⚙ Technische blik op de markt

Het feest op Wall Street kreeg dinsdag eindelijk een hapering. Het inflatiecijfer voor april kwam binnen op 3,8% YoY, en dat was boven de 3,7% consensus en het hoogste niveau sinds voorjaar 2023. Aandelen sloten lager, met de halfgeleidersector als grootste verliezer: SOX -3,01%, Intel zelfs -7%, Camtek -16% en Navitas Semiconductor -15%. De Zuid-Koreaanse Kospi index maakte vannacht een lehrboek-bearish engulfing-patroon, een waarschuwingssignaal waar technische analisten al weken voor vrezen. Onder de oppervlakte hield de MEGA-cap Nvidia echter wel stand met 0,6% winst. In Amsterdam was de schade redelijk groot: de AEX viel onder de 1.015 terug met een slot op 999,44, beneden de 1000 voor het eerst sinds vorige week. De Futures wijzen vanmorgen op een hogere opening ofwel weer herstel na een negatieve sessie. Ondanks de hogere CPI van gisteren probeert de markt voorzichtig terrein terug te winnen. Vandaag staan de groothandel inflatie (PPI) om 14:30 op het programma en krijgen we de Senaat-bevestiging om Kevin Warsh te benoemen als Fed-voorzitter. Later nabeurs, krijgen we cijfers van onder andere Cisco en Alibaba.

CPI hoger dan verwacht: 3,8% YoY, hoogste sinds 2023

De Amerikaanse inflatie kwam in april op 3,8% YoY uit, hoger dan de 3,7% consensus en flink boven de 3,3% van maart. De CPI MoM kwam uit op 0,6%. De Core CPI (ex-energie en voedsel) klom naar 0,4% MoM. De inflatiecijfers waren iets hoger dan werd verwacht. Hoe dan ook blijft de boodschap duidelijk: de Iran-oorlog en de Hormuz-blokkade slaan toe via benzineprijzen. Vandaag krijgen we nog inflatiecijfers over de groothandel, men verwacht dat de PPI uitkomt op 0,5% MoM, 4,9% YoY). Daar zou zelfs nog meer pijn in kunnen zitten de komende maanden. Goede nieuws: tot nu toe sijpelt de energie-inflatie nog niet echt door naar de bredere consumentenprijzen.

De Fed wordt door de inflatiecijfers steeds verder in de hoek geduwd. BofA en Goldman Sachs verschoven hun rate cut-verwachtingen dinsdag opnieuw naar later. Sommige economen waarschuwen zelfs al voor 4% YoY-inflatie in mei. De bond market reageerde direct: de 10-jaars rente liep op naar 4,45%, 30-jaars rente komt nu uit op 5,02%. Kevin Warsh, Trump's pick voor de functie van Fed-chair, wordt vandaag door de Senaat bevestigd en is daarmee nog één stap verwijderd van het vervangen van Jerome Powell. Markt is benieuwd of Warsh een meer assertieve koers zal varen.

Europa start hoger na het verlies van dinsdag

Na een rode dinsdag waarop de DAX 1,6% verloor naar 23.955, de CAC 40 met 0,95% verlies afsloot op 7.980. De AEX sloot weer net onder de 1.00 punten met 1,55% verlies. Vanmorgen opent Europa vanmorgen voorzichtig hoger. De rust keert wat terug na de tegenvallende CPI van gisteren, en beleggers richten nu zich op de PPI vanmiddag en de Trump-Xi top in Beijing als impulzen voor de rest van de week. In Amsterdam wordt een licht herstel verwacht na de tik onder de 1.000, met een opening rond 1.001-1.005 als waarschijnlijk scenario.

Op de Europese bedrijvenfront staat vandaag een aantal updates op de agenda. Banken bleven dinsdag onder druk door de obligatie-rente die opliep door inflatievrees, terwijl defensie-aandelen zoals Rheinmetall en Leonardo blijven profiteren van de geopolitieke onrust. De Olieprijzen blijven hoog en dat is gunstig voor bedrijven als Shell, Total en SBM Offshore. Voor de AEX is het cruciaal of het 1.000-niveau vandaag stand kan houden.

Kospi key-reversal waarschuwt voor een correctie

Technische analisten waren dinsdag massaal aan het waarschuwen: de Zuid-Koreaanse Kospi maakte een tekstboek-perfecte "bearish engulfing" / "key reversal day". Het patroon kent twee stappen. Maandag steeg de Kospi nog met 4,3% naar een nieuw record (de mooie eerste opwaartse beweging). Dinsdag opende de index met een gap omhoog, ging zelfs nog hoger intraday, maar draaide vervolgens fors naar omlaag en sloot onder het laagste punt van maandag. Tekstboek. Volgens een analyse loopt de correlatie tussen de Kospi en de PHLX Semiconductor Index (SOX) sinds 30 maart op een waarde van 0,98 (waarbij 1 op 1 perfect zou betekenen). Sinds de bodem van 30 maart steeg de Kospi 48%, de SOX zelfs 69%.

En inderdaad: de SOX viel dinsdag 3% terug, met Intel -7%, Camtek -16% en Navitas -15%. Ari Wald van Oppenheimer noemde de Kospi-omkeer "een korte-termijn teken van vermoeidheid na een sterke bullishe rally". Mark Newton van Fundstrat schreef aan clienten: "Dit soort acties zijn niet blijvend, maar zijn ook erg moeilijk te bestrijden." Hij ziet de huidige momentum-indicatoren op de lange termijn op "extreme niveaus" en waarschuwt voor een "betekenisvolle consolidatie". Niet meteen verkopen, maar wel opletten. De NDX maakte gisteren nog geen bearish engulfing maar de RSI 77 op de chart hieronder spreekt boekdelen.

Trump in China, Cisco/Alibaba cijfers, Under Armour klapt in elkaar

Trump arriveerde gisteravond in Beijing voor de Trump-Xi TOP. Op de agenda: handelsbeleid, AI-chips, zeldzame aardmetalen en mogelijke Chinese rol als bemiddelaar in het Iran-conflict. Elon Musk (Tesla), Tim Cook (Apple), Jensen Huang (Nvidia) en 13 andere CEO's zijn meegereisd. Tesla zelf zakte -2,61% naar $433,45 in aanloop, beleggers blijken nerveus over Musk's positie. Apple en Nvidia wisten kleine winst vast te houden.

Vandaag op de earnings-agenda: Cisco Systems nabeurs (focus op AI-networking groei na Splunk-deal), Alibaba (China-consumer signaal, met Trump in Beijing extra geladen), en Birkenstock voorbeurs. Under Armour kreeg dinsdag een klap van 17% naar $5,03 na een tegenvallende guidance, terwijl Hims & Hers 14% verloor naar $25,03. Aan de positieve kant: UnitedHealth won ruim 3% na een Bernstein-upgrade, en PACS Group sprong 28% omhoog. Nokia daalde -5,39% naar $13,17, geeft een groot deel van vorige weeks Inseego-deal-winst terug.

★ Nieuwe aanbieding ★

Guy Systeem Trading: nu €25 tot 1 JULI

Profiteer van onze tijdelijke aanbieding: toegang tot Guy Systeem Trading voor slechts €25 tot 1 juli.

Kijk in ieder geval even mee met onze signalen en analyses

Aanmelden via de Trader Shop →

Technische analyse Nasdaq 100

RSI 77 nog overbought, MACD-histogram krimpt

Klik op de grafiek voor een vergrote weergave. Bron: TradingView

Technische analyse AEX

Doorbraak omlaag onder 1.015, terug tot net onder de 1.000

Klik op de grafiek voor een vergrote weergave. Bron: TradingView

Aandelen om vandaag in de gaten te houden