannen. Der S&P 500 und der Nasdaq 100 stiegen kräftig, aber der SOX ging genau in die andere Richtung, vor allem wegen neuer Zweifel am Ausbau von Rechenzentren in den Vereinigten Staaten, wo die Demokraten kritischer sind.

Vor ein paar Wochen war es noch fast ein Fest bei praktisch allen Chipwerten, mit Kurszielen, die viel höher lagen als noch in der Nähe der Spitze. Jetzt steht der SOX fast 30% unter dem Rekord vom Juni und etwa 22% unter der Spitze vom 6. Oktober. Es ist ein wenig die Suche nach dem richtigen Weg, denn man steht an einer Kreuzung und weiß nicht gleich, in welche Richtung es geht. Nach einem so starken Tag long auf den Dow zu gehen, fühlt sich für mich nicht wirklich logisch an, Short bleibt ebenfalls schwierig. Deshalb schaue ich lieber auf den Nachzügler, den SOX, der reif scheint für eine technische Erholung von vielleicht 3% bis 5%, was einen schönen Bonus bringen kann. Unsere Mitglieder haben bereits einiges erhalten mit der Strategie, die ich darauf anwende.

Von den 6 Indizes, die wir genau verfolgen, nähern sich 3, der AEX, der DAX und der Dow Jones, stetig der Spitzenzone. 1 Index befindet sich im Korrekturbereich und 1, der SOX, steckt bereits in einem „Bear Market“. Der 6. Index (S&P 500) zeigt im Moment noch kein klares Bild. Diese komplette Divergenz macht es nicht leichter, aber wir kommen sicher durch, bis zum Jahresende gibt es noch genug Chancen.

Wir versuchen, das richtige Momentum zu finden, um unsere Signale per E Mail und SMS an die Mitglieder zu senden. Jeder entscheidet selbst, welche Positionen verfolgt werden und welche zum eigenen Risikoprofil passen. Die Mitglieder müssen die Positionen immer selbst bei ihrem Broker eingeben.

Wenn Sie unsere Updates und Positionen verfolgen möchten, werden Sie Mitglied über das Angebot, das Sie in diesem Update sehen.

Die Psychologie hinter diesem Markt

Eine Rally, die von der Erleichterung über ein Wahlergebnis getragen wird, während ein ganzer Sektor in derselben Sitzung einbricht, ist ein Paradebeispiel für kognitive Dissonanz. Anleger halten dann gleichzeitig an der Vorstellung fest, dass der Markt stark ist, und an dem Beleg, dass ein wichtiger Teil davon wegsackt, ohne dass eine der beiden Überzeugungen sofort losgelassen wird.

Aus meiner Coachrolle bei Guy Systeem Trading erkenne ich dieses Muster nach einer nachrichtengetriebenen Sitzung öfter. Wer nur auf die durchschnittliche Indexzahl schaut, übersieht schnell, dass sich die Wirklichkeit darunter manchmal genau gegensätzlich bewegt. Es bleibt daher klug, Streuung und Divergenz so ernst zu nehmen wie die Schlagzeilen oben auf dem Bildschirm.

Technisches Bild AEX

Der AEX testete diese Woche erneut, wie stabil die Decke über dem Markt ist. Der Index schloss am Mittwoch bei 1.136,3 Punkten, nachdem der Kurs im Tagesverlauf zunächst bis nahe 1.140 gelaufen und dann zurückgefallen war. Unter dem Kurs hält die SMA-50 bei 1.118 noch fest als Unterstützung, mit 1.123 als näher liegendem Auffangnetz. Die EMA-20 bei 1.131 liegt knapp unter dem Schlusskurs. Das Bollinger Band drückte nach oben, ein Zeichen, dass der Anstieg der vergangenen Wochen recht schnell verlief.

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Kurz zusammengefasst.

Der AEX bewegt sich seit dem Frühjahr in einem klar steigenden Kanal, mit im Allgemeinen höheren Hochs und höheren Tiefs. Der Kurs fällt nach einem Test des Widerstands bei 1.148 Punkten Ende letzten Monats erneut zurück und kommt vorerst nicht darüber hinaus. Die SMA-50 bei 1.118 hält inzwischen gut als Unterstützung, ebenso wie das Niveau bei 1.123.

Für die kommenden Sitzungen liegt ein neuer Versuch in Richtung 1.148 nahe, solange die Unterstützung bei 1.123 hält. Ein Schlusskurs unter 1.115 würde das kurzfristige Bild schwächen.

Technisches Bild Nasdaq 100

Der Nasdaq 100 sucht nach der kräftigen Korrektur der vergangenen Wochen weiter nach einem Boden. Der Index schloss am Mittwoch bei 28.437 Punkten, ein Schritt zurück nach oben über den Widerstand bei 28.200 nach Tagen mit Verkaufsdruck. Die SMA-200 bei 27.970 hält gerade noch, während die EMA-20 bei 29.272 und die SMA-50 bei 29.738 deutlich über dem Kurs liegen. Über dem Kurs wartet nun zuerst 28.900 als 1. Widerstand, mit 29.700 als nächster Hürde.

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Kurz zusammengefasst.

Der Nasdaq 100 steckt mitten in einer kräftigen Korrektur innerhalb des längeren steigenden Trends, mit einem deutlich tieferen Hoch im Oktober. Wir sehen einen Rebound von der Unterstützung bei 28.200, mit der SMA-200 bei 27.970 als nächstem Auffangnetz darunter.

Für die kommenden Sitzungen liegt eine Testbewegung in Richtung SMA-50 bei 29.738 nahe, wenn die Unterstützung bei 28.200 hält. Ein Schlusskurs unter der SMA-200 würde das Bild schwächen und die Aufmerksamkeit auf die Unterstützung bei 26.180 lenken.

Technisches Bild SOX

Der SOX Index zeigte am Mittwoch, wie ungleich dieser Börsentag verteilt war. Der Chipindex schloss am Mittwoch bei 10.269 Punkten, 3,1% tiefer, und damit unter allen 3 Durchschnitten. Die EMA-20 bei 11.269, die SMA-50 bei 11.797 und die SMA-200 bei 10.820 liegen allesamt über dem Kurs. Der Index steht inzwischen fast 30% unter dem Rekord von 14.655 Punkten vom 22. Juni, mit 10.450 als nächstem Widerstand vom aktuellen Stand aus.

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Kurz zusammengefasst.

Der SOX bleibt in einem klaren Abwärtstrend innerhalb der längeren steigenden Linie der vergangenen Monate, mit einem tieferen Hoch im Oktober nach der Spitze vom Juni. Der Kurs schafft es weiterhin nicht, wieder über die SMA-200 bei 10.820 zu kommen, und sackte am Mittwoch erneut darunter weg.

Für die kommenden Sitzungen bleibt eine technische Reaktion von der Unterstützung um 10.000 bis 10.250 möglich, auch wenn das angesichts der schwachen Indikatoren noch keine ausgemachte Sache ist. Ein Schlusskurs unter 10.000 würde das Bild weiter schwächen, während eine Rückkehr über die SMA-200 den Druck eher lindern würde. Bei diesem Index kann eine Erholung sehr schnell verlaufen. 5% bis 8% sind bei so einem Index gut möglich. 3% bis 5% können wir nach dem jüngsten Rückgang erwarten.