Olie dicht bij de $100. Futures lager. Iran-oorlog escaleert verder.

Dow sloot gisteren -0,61%. Drie tankers beschoten in Hormuz.

Geopolitiek • Midden-Oosten

De Straat van Hormuz: elke aanval beweegt de markt

Woensdag werden drie schepen beschoten in of nabij de Straat van Hormuz, aldus het Britse Maritime Trade Operations (UKMTO). Een vrachtschip vatte vuur op 11 zeemijlen ten noorden van Oman, de bemanning moest men evacueren. Twee andere incidenten volgden in snel tempo. Amerikaanse troepen claimen dat ze eerder in deze week 16 Iraanse schepen tot zinken hebben gebracht die verdacht werden van het leggen van zeemijnen. De escalatieladder gaat verder omhoog.

Trump zei woensdag nog maar eens dat de VS de operatie zo snel mogelijk wil afronden. Maar het Witte Huis bevestigde tegelijkertijd dat er totaal geen concreet tijdpad is. Ondertussen heeft verzekeraar Chubb zich aangemeld als hoofdverzekeraar voor een Amerikaans plan om tankers door de Hormuz te laten varen, gesteund door een garantiefonds van $20 miljard. Dat klinkt als een stap vooruit, maar de olieprijs gelooft het allemaal nog niet.

Irakese havens werden ook gesloten na aanvallen op twee tankers in het laadgebied. Dat raakt extra olieaanvoer bovenop de Hormuz-blokkade. Aziatische economieën, waaronder China en India, zijn via deze weg het meest kwetsbaar. Voor de markt geldt: zolang er geen betrouwbaar seint van de-escalatie is, blijft olie hoog en blijven futures volatiel.

Klik op de grafiek voor een grotere weergave

De DAX sloot woensdag op 23.640 en staat donderdagochtend verder onder druk. Wat technisch opvalt: de index is inmiddels gezakt onder alle drie de voortschrijdende gemiddelden. De EMA-20 noteert 24.350, de SMA-50 staat op 24.750 en de SMA-200 op 24.150. De DAX beweegt onder dat laatste niveau, wat betekent dat zelfs het langetermijngemiddelde nu weerstand biedt in plaats van steun.

De RSI staat rond de 40, dicht bij de oversold-zone maar er nog niet in. De MACD is zwaar negatief met een brede kloof tussen de signaal- en MACD-lijn, wat aangeeft dat de neerwaartse druk nog niet uitgewerkt is. De grafiek toont bovendien een uitbraak omlaag uit het stijgende kanaal dat de rally van afgelopen maanden omkaderde. Dat is een significante technische verslechtering.

Scenario bull: DAX herstelt door 23.650 en test 24.150 (SMA-200)

Scenario bear: DAX verliest de steunzone rond de 23.600 en zakt verder richting de langetermijnsteun op 23.000

Klik op de grafiek voor een grotere weergave

De Dow Jones sloot woensdag op 47.417, precies op de horizontale steunlijn die zichtbaar is in de grafiek. Dat is technisch gezien een kritiek niveau: de index heeft al meerdere keren steun gevonden bij 47.400 en weerstand rond de 47.900-48.000, maar de sluiting exact op die grens maakt de situatie kwetsbaar. EMA-20 staat op 48.500, SMA-50 op 49.050. De index beweegt ruim onder beide gemiddelden, die nu beide als weerstand fungeren.

De RSI bedraagt 34, net boven de officieel oversold-grens van 30. Dat geeft aan dat de verkoopdruk extreem is maar nog niet technisch uitgeput. De MACD wordt zwaar negatief met een brede negatieve histogram, wat suggereert dat er nog geen bodem in zicht is op basis van dit signaal. De grafiek toont ook een uitbraak omlaag uit het stijgende kanaal dat de lange uptrend inkapte. Het SMA-200 staat op 46.400 en is de volgende grote steun.

Scenario bull: Dow herstelt door 47.900-48.000 richting 48.500 (EMA-20). 

Scenario bear: Dow verliest 47.400, volgende station 47.000, 46.700 en dan SMA-200 op 46.400.

Psychologie van de markt

Angst is geen strategie. Maar negeren ook niet.

In weken zoals deze laat de markt zijn psychologische kant zien. Elke tweet, elk nieuwsbericht over de Straat van Hormuz, elke uitspraak van Trump kan binnen no-time de markten tot 2% of meer doen bewegen. En die oliebeweging trekt alles met zich mee. Beleggers die hierop reageren met elke swing, handelen niet op feiten maar op ruis. Dat is een gewoonte die vaak teveel geld kan kosten. Het is dan iets van 1 stap vooruit en daarna 2 stappen achteruit, niet doen dus.

De meeste geopolitieke crises lossen normaal gezien sneller op dan de markt verwacht. Dat was zo bij eerdere Midden-Oosten-spanningen, bij Covid, bij de Oekraine-oorlog. De schok is reeel maar de duur ervan valt vaak mee. Dat betekent niet dat je nu alles moet kopen. Maar het betekent wel dat paniekverkoop bijna nooit de goede zet is. De vraag die je jezelf moet stellen is simpel: heeft mijn systeem een antwoord op deze situatie? Als dat ja is, volg dan het systeem. Als het antwoord nee is, is dat nuttige informatie over je strategie.

De VIX staat rond de 25 tot 28. Dat is verhoogd maar niet extreem. In maart 2020 (COVID) stond de VIX zelfs even boven de 80. In 2022 piekte hij op 38. We zitten nu in een zone van serieuze onzekerheid, maar we zien tot nu toe nog geen paniek. Er is een verschil, en dat verschil bepaalt welke kansen er liggen voor wie kalm en gedisciplineerd blijft handelen.