TomTom lijkt even de weg kwijt

Het boek TomTom kan in principe opgedeeld worden in 2 hoofdstukken. De titel van hoofdstuk 1 luidt "the sky is the limit" en kijkend naar de koersvorming kan daar weinig tegenin worden gebracht. Een ruime verdubbeling van de koers in een paar maanden tijd met een top net boven de €40. Dit is dan ook meteen de laatste bladzijde van het betreffende hoofdstuk aangezien het tweede deel ingaat op de vraag: "how low can we go?".

Eind oktober kreeg TomTom namelijk een zware dreun te verwerken bij de bekendmaking van de derde kwartaalcijfers. Die werden in eerste instantie goed door de beurs ontvangen, waardoor het aandeel in de ochtend nog met ruim 4% kon oplopen. Dit feest bleek echter van korte duur toen bekend werd dat er al behoorlijke druk op de verkoopprijzen was ontstaan. De koerswinst smolt dan ook als sneeuw voor de zon, waarna het aandeel in een vrije val terecht kwam om uiteindelijk de dag af te sluiten met een verlies van ruim 20%. Sommigen verwijten dat TomTom niet open genoeg is geweest over de stand van zaken op dat moment, hetgeen het speculatieve karakter van het fonds alleen maar verder verhoogd heeft.

De vrees voor verdere prijserosie is niet geheel ongefundeerd nu ook grootmacht Samsung met scherp geprijsde systemen deze lucratieve markt wil betreden. Niet alleen de druk op de marges, maar ook de toegenomen concurrentie en de voorzichtige outlook voor de volgende kwartalen spelen het fonds momenteel parten. De trend is na deze dreun niet meer opwaarts gericht geweest, waarbij de koers een tijdje geleden zelfs even onder de €25 is gedoken.

Hieronder treft u de koersdoelen voor TomTom aan zoals die door de analisten afzonderlijk zijn gegeven. De meningen over het fonds liggen behoorlijk ver uiteen als we de marge van €20 in oogschouw nemen. Niet geheel vreemd natuurlijk als we ons in de nog prille industrie van de navigatiesystemen verplaatsen. Het uiteindelijke koersdoel van €32 is vastgesteld door de mediaan van de gegeven adviezen te bepalen. Dit levert bij de slotkoers van dinsdag (€27,20) een potentieel van 17,6% op. De rode pijl geeft hierbij aan dat de laatste advieswijziging een verlaging is geweest.