Week 31, Wall Street kan niet overtuigen

Ik ben weer terug van mijn vakantiead­res en zoals u gewend bent kunt u vanaf nu weer meer updates en analy­ses verwacht­en vanaf mijn kant … De afgelopen week ver­liep ongeveer zoals ik het heb aangegeven, er gebeurde niet veel op Wall Street en de indices ver­loren wat al was het weinig .. De dal­ing kan zich de komende dagen wel doorzetten gezien enkele zak­en aangeven dat win­st­ne­min­gen de over­hand zullen kri­j­gen .. Op dit moment zijn 70% van de S&P 500 com­po­nen­ten met cijfers gekomen, dus nog een kleine 30% te gaan .. Ook Europa kan het moeil­ijk gaan kri­j­gen ron­dom de huidi­ge niveaus, de AEX en de DAX kun­nen dus terug ..

Vakantie :

De jaar­lijkse vakantie is weer voor­bij, 3 weken lang hebben we schit­terend weer gehad en zoals ik verwachtte kwam ik thuis met volop regen. Na 3 weken geen regen­drup­pel te hebben gezien voelt zoi­ets hoe raar het ook klink pret­tig. Tij­dens de vakantie heb ik de roundup nog ver­zorgd maar omdat ik de beurs maar half kon vol­gen was het moeil­ijk om daar volledi­ge updates over te schri­jven. Ik werk met een PDA portable tele­foon waar ik de updates van op elke locatie gemakke­lijk kan schri­jven en online zetten. Om met die PDA te typen via kleine toet­sen en een klein scherm is het bij­na onmo­gelijk dat fout­loos te doen, daarom zag u waarschi­jn­lijk hier en daar wat typ­fout­jes die niet zo bedoeld waren. De mark­t­in­for­matie kunt u met elke PDA ofwel smart­phone bek­ijken op www​.usmar​kets​.nl/​imode en de site kunt u zien via http://​www​.usmar​kets​.nl/​m​o​d​u​l​e​s​.​p​h​p​?​n​a​m​e​=​A​v​antGo met in de lichte vorm de artike­len. Een bezoek waard voor u als PDA of Smart­phone bezitter.

Vorige week :

De afgelopen week hebben we op Wall Street weinig gezien, de Dow Jones ver­loor 0,1% ter­wi­jl de S&P 500 een winst van 0,04% kon bijteke­nen. De Nas­daq deed het met een plus van 0,25% wat beter. Als we de maan­duit­sla­gen bek­ijken dan zien we de Dow Jones met 3,5% oplopen, de S&P 500 wint ook ongeveer 3,5% ter­wi­jl de Nas­daq uit­blinkt met 6,2%. Dit is dus voor de maand juli.

Mooie reac­ties op cijfers hebben we gezien bij Ama­zon, Aet­na en Mc Don­alds, min­der goed ging het met Dupont, Cit­i­group en Exxon Mobil.

Vorige week kwam er ook nogal wat data en cijfers naar buiten, de econom­mis­che groei kwam uit op 3,4% wat opnieuw lager is dan de 3,8% over het 1^e kwartaal. De verwachtin­gen wer­den niet overtrof­fen, wel was het voor de 9^e opeen­vol­gende keer dat de groei boven de 3% uitk­wam. Nu zal moeten blijken of de economie met de hogere rentes dit tem­po kan onder­houden. Vol­gens het ” Beige Book ” ziet het er goed uit, de FED bli­jft positief. 

De beurs reageerde er niet posi­tief op vri­jdag, ook de rente op de U.S. Trea­sury 10 jaars bond liep verder op, die komt nu uit op 4,3% wat een 3 maands hoogtepunt betekent. Eind juni kwam deze rente nog onder de 4% uit met een low op 3,92%.

De olie klimt weer omhoog tot boven de 60 dol­lar per vat, een nieuwe test van de top zou nog kun­nen de komende peri­ode alhoewel ik toch nog de 55 of de 50~52 dol­lar wil zien voor de nieuwe zeer ste­vige ral­ly op gang komt.

Europa lag er wat verdeeld bij, door de koer­sex­plosie van Daim­ler Chrysler na de aankomende wis­sel­ing van de macht liep de DAX opnieuw fors op don­derdag. Deze index kon ook nu weer ruim 1% hoger de week uit. De AEX viel wat tegen en op week­ba­sis zien we hier een kleine plus van 1,5 pnt.

Verwacht­ing komende week :

Tech­nisch noem ik het een verdeelde sit­u­atie, op Wall Street ziet het er steeds meer naar uit dat er een ste­vige ronde van win­st­ne­min­gen aan zit te komen. Dat zou Wall Street 5 tot 7% lager moeten bren­gen maar door het lang uit­bli­jven van verkoop­druk zou de dal­ing ook gemakke­lijk 7 tot 12% kun­nen bedra­gen. Een start van die dal­ing kan vol­gens mij ieder moment komen, nu de meeste cijfers al bin­nen zijn met de wis­se­lende reac­ties daarop lijkt me dit een zeer geschikt moment. Zek­er nu de indices de top­pen van begin dit jaar hebben getest en daar tot op dit moment niet bove­nu­it wis­ten te komen. Alleen de Dow Jones bli­jft wat achter, daartegen­over staat dat de Rus­sel 2000 en de Semi­con­duc­tor Index wel veel hoger kun­nen klim­men. De SOX is nu wel de index die de dal­ing kan lei­den, als de 475 pnt de top wordt dan kan er gemakke­lijk tot 20% van deze index af om zo weer de regio 390~400 pnt te gaan opzoeken. Deze sec­tor reageerde nogal over­dreven op de cijfers die tot nog toe wer­den gepubliceerd. 

Bij de Dow Jones kijken we naar de 10.580 pnt als eerste zeer belan­grijke ste­un, daar­na komt de 10.400 pnt weer in beeld. Bij de S&P 500 zijn de 1232 en 1220 pnt van groot belang, onder deze niveaus vol­doende ruimte omlaag. Bij de Nas­daq is het de 2150 en 2100 pnt die we in de gat­en moeten houden naar bene­den toe, wel kan deze index onder de 2150 pnt in een ste­vige ver­snelling omlaag terecht komen.

Aan de bovenkant bek­ijken we vooral de top­pen, dat zijn de 1245~1250 pnt bij de S&P 500, de 2200 pnt bij de Nas­daq en de 10.725 en 10.900 pnt bij de Dow Jones als weerstand.

De komende week kri­j­gen we nog wat cijfers en economis­che data, Proc­ter & Gam­ble komt maandag met zijn cijfers ter­wi­jl woens­dag Time Warn­er komt. Dit zijn de belan­grijk­ste bedri­jven, daar­naast komen ook Com­cast, Duke Ener­gy, Via­com en Pixar nog met cijfers.

Economis­che data kri­j­gen we ook vol­doende, maandag de Con­struc­tion Spend­ing die 0,5% zou moeten toen­e­men en de ISM index die verwacht wordt te sti­j­gen tot 54,1 na de 53,8 in juni. Dins­dag kri­j­gen we het per­soon­lijk inkomen over de maand mei en de fab­riek­sor­ders over de maand juni die men 1% hoger verwacht dan over de maand mei. Woens­dag komt de ISM voor de ser­vices sec­tor naar buiten, die verwacht men rond de 61, ook woens­dag kri­j­gen we de olievoor­raden nog. De belan­grijk­ste data kri­j­gen we vri­jdag te zien, dan kri­j­gen we de job­groei over de maand juli. Men verwacht 180.000 nieuwe banen wat meer is dan de 146.000 nieuwe jobs in juni. De unem­ploy­ment rate zou op 5% moeten blijven.

Olie :

De olie die de 60 dol­lar kon door­breken vri­jdag en zal wel opnieuw zijn schaduw gaan wer­pen over de markt, toch zie ik eerst nog een terug­val tot de 55 dol­lar in eerste instantie en lat­er mijn vaak genoemde tar­get tussen de 50 en 52 dol­lar. De (mogelijk tijdelijke) ral­ly zien we door enkele bran­den bij raf­fi­nader­i­jen en de tro­pis­che stor­men die er waren en mogelijk nog aan zit­ten te komen. De top rond de 62 dol­lar komt dus in zicht, we houden het in de gat­en en ik kom de komende dagen met een analyse van de oliepri­js op de site.

Euro :

De euro kwam even onder de 1,20 dol­lar uit vorige week maar her­pakt zich goed met een snelle run richt­ing de 1,22 dol­lar die vri­jdag net niet werd behaald. Ik bli­jf bij de weer­stand rond de 1,23 dol­lar met daar­boven snel mogelijkhe­den richt­ing de 1,25 dol­lar. Pas onder de zone 1,19~1,20 dol­lar ziet het er slechter uit voor de euro met snel mogelijkhe­den richt­ing de 1,17 en 1,15 dol­lar. Eerst maar eens kijken of er een beweg­ing uit die con­sol­i­datiefase komt.

Guy Boscart
US Mar­kets