Olie en rente blijven stijgen, maar een top is nu mogelijk

Saudi Arabie liet de OPEC weten dat de eigen olieproductie in augustus is gezakt naar 6,238 miljoen vaten per dag, een daling van 1,9 miljoen vaten ten opzichte van de vorige maandopgave en het laagste niveau sinds 1990. Het nieuws joeg de olieprijs donderdag verder omhoog waardoor de Brent vanmorgen uitkomt op $106 per vat, de hoogste koers in 4 maanden. De Amerikaanse WTI olie klom ook 7% naar $102,5 per vat, voor het eerst sinds mei boven de $100. De stijging komt bovenop de aanhoudende onzekerheid rond het conflict tussen de VS en Iran, dat inmiddels de 7e maand ingaat, en de aanvallen van door Iran gesteunde Houthi strijders op Saudische energie installaties.

Naast het conflict tussen de VS en Iran zorgt ook de oorlog tussen Rusland en Oekraine voor nieuwe prijsschokken in brandstof en voedsel. Aanhoudende Oekraiense drone aanvallen hebben ruim 40% van de Russische raffinagecapaciteit uitgeschakeld, waarna Rusland zijn dieselexport verbod heeft verlengd tot eind september. Daardoor verdween ongeveer 3% van het wereldwijde dagelijkse dieselaanbod van de markt. De Amerikaanse dieselprijs bereikte deze week met $5,85 per gallon een nieuw record, boven de vorige piek uit 2022.

De hogere olieprijs werkte donderdag direct door in de Amerikaanse rente: de 10 jaars rente steeg naar 4,95%, het hoogste niveau sinds 2023, en de 30 jaars rente klom naar 5,37%. Marktkenners noemen de 5% grens voor de 10 jaars rente een soort gevarenzone voor aandelen want boven dat niveau hebben aandelenmarkten in het verleden vaker moeite gehad om overeind te blijven. 

De Amerikaanse hypotheekrente kwam voor het eerst in een jaar boven de 7% uit. Volgens de CME FedWatch tool is de kans op een Amerikaanse renteverhoging op de vergadering van 16 september inmiddels opgelopen naar bijna 75%.

De Dow Jones sloot donderdag 316 punten of 0,60% lager op 52.064, de S&P 500 verloor 0,58% tot 7.592 en de Nasdaq Composite zakte 0,65% naar 26.082. De Russell 2000 werd het hardst geraakt met een verlies van ruim 1% tot 2.891 punten. De Nasdaq 100 en de SOX index gingen eveneens duidelijk lager, met vooral winstneming in chipnamen na de forse rally van de afgelopen weken. 

De CBOE volatiliteitsindex VIX steeg bijna 9% naar 17,9 punten, nog altijd onder het niveau van 20 dat doorgaans als verhoogde spanning geldt. Aan de winnende kant stegen Reddit en Charter Communications duidelijk, respectievelijk op sterke gebruikersgroei en een technisch herstel na de koersval van de vorige sessie. 

Elevance Health won op een herbevestiging van de winstverwachting. Aan de verliezende kant zakte Cooper Companies fors weg na een tegenvallende strategische evaluatie met verlaagde guidance, verder verloor Freeport Mc terrein door de dalende koperprijs, en gaf Intel een deel van zijn recente koerswinst prijs te midden van de bredere correctie bij de chipsector. Macy's zakte ook verder weg ondanks een winstverslag dat boven de verwachtingen lag en een verhoogde jaarprognose gaf.

President Trump herhaalde donderdag tijdens de Republikeinse midterm conventie in Dallas zijn belofte om elke Amerikaanse volwassene een cheque van $5.000 uit te keren, (het zogenoemde Trump Dividend), mocht de Republikeinse partij het Huis en de Senaat behouden bij de verkiezingen van november. Het plan zou meer dan $1,25 biljoen kosten en vereist ook nog de goedkeuring van het Congres.

Vicepresident JD Vance nuanceerde de belofte later door te stellen dat welgestelde Amerikanen mogelijk worden uitgesloten en dat tarief inkomsten de financiering deels zouden dekken, al blijft de geraamde kostprijs ruim boven de huidige tarief opbrengsten. Mede door de oplopende rente kwam de gemiddelde Amerikaanse hypotheekrente donderdag voor het eerst in een jaar boven de 7% uit.

Oracle publiceerde donderdag nabeurs cijfers over het 1e kwartaal van boekjaar 2027 die de verwachtingen overtroffen. De omzet uit cloud infrastructuur steeg 121% tot $7,4 miljard, boven de verwachte $7,19 miljard, gedreven door de aanhoudende vraag naar AI datacenters. De totale omzet groeide 30% tot $19,3 miljard en de aangepaste winst per aandeel kwam uit op $1,92, tegen een verwachting van $1,75. Oracle voegde in het kwartaal 850 megawatt aan datacentercapaciteit toe en rondde een aandelenverkoop van $20 miljard af. Het aandeel sloot de reguliere sessie 5,4% lager op $152,94, maar won daarna zo'n 5% nabeurs op de cijfers.

Een dag na de onthulling van de eerste opvouwbare iPhone plaatsten analisten kanttekeningen bij het model. Jefferies analist Edison Lee wees op het grote formaat, dat lastiger vasthoudt voor gebruikers met kleinere handen, en op signalen uit de toeleveringsketen dat Apple volgend jaar een 2e generatie in een normaal formaat zou kunnen lanceren. Dat zou de huidige Duo tot een eenmalig model kunnen maken, waardoor sommige kopers liever wachten. AT&T topman John Stankey noemde de lancering geen doorbraakmoment en vergeleek de Duo met bestaande Android vouwtelefoons, die volgens hem vooral een nichetoepassing blijven.

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

De AEX sloot donderdag 0,8% lager op 1.093,27 punten, in aanloop naar en na afloop van het rentebesluit van de ECB. Alleen Shell wist te stijgen, met 0,2% winst dankzij de hogere olieprijs, terwijl ASML en Adyen tot de duidelijkste dalers behoorden. ING en ABN AMRO verloren bijna 2%. 

De DAX zakte 0,84% naar 25.361 punten, de sterkste dagdaling in dagen. Siemens Energy en Zalando verloren terwijl Deutsche Boerse, Hannover Rueck en Continental hoger afsloten. De Europese Centrale Bank verhoogde de rente donderdagmiddag met 25 basispunten naar 2,50%, in lijn met de verwachtingen van de markt.

Vandaag staat de Amerikaanse CPI over augustus centraal, om 14.30 uur, met een verwachte maandstijging van 0,4% en een stabiele jaarstijging van 3,4%. De kern CPI wordt op 0,2% op maandbasis geraamd en kan op jaarbasis licht afzwakken naar 2,4%. 

Daarnaast houdt de Federal Reserve op 16 september haar volgende rentevergadering, waarbij de markt de kans op een verhoging volgens CME FedWatch inmiddels op 75% inschat. Verder blijft de ontwikkeling van het conflict tussen de VS en Iran, waaronder de situatie rond Pickaxe Mountain, een aandachtspunt voor de oliemarkt. 

De futures wijzen voorbeurs op een hogere opening voor de Dow Jones en de S&P 500 en de Nasdaq 100 futures in aanloop naar het inflatiecijfer.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

AEX sloot op 1.093,27 punten en zakte terug vanaf de weerstand bij 1.122.

• Steun en weerstand: de koers testte donderdag de steunzone rond 1.090, na een scherpe terugval vanaf de weerstand bij 1.122, de bovenkant van het stijgende kanaal sinds april. Onder de huidige koers liggen verdere steunniveaus bij 1.080, 1.060, 1.050 en 1.035.
• De 3 gemiddelden: de koers zakte woensdag onder het EMA-20 (1.106) en nu ook onder het SMA-50 (1.101), maar blijft ruim boven het SMA-200 (1.028). De volgorde EMA-20 boven SMA-50 boven SMA-200 blijft nog altijd bullish, ook al noteert de koers nu onder de 2 kortste gemiddelden.
• Indicatoren: de RSI staat op 41 tegen een signaallijn van 53, onder de signaallijn en dus een bearishe tint zonder oversold te zijn. De MACD noteert met -2 onder de signaallijn van 1, met een histogram van -3 dat verder wegzakt. Het momentum staat met -10 negatief.
• Patroon: een stijgend kanaal sinds april, met de koers die deze week onder de onderkant van dat kanaal wegzakte.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

DAX sloot donderdag op 25.361 punten en brak door de steun bij 25.450.

• Steun en weerstand: de koers zakte woensdag door de steun bij 25.900 en donderdag onder de 25.450, die nu beiden als weerstand boven de markt liggen. Eronder liggen steunniveaus bij 25.000, 24.700 en 24.000, met 26.550 als zware weerstand aan de bovenkant van het kanaal.
• De 3 gemiddelden: de koers noteert onder het EMA-20 (25.959) en onder het SMA-50 (25.749), maar blijft boven het SMA-200 (24.717). De korte termijn trend is daarmee naar bearish gedraaid, de lange termijn trend blijft opwaarts.
• Indicatoren: de RSI staat op 35 tegen een signaallijn van 53, een bearishe tint die de oversold zone nadert. De MACD noteert met -114 onder de signaallijn van -34, met een histogram van -80 dat verder verslechtert. Het momentum staat met -1.006 duidelijk negatief.
• Patroon: een stijgend kanaal sinds april, met een duidelijke doorbraak naar beneden door de onderkant van dat kanaal.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

Dow Jones sloot op 52.069 punten en zakte onder de steun bij 52.700.

• Steun en weerstand: de koers zakte donderdag onder de steun bij 52.700, die nu als weerstand boven de markt ligt, met 53.250 en 54.750 verder omhoog. Eronder liggen steunniveaus bij 51.600, 51.000, 50.300 en 50.000.
• De 3 gemiddelden: de koers noteert onder het EMA-20 (53.077) en onder het SMA-50 (52.967), maar blijft ruim boven het SMA-200 (49.956). De korte termijn trend is bearish gedraaid, de lange termijn trend blijft opwaarts.
• Indicatoren: de RSI staat op 38 tegen een signaallijn van 50, een bearishe tint zonder oversold te zijn. De MACD noteert met -172 onder de signaallijn van -101, met een histogram van -71 dat verder wegzakt. Het momentum staat met -1.400 stevig negatief.
• Patroon: geen klassiek omkeerpatroon zichtbaar, wel een doorbraak door de stijgende trendlijn sinds april, met de koers die nu de steunzone rond de 51.600 kan gaan testen.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl