Afgelopen week kon Europa zijn spieren nog enkele keren laten zien maar op Wall Street viel dit wat tegen richting het eind van de week ... De olieprijs zou toch grote vragen moeten doen oproepen met die waanzinnige stijging, toch negeerde de markt dit voor het grootste gedeelte .. Wat zal men denken als de inflatie oploopt als we daar dinsdag en woensdag bericht over krijgen ? .. Het lijkt erop dat we een rumoerige week gaan krijgen, en de kansen liggen wat mij betreft zowel voor de aandelenmarkt als voor de oliemarkt omlaag ... Een vooruitblik op de komende week ..Vorige week :
Het verhaal van de week was opnieuw het verloop van de olieprijs, die bereikt nu al de 67 dollar en nog steeds lijken de aandelenmarkten niet van slag hierdoor. Eerder, de oliefondsen houden blijkbaar de boel op zijn plaats zo lijkt het. Toch vindt ik het een zeer gevaarlijk spel, na de afgelopen dagen de lange termijn grafieken te hebben bestudeerd zie ik dat er veel oude aandelen op dit moment tov midden de jaren 90 al 500 tot 1500% zijn gestegen. Ik heb het hier over fondsen zoals Caterpilar, 3M, Citigroup, Exxon Mobil en nog veel andere. Een situatie die echt uit de hand dreigt te gaan lopen, want als daar een stuk vanaf moet dan kan het gebeuren dat dit zelfs de helft wordt. Dan zou er op de lange termijn nog niets aan de hand zijn. Een Dow Jones van rond de 7000~7500 pnt lijkt met deze gedachten dan opeens niet eens zo gek meer.
Wanneer die correctie dan komt vragen we ons al een tijd af. Er lijken zich nu toch steeds meer redenen aan te dienen. Een daarvan is de inflatie en de rente om die te bestrijden, met de energie prijzen op deze niveaus en de economie die in de VS te sterk blijft presteren op geleend geld lijkt me dit toch een mix die niet al te gezond is. De rente zal hierdoor nog veel meer omhoog moeten om dit te bestrijden. Een combinatie die voor de aandelenmarkt zeer vervelend kan gaan worden. Het is nu wachten op het moment dat er op de knoppen moet worden gedrukt. De afgelopen week liet Wall Street al wat twijfels zien, de Dow Jones kon nog met een kleine plus de week afsluiten maar de SOX en de Nasdaq verloren net als de week ervoor. Als de Dow Jones onder de 10.500 en zeker onder de 10.400 pnt sluit dan kunnen de problemen veel groter worden. We wachten dus af.
Verwachting komende week :
De komende week krijgen we nog wat bedrijfscijfers, maandag retailer Lowe`s en dinsdag de concurent Home Depot. Ook de andere grote retailer Wal-Mart Stores komt met cijfers dinsdag voor beurs. Woensdag komt uit de semiconductor sector Applied Materials nabeurs met zijn cijfers. Ook Hewlett Packard komt woensdag nabeurs met cijfers zodat komende woensdag toch een belangrijke dag wordt in zijn geheel.
Economische data komen er ook voldoende de komende dagen, maandag al de NY Empire State index waar men een daling verwacht tot 20 na 24 te hebben gescoord in juli. Dinsdag de CPI ofwel de consumenten prijzen die men 0,4% hoger verwacht. De core inflatie (zonder energie) ziet men rond de 0,2% stijgen. Ook de start van nieuwe woningen krijgen we dinsdag, die moeten boven de 2 miljoen blijven.
Woensdag krijgen we de producenten prijzen (PPI) wat een zeer belangrijk cijfer is om de inflatie te meten. Men verwacht een stijging van 0,5%, de core PPI zou dan op 0,1% hoger uit moeten komen. Hierbij zullen de energieprijzen een grote rol spelen. Donderdag zien we de wekelijkse claims en de Leading Indicators. Daarnaast komt de Philly FED index naar buiten donderdag tijdens de openingsuren van Wall Street.
Olie :
De olie zet record na record neer, vrijdag bereikte de olie zelfs met gemak de 67 dollar per vat maar moest de week afsluiten op 66,86 dolar per vat wat natuurlijk zeer hoog is. Tijd voor een correctie zou ik zeggen, in de analyse van de olieindex heb ik een plan voor u gemaakt om te kunnen profiteren van een mogelijke daling van de olie en oliesector. Ik ga nog altijd uit van eerst een zeer forse terugval tot rond het 200-daags gemiddelde, dit zou dan tot rond de 52~53 dollar moeten zijn. Daarna kan de superspike omhoog nog komen....
Euro :
De 1,25 dollar voor 1 euro heb ik vorige week al aangekondigd, die werd bereikt zonder al te veel problemen. De munt staat nu nog steeds boven de 1,24 dollar en blijft zich versterken. Een tijdelijke terugval tot de 1,23 dollar lijkt me mogelijk de komende periode maar later zie ik de stap naar de 1,275 dollar mogelijk. Richting het eind van dit jaar kan de euro zelfs de 1,30 dollar weer gaan testen. Voorlopig blijf ik dus positief vwb het verloop van de euro....
Guy Boscart
US Markets