Rente naar nieuw hoogste peil sinds 2007, markt te zwak gedragen

Klik op de afbeelding om deze op volledig formaat te bekijken.

De Amerikaanse rentemarkt stond woensdag centraal. De 10 jaars rente staat vanmorgen op 5,12%, voor het eerst sinds juli 2007 ver boven de 5%, terwijl de 30 jaars rente opliep naar 5,42%. Ook de 5 jaars rente overschreed voor het eerst sinds 2007 de grens van 5%. Aanleiding was een sterker dan verwachte PMI cijferreeks: de samengestelde inkoopmanagersindex van S&P Global kwam uit op 58,4 tegen een verwachting van 55,3, de sterkste bedrijvigheid in meer dan 5 jaar.

Fed gouverneur Michael Barr voegde daar in een toespraak in Chicago aan toe dat verdere renteverhogingen nodig blijven om de inflatie richting de doelstelling van 2% te krijgen. Volgens de CME FedWatch tool steeg de kans op een renteverhoging in oktober naar ongeveer 70%. Een zwakke Amerikaanse obligatieveiling versterkte de opwaartse druk op de rente verder, terwijl de hypotheekrente op de 30 jaars lening opliep naar 7,26%, het hoogste niveau in bijna 2 jaar.

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

De Dow Jones sloot woensdag 0,68% lager op 51.512 punten, een verlies van 352 punten. De S&P 500 verloor 0,75% en eindigde op 7.706 punten, terwijl de Nasdaq Composite 1,13% inleverde tot 26.936 punten, na 2 opeenvolgende sessies met een recordslot. De Russell 2000 was met een verlies van 1,77% op 2.839 punten de zwakste index, terwijl ook de Nasdaq 100 duidelijk terugviel vanaf het record van dinsdag.

De financiële sector droeg de grootste last: JPMorgan Chase zakte fors en ook Charles Schwab en diverse regionale banken kregen te maken met verkoopdruk, deels door de oplopende rente en deels door aanhoudende zorgen over verstoring door AI agenten bij dienstverleners als LPL Financial, Booking Holdings, Expedia en verzekeraar Arthur J. Gallagher. Grote techbedrijven met veel schuldfinanciering voor datacenters leverden eveneens in, met Alphabet 3,6% lager en Oracle 3,1% lager, terwijl chipnamen als Nvidia, Broadcom en Micron na dagen van winst 1,5% tot 2,6% terugvielen op winstneming. Cracker Barrel steeg ruim na kwartaalcijfers die de verwachtingen versloegen, en kwantumbedrijf IonQ won bijna 6% na de aankondiging van een nieuwe foutcorrectietechniek voor kwantumcomputers.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

Het gezamenlijke gewicht van de 2 grootste posities in de S&P 500, nu Nvidia en Apple, is dit jaar opgelopen naar 15,7%, het hoogste niveau sinds het begin van de meting in 1980. Eerdere pieken lagen duidelijk lager, met 10,9% voor IBM en AT&T in de vroege jaren 80, 9,1% voor Microsoft en General Electric rond 2000 en 7,7% voor ExxonMobil en Walmart rond 2008.

Ook breder gemeten staat de marktbreedte onder druk. De top 10 posities in de S&P 500 vertegenwoordigen inmiddels ruim 37% van de index, tegen ongeveer 27% op de piek van de dotcombubbel in 2000, meldde MarketWatch. Ondertussen noteert circa 60% van de S&P 500 aandelen meer dan 20% onder hun eigen recordkoers, terwijl de index zelf dicht bij een record staat, een combinatie die volgens Goldman Sachs analist Ben Snider voor het laatst zo uitgesproken was rond de piek van de dotcombubbel in maart 2000.

Anthropic overweegt een nieuw model uit te brengen om OpenAI's GPT-6 Astra bij te benen, meldde Reuters, kort nadat topman Dario Amodei de sector juist had opgeroepen het tempo van AI ontwikkeling te vertragen. OpenAI wint ondertussen terrein bij zakelijke klanten, met 13% van de gevolgde bedrijfsuitgaven aan AI tegen 8% voor Anthropic, en haalde Anthropic vorige week voor het eerst in ruim 2,5 jaar in als grootste uitgavenpost op ontwikkelaarsplatform OpenRouter. Ook grootklant Meta bouwt meer AI functies zelf en wil minder afhankelijk worden van Anthropic.

Investeerder Steve Eisman, bekend van de Big Short, noemde de zorgen van AI topmannen over een doemscenario deze week "geveinsd", en stelt dat geen van de bedrijven zich een vertraging kan permitteren gezien de honderden miljarden aan verplichtingen bij hyperscalers. Op voorspelmarkt Polymarket wordt de kans op een beursgang van Anthropic voor eind dit jaar op 78% geschat, bij een geannualiseerde omzet die opliep van ongeveer $9 miljard eind 2025 naar meer dan $65 miljard eind juli.

De AEX sloot woensdag 0,27% lager op 1.107,9 punten, de DAX eindigde de sessie circa 0,65% in de min op ongeveer 25.411 punten. Beleggers hielden zich in afwachting van de ontmoeting tussen Trump en Xi Jinping in Washington. Prosus behoorde tot de grootste dalers met een verlies van circa 4% ook Adyen leverde in.

In Frankfurt gingen Mercedes-Benz en Allianz voorop in de verliezen, terwijl defensiebedrijf Rheinmetall een winst boekte en de sterkste stijger was.

De Amerikaanse futures noteren voorbeurs per saldo lager. Vandaag ontvangt president Trump de Chinese president Xi Jinping in Washington, de 1e ontmoeting van Xi in de Amerikaanse hoofdstad in meer dan 10 jaar; handel, tarieven, kritieke mineralen en artificiële intelligentie staan op de agenda. Minister van Financiën Scott Bessent maakte voorafgaand aan de top al bekend dat de VS en China de handelsbestand met 2 maanden verlengen, van 10 november tot 10 januari. 

Op de macro agenda staan de wekelijkse aanvragen, de verkoop van nieuwbouwwoningen en de wekelijkse Amerikaanse olievoorraden van de EIA. Ook spreken opnieuw meerdere Fed bestuurders, van wie beleggers aanwijzingen zoeken over het verdere rentepad.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Dow Jones sloot woensdag op 51.512 punten.

• Steun en weerstand: de koers staat vlak onder de steun/weerstand bij 51.600, die deze week nog niet definitief doorbroken is. Hoger ligt een 2e weerstand bij 52.700, een zone die sinds augustus meerdere keren getest is. Als steun geldt nu de 51.000, de 50.300, en de 50.165 in de buurt van het SMA-200.
• De 3 gemiddelden: de koers staat onder het EMA-20 (52.368) en onder het SMA-50 (52.842), maar boven het SMA-200 (50.166). Het SMA-50 staat boven het SMA-200, op lange termijn is het beeld dus nog altijd bullish, ondanks de correctie op korte termijn.
• Indicatoren: de RSI staat op 38, neutraal maar richting het zwakke gebied. De MACD noteert net boven de signaallijn (-112 tegen -386), een voorzichtig signaal dat de druk iets afneemt. Het momentum staat met -869 nog duidelijk negatief.
• Patroon: geen schoolvoorbeeld van een patroon herkenbaar. De koers brak de stijgende steunlijn sinds april, en de zone tussen 52.700 en 53.250, die sinds augustus als steun diende, is door rolwisseling nu weerstand geworden.

De koers zit in een correctieve fase binnen een langetermijn opwaartse trend. Blijft 51.600 onherwonnen, dan ligt doorzetten richting 50.300 in de komende 1 tot 3 sessies voor de hand, een slot boven 52.700 zet die verwachting op zijn kop. Er doet zich op dit moment geen kans voor, LONG pas weer interessant na een afwijzingssignaal rond 50.300 of een slot boven 52.700, SHORT pas bij een slot onder 50.300 met een technisch doel richting 48.000.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Nasdaq 100 sloot woensdag op 30.470 punten.

• Steun en weerstand: de koers staat vlak onder de weerstand bij 30.750, vlak bij het recordniveau van eerder deze week. Als steun geldt de eerder doorbroken zone bij 29.700, dieper ligt steun rond de 28.900.
• De 3 gemiddelden: de koers staat nog ruim boven het EMA-20 (29.635), en boven het SMA-50 (29.236) en ruim boven het SMA-200 (27.305). Het SMA-50 staat boven het SMA-200, de trend is op alle 3 termijnen opwaarts.
• Indicatoren: de RSI staat op 63, boven de signaallijn van 53, bullish en nog niet overbought. De MACD noteert onder de signaallijn (147 tegen 239), een lichte bearishe tint ondanks de positieve waarden. Het momentum staat met 1.049 nog steeds duidelijk positief.
• Patroon: de neerwaartse trendlijn sinds juni is doorbroken en bevestigd op slotbasis, waarna de koers doorstootte richting de weerstand van 30.750. Dat niveau is nog niet doorbroken.

De koers zit in een herstellende opwaartse trend na de trendbreuk van deze week. Doorzetten richting 30.750 en de recordzone ligt voor de hand in de komende 1 tot 3 sessies, een slot terug onder 29.700 zet die verwachting op zijn kop. Er doet zich op dit moment geen kans voor, LONG pas na een slot boven 30.750 met een stop rond 30.440, SHORT alleen bij een duidelijk afwijzingssignaal vlak onder 30.750.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De AEX sloot woensdag op 1.107,9 punten.

• Steun en weerstand: de koers staat vlak onder de weerstand bij 1.122, die deze maand al eerder getest is zonder een slot erboven. Als steun gelden 1.090 en 1.080, allebei recent getest binnen het stijgende kanaal.
• De 3 gemiddelden: de koers staat boven het EMA-20 (1.104), boven het SMA-50 (1.104) en ruim boven het SMA-200 (1.035). Het SMA-50 staat boven het SMA-200, de trend is op alle 3 termijnen opwaarts.
• Indicatoren: de RSI staat op 54, boven de signaallijn van 50, licht bullish. De MACD noteert nog net boven de signaallijn, positief maar zwak. Het momentum staat met 6 positief, maar zonder veel kracht.
• Patroon: stijgend kanaal sinds februari, bevestigd door meerdere raakpunten aan beide kanten. De bovenkant van het kanaal ligt rond 1.122, waar de koers deze maand al eerder tegenaan liep. Nog geen slot erboven, het patroon blijft dus intact zonder nieuwe uitbraak.

De koers zit in een ordelijke opwaartse trend en test de top van het kanaal. Een terugtest van 1.090 tot 1.080 ligt voor de hand in de komende 1 tot 3 sessies zolang 1.122 niet doorbroken wordt, een slot onder 1.090 zet die verwachting op zijn kop. Er doet zich op dit moment geen kans voor, LONG pas na een slot boven 1.122 met een stop rond 1.113, SHORT pas bij een slot terug onder 1.090.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl