Inflatie gooit roet in het eten

Wall Street ging rood de dag in. De PPI, de groothandelsinflatie van januari, deed precies wat niemand wilde: veel hoger dan verwacht. Gecombineerd met een doorlopende afstraffing van techbedrijven na Nvidia's tegenvallende koersreactie, zorgt dit voor een sombere afsluiting van een turbulente week en februarimaand. Gelukkig zijn er ook lichtpuntjes, want Dell maakt aan het einde van de week een ongelofelijke sprong van +20%.

Tech in de uitverkoop, Nvidia nog eens 2% lager

Alsof de hete inflatie nog niet genoeg was, zette de techsector ook zijn eigen problemen voort. Nvidia verloor bij opening nog eens circa 2%, bovenop de 5,5% klap van gisteren. Twee dagen na de beste kwartaalcijfers in de geschiedenis van de chipindustrie noteert het aandeel dus lager dan voor die cijfers. Dat is hoe het er momenteel aan toegaat op Wall Street: records zijn niet meer genoeg.

Broadcom, Oracle en Microsoft verloren allemaal circa tussen de 1% en 3%. CoreWeave, het AI-cloudbedrijf dat vorige week naar de beurs ging, kelderde met bijna 20% na een brede winstmisser. Zscaler verloor bijna 15% na tegenvallende cijfers. Duolingo stortte maar liefst 15% in nadat het bedrijf aankondigde te gaan bezuinigen op gebruikersgroei ten faveure van AI-investeringen. Beleggers behielden Duolingo vanwege zijn groei, niet vanwege zijn strategie. Intuit doet het wat beter met 1,5% winst, dit na een minder sterke outlook voor het derde kwartaal.

Dell: de uitzondering die de regel bevestigt

Temidden van al het rood was er één opvallende uitblinker: Dell Technologies. Het bedrijf rapporteerde gisteravond cijfers die de verwachtingen ver overklassen. Omzet: $33,4 miljard, terwijl analisten rekenden op $31,4 miljard. Winst per aandeel: $3,89, ruim boven de verwachting van $3,52. En de AI-serveromzet explodeerde met maar liefst 342% op jaarbasis, naar $9 miljard in het vierde kwartaal alleen al. Dell heeft een orderportefeuille van $43 miljard aan AI-servers liggen voor het komende jaar.

Bovenop de cijfers kondigde Dell een dividendverhoging van 20% aan én een aandeleninkoop van $10 miljard extra. Voor het komende boekjaar verwacht Dell de AI-serveromzet te verdubbelen. Het aandeel schoot meer dan 20% omhoog bij opening. Dell is precies het soort bedrijf dat profiteert van de AI-boom zonder de lucht-en-water-waardering van een puur AI-aandeel. Concreet, winstgevend, en nu ook de markt-lieveling van de dag.

Netflix wint, Warner Bros. gaat naar Paramount

Een andere verrassing van vandaag: Netflix steeg circa 10% nadat het bedrijf aankondigde af te zien van een bod op Warner Bros. Discovery. Netflix had meegedongen in een biedingsstrijd tegen Paramount Skydance, maar haakte af. Het resultaat: Paramount Skydance sluit de deal met Warner Bros. Discovery, en Netflix wordt beloond door beleggers die liever zien dat het bedrijf zijn geld niet uitgeeft aan een omstreden overname. Warner Bros. zelf daalde na het nieuws.

Ook opvallend: OpenAI haalde vandaag maar liefst $110 miljard op in een nieuwe financieringsronde, waarbij Amazon, Nvidia en SoftBank de grootste bijdragers zijn. De nieuwe waardering bedraagt nu al $730 miljard, wat OpenAI in één klap een van de meest waardevolle niet-beursgenoteerde bedrijven ter wereld maakt. Nvidia nam eerder ook al een groot belang in het bedrijf, wat misschien ook verklaart waarom CEO Jensen Huang donderdag op de conference call zei "close" te zijn op een partnership met OpenAI.

Goud wint, Bitcoin verliest

Bij de grondstoffenmarkt speelt zich een interessante scheiding af. Goud stijgt vandaag met meer dan 1% naar circa $5.250 per troy ounce. In tijden van inflatieangst vinden beleggers hun weg naar het edelmetaal als traditionele bescherming. Voor de maand februari staat goud daarmee op een indrukwekkende plus, ondanks de wilde tussendoor-terugval van vorige week.

Bitcoin doet het omgekeerde. De cryptomunt daalt circa 2% naar rond de $66.200 na de sterke opleving van eerder deze week. Inflatieproblemen en afnemende renteverlaginsverwachtingen doen pijn voor risicovollere beleggingen, en Bitcoin valt daar in dit klimaat gewoon onder. De VIX, de angstmeter van Wall Street, zien we nu rond de 21. De rust van woensdag was dus van korte duur.

Hoe sluit februari af?

Het is vandaag de laatste handelsdag van februari, en de maand is er niet mals op geweest. De S&P 500 koerst af op zijn slechtste maand sinds maart vorig jaar, terwijl de Nasdaq ook flink in de min staat. De Dow houdt het hoofd nog enigszins boven water dankzij zijn minder zware blootstelling aan tech maar vandaag is de Dow de grootste verliezer. De markt heeft in februari al van alles meegemaakt: tariefchaos, een historische Nvidia-beat die de markt koud liet, een goud-en-zilver rollercoaster, en nu nog een inflatievrees als kers op de taart.

Volgende week begint een nieuw hoofdstuk. Op de agenda: ISM Manufacturing PMI op maandag, arbeidsmarktdata en resultaten van Target, CrowdStrike en Broadcom. En bovenal: de vraag of de markt zich herpakt uit deze patstelling, of dat de combinatie van tarieven, inflatie en AI-scepsis zwaarder weegt dan de uitstekende bedrijfsresultaten die week na week blijven binnenstromen.

Koersen zijn indicatief en gebaseerd op data rond de opening van Wall Street op 27 februari 2026. Geen beleggingsadvies. Handelen brengt risico's met zich mee.