We kijken vrijdagmiddag naar Deutsche Telekom, want terwijl de DAX rond het middaguur volgens AWP herstelt van een zwakke week, ligt het aandeel van de Duitse telecomreus als zwaarste verliezer onderaan het bord. Het nieuws daarachter komt niet uit Frankfurt, maar uit de Verenigde Staten.
Een nieuwe speler op het telecomveld
SpaceX meldde donderdag een overeenkomst om een landelijk pakket laagbandspectrum (800 MHz) over te nemen van investeerder Grain Management. De deal moet nog door de Amerikaanse telecomtoezichthouder FCC worden goedgekeurd. Met die frequenties wil Starlink Mobile een netwerk bouwen dat satelliet en terrestrische masten combineert, en dat zou SpaceX in de praktijk een directe concurrent maken van de gevestigde mobiele aanbieders.
Waarom juist Deutsche Telekom
Het Duitse concern is meerderheidsaandeelhouder van T-Mobile US, en daar zit de gevoeligheid. Reuters meldt dat Deutsche Telekom eerder op de dag onderaan de STOXX 600 stond na het nieuws over de SpaceX deal, omdat die Amerikaanse dochter met stevigere concurrentie te maken kan krijgen. Een directe klap op de cijfers is er nog niet, de deal moet immers nog langs de FCC. We denken dan ook dat de markt hier vooral vooruitkijkt.
Risico dat blijft, geen dreiging van vandaag
De analisten zijn er niet gerust op, maar ook niet in paniek. Citi ziet het nieuws als een blijvend risico voor telecom en kabelaandelen. Stéphane Beyazian van ODDO BHF zegt dat Starlink zonder roamingakkoord met een partner nog jaren nodig heeft voor een product van goede kwaliteit, en ziet geen onmiddellijke bedreiging voor Deutsche Telekom.
Het zou kunnen dat het aandeel de komende sessies gevoelig blijft voor elk bericht over de FCC en over de plannen van Starlink Mobile. Houd vanmiddag de reactie van T-Mobile US bij de Amerikaanse opening in de gaten, want die zegt veel over hoe Wall Street dit nieuws leest. Veel meer kunnen we daar op dit moment niet over zeggen.