Iran-conflict gooit marktlogica compleet overboord
Goud valt, aandelen dalen toch wat minder dan werd verwacht, olie stijgt scherp. De financiële markten geven tegenstrijdige signalen over het Iran-conflict, en beleggers weten niet goed wat ervan te denken.
We bevinden ons in een situatie die veel oude regels van marktgedrag onderuit haalt. Een hete oorlog in het Midden-Oosten zou klassieker niet kunnen zijn voor een vlucht naar veiligheid. Goud als toevlucht, aandelen onder druk. Maar de werkelijkheid is veel ingewikkelder. Goud verliest voet, aandelen houden zich redelijk staande, en olie raast omhoog naar niveaus die we jaren niet hebben gezien.
De goudmarkt toont het meest puzzelachtige gedrag. Deze week verloor het meest actieve goudcontract liefst 9,6%, met een daling van $487 per troy ounce naar $4.575. Dat is de slechtste week in 14 jaar. Dit is ronduit bizar. Goud zou nu juist moeten glimmen van veiligheid. Maar in plaats daarvan gedraagt het zich meer als een risicoactief dan als een traditionele veiligheidskluis. Analisten wijzen naar de sterke Amerikaanse dollar en de oplopende rendementen op staatsleningen als de boosdoeners. Bovendien hebben veel beleggers goud vorig jaar 60% omhoog zien gaan, en nu worden al die winsten keihard afgestraft omdat beleggers hun meest winstgevende posities liquideren.
Olie en inflatie: dat is waar het allemaal om draait. Brent-olie staat op ruim $112 per vat, aangedreven door Irans controle over het Straat van Hormuz, dat kanaal waar ruim een derde van de wereldolie doorheen gaat. De veel hogere benzineprijzen aan de pomp voelen Amerikanen nu ook al duidelijk in hun portemonnee. Maar het echte risico zit dieper: stel dat deze olieprijs de inflatie aanwakkert? Dan moet de Federal Reserve de rente misschien weer gaan verhogen, en dat zou beter nieuws voor obligatierentes zijn maar vooral slechter nieuws voor beleggingen.
De S&P 500 is sinds het begin van het conflict al met ruim 5% gedaald, maar beleggers houden zich vast aan één hoop: het zogenaamde "TACO"-scenario, waarbij Trump zijn strategie weer omgooit. Wall Street spreekt er fluks over: Trump Always Chickens Out. De markt gokt erop dat dit conflict snel voorbij is, ondanks dat Trump vrijdag juist zei geen wapenstilstand te willen. Trump heeft zich mogelijk in de vingers gesneden met deze strategie.
Historisch gezien hebben geopolitieke conflicten een bescheiden effect op aandelenmarkten. Sinds 1980 stijgt de S&P 500 gemiddeld 1% in de maand volgend op zo'n incident. Maar dit keer voelt het toch anders aan omdat olie, inflatie en rentetwijfels alles kunnen veranderen.
Guy Systeem Trading
Volg de dagelijkse marktanalyse en tradingsignalen van Trader Guy. YTD resultaten en live koersen rechtstreeks in je mailbox.
Proefabonnement exclusief aangeboden tot 1 juni
Bitcoin klom dit week ongeveer 8%, een opmerkelijke prestatie die zijn normale negatieve correlatie met aandelen breekt. Terwijl crypto evangelisten Bitcoin als inflatiebescherming aanprijzen, gedraagt het zich in werkelijkheid meer als een Tech-aandeel en dus speculatief, vol momentum, en gevoelig voor risico-sentiment.
De boodschap is helder: het Iran-conflict, olie, inflatie en Fed-besluiten zijn nu de vier hoeken van het marktplein. Goud kan de weg omhoog niet vinden, aandelen dalen maar toch iets minder dan verwacht, en olie schrijft records. Beleggers die op klassieke signalen vertrouwen, zullen deze week ongerust naar hun schermen hebben gekeken. De markt geeft geen duidelijke richting, maar alleen vragen. En in het marktjaar 2026, vol volatiliteit en schokken, zijn vragen meestal duurder dan de antwoorden.