Rente en olie weer fors omhoog: Markt blijft giftige Cocktail !

Klik op de afbeelding om deze op volledig formaat te bekijken.

President Trump ontving zijn Chinese ambtsgenoot Xi Jinping donderdag ruim 3 uur op het Witte Huis, de 1e ontmoeting van de 2 staatshoofden in de Amerikaanse hoofdstad in meer dan 10 jaar. Voorafgaand aan de top maakte minister van Financien Scott Bessent al bekend dat de VS en China hun handelsbestand met 2 maanden verlengen, tot 10 januari. Op de agenda stonden verder artificiele intelligentie, Taiwan en de oorlog in Iran, maar op geen van die dossiers werd een concrete doorbraak gemeld. Trump liet weten geen haast te maken met internationale afspraken over AI veiligheid en verwees naar het eigen ministerie van Justitie als waarborg, terwijl Xi sprak van meer ruimte voor samenwerking naast de bestaande concurrentie tussen beide landen.

Los van de top escaleerde de oorlog rond Iran verder. Een senior adviseur van de Iraanse hoogste leider waarschuwde dat Iran en de met Iran verbonden Houthi's in Jemen een nieuw front kunnen openen tegen energie aanvoerlijnen in de Rode Zee, nadat woensdag opnieuw een koopvaardijschip werd geraakt in de Straat van Hormuz. Brent olie steeg met 3% naar $106 per vat.

Donderdagavond volgde een uitbundig staatsbanket in het Witte Huis ter ere van Xi, met een indrukwekkende gastenlijst uit zowel Silicon Valley als Wall Street. Aanwezig waren onder anderen Nvidia topman Jensen Huang, OpenAI oprichter Sam Altman, Mark Zuckerberg, Jeff Bezos, Elon Musk, Tim Cook, Microsoft topman Satya Nadella en Alphabet topman Sundar Pichai, naast bankiers als Jamie Dimon, Jane Fraser en David Solomon en Fed voorzitter Kevin Warsh.

Opvallend was dat de Chinese delegatie, van de ruim 130 gasten, slechts 19 personen telde en geen enkele zakelijke topman, wat een verschil in verwachtingen tussen beide landen blootlegt. De uitnodiging van Xi kreeg ook kritiek, onder meer van de Republikeinse senator Roger Wicker, terwijl er buiten het Witte Huis werd geprotesteerd.

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

De Dow Jones sloot donderdag 0,31% lager op 51.350 punten, een verlies van 162 punten en de 3e verliesdag op rij. De S&P 500 bleef nagenoeg onveranderd op 7.704 punten, een daling van slechts 0,02%, terwijl de Nasdaq Composite 0,01% won tot 26.939 punten. De Nasdaq 100 won donderdag 0,03% met een slot op 30.479 punten, de Russell 2000 verloor 0,1% tot 2.835 punten en de Philadelphia Semiconductor index (SOX) daalde 0,33% naar 12.492 punten. 

De 10 jaars rente liep intraday op tot ruim 5,19%, het hoogste niveau sinds 2007, terwijl de 30 jaars rente naar 5,48% klom, het hoogste peil sinds 2004. Morgen staat de 10-jaars rente op 5,16%.

Oracle verloor 3,5% nadat bekend werd dat het bedrijf een "force majeure clausule" inriep voor het datacenterproject Project Jupiter in New Mexico, om zichzelf te beschermen tegen hogere kosten door vertragingen. Hotel en casino uitbater MGM Resorts kelderde nadat Barry Diller's People Inc. zijn overnamebod van $18 miljard introk. IT distributeur TD Synnex zakte 10% ondanks recordcijfers over het 3e kwartaal, een duidelijk voorbeeld van een sell the news reactie.

Koffieketen Starbucks kondigde aan ongeveer 250 vestigingen in Noord-Amerika te sluiten als onderdeel van het herstelplan onder topman Brian Niccol. Data opslagbedrijf Everpure steeg daarentegen fors na een bevestiging van de winstgroei verwachtingen voor 2027 en 2028.

Minister van Financien Bessent probeerde de obligatiemarkt deze week nog gerust te stellen met een verdrievoudiging van het opkoopprogramma voor langlopende staatsobligaties, naar $6 miljard per operatie, maar de rente liep desondanks door naar de hoogste niveaus in bijna 2 decennia. Analisten wijzen erop dat de onderliggende Amerikaanse staatsschuld van ongeveer $40 biljoen niet wordt opgelost door alleen de liquiditeit in de obligatiemarkt te verbeteren. 

Morgan Stanley adviseerde beleggers intussen om binnen AI niet langer alleen in te zetten op de bouwers van de infrastructuur, maar ook te kijken naar sectoren die AI daadwerkelijk gebruiken om de productiviteit te verhogen, met een voorkeur voor industriele bedrijven, hyperscalers, financials en cyclische consumentenaandelen.

De AEX sloot donderdag 0,1% lager op 1.106,8 punten, terwijl de DAX 0,57% inleverde tot rond de 25.266 punten. In Amsterdam sloot Ahold Delhaize met een winst van 1,1%, en Shell won 1,8% dankzij de hogere olieprijs. Prosus en Adyen behoorden tot de dalers met verliezen van respectievelijk 0,9% en 2%, terwijl chipmakers Besi en ASMI ongeveer 1,1% en 2,15% inleverden. In Frankfurt daalden de kleinere beursgraadmeters harder dan de DAX zelf.

De Amerikaanse futures noteren voorbeurs per saldo wat hoger. Op de macro agenda staan vandaag de voorlopige Amerikaanse orders voor duurzame goederen over augustus om 14.30 uur en de definitieve meting van het Michigan consumentenvertrouwen over september om 16.00 uur, na een voorlopige lezing van 47,8, de op 1 na laagste stand ooit gemeten. 

Ook spreken er vandaag opnieuw Fed bestuurders, onder wie John Williams, Beth Hammack en Jeffrey Schmid, als onderdeel van de reeks optredens na de rentevergadering van 16 en 17 september. Williams liet woensdag al weten dat een nieuwe renteverhoging voor het einde van het jaar een redelijk scenario blijft. Er staan vandaag geen kwartaalcijfers gepland van grote bedrijven.

Wat er bijvoorbeeld opvalt aan de reactie op TD Synnex, is dat sterke cijfers niet werden beloond maar juist werden afgestraft. Vanuit de gedragspsychologie is dit een herkenbaar patroon van wantrouwen. Wanneer beleggers positief nieuws al hebben ingeprijsd voordat het officieel bevestigd wordt, wordt de bevestiging zelf niet meer gezien als reden om bij te kopen, maar juist als het moment om winst te nemen. Een soort: "buy the fact and sell the news".

Vanuit de coachrol bij Guy Systeem Trading wordt vaker gewezen op het onderscheid tussen wantrouwen dat gebaseerd is op een concrete waarschuwing, zoals de force majeure melding bij Oracle, en wantrouwen dat simpelweg voortkomt uit koersmoeheid na een lange stijging. Alleen het 1e type verdient een aanpassing van de eigen positie, het 2e type is vaker juist een reden om bij het plan te blijven.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De AEX sloot donderdag op 1.107 punten.

• Steun en weerstand. De koers staat vlak boven de zone van 1.105, die eerder als weerstand diende en er nu als steun onder ligt. Hoger ligt de weerstand bij 1.122, samenvallend met de stijgende trendlijn sinds januari, die deze maand al getest is zonder een slot erboven. Lager liggen steunen bij 1.090 en 1.080, allebei recent getest binnen het stijgende kanaal.
• De 3 gemiddelden. De koers staat boven het EMA-20 (1.104), nagenoeg gelijk met het SMA-50 (1.104) en ruim boven het SMA-200 (1.036). Het SMA-50 staat boven het SMA-200, de trend is op de lange termijn nog altijd opwaarts.
• Indicatoren. De RSI staat op 53, neutraal. De MACD noteert nog nipt boven de signaallijn (0,47 tegen 0,19), maar het histogram is naar -0,28 gezakt, wat op afnemende kracht wijst. Het momentum staat met 14 nog licht positief, maar zonder overtuiging.
• Patroon. Stijgend kanaal sinds januari, bevestigd door meerdere raakpunten aan de bovenkant bij de trendlijn rond 1.122. De koers zakte deze week terug van die trendlijn en test nu de onderkant van de recente consolidatie rond 1.105.

De koers zit in een ordelijke opwaartse trend, maar test na de terugval van deze week weer de onderkant van de recente consolidatie. Een terugtest van 1.090 ligt in de komende 1 tot 3 sessies voor de hand, een slot boven 1.122 zet die verwachting op zijn kop.

LONG. Geen directe kans, wel een pullbackkans in de maak als de koers bij 1.090 opveert. Instap boven 1.095, stop onder 1.088 (binnen 1%), 1e doel op de weerstand van 1.122.

SHORT. Geen kans zolang het SMA-50 en het SMA-200 stijgend blijven, pas een slot onder 1.090 opent de deur naar een terugval richting 1.080 en 1.060.

Oordeel. Er doet zich op dit moment geen kans voor, niet LONG en niet SHORT. Afwachten of de zone rond 1.090 standhoudt.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De Nasdaq 100 sloot donderdag op 30.479 punten.

• Steun en weerstand. De koers staat onder de weerstand bij 30.750, vlak bij het recordniveau van eerder deze maand. Als steun geldt de doorbroken dalende trendlijn samen met de zone bij 29.700, dieper ligt 28.900.
• De 3 gemiddelden. De koers staat ruim boven het EMA-20 (29.715), boven het SMA-50 (29.256) en ruim boven het SMA-200 (27.329). Het SMA-50 staat boven het SMA-200, de trend is op alle 3 termijnen opwaarts.
• Indicatoren. De RSI staat op 63, boven de signaallijn van 54, bullish en nog niet overbought. De MACD noteert onder de signaallijn (147 tegen 275), een lichte bearishe tint ondanks de positieve waarden. Het momentum staat met 1.375 duidelijk positief.
• Patroon. De dalende trendlijn sinds mei werd deze week doorbroken en bevestigd op slotbasis, waarna de koers doorstootte richting de weerstand van 30.750. Dat niveau is nog niet doorbroken.

De koers zit in een herstellende opwaartse trend na de trendbreuk van deze week. Doorzetten richting 30.750 en de recordzone ligt de komende 1 tot 3 sessies voor de hand, een slot terug onder 29.700 zet die verwachting op zijn kop.

LONG. Er doet zich een uitbraakkans voor bij een slot boven 30.750, met een stop rond 30.440 (binnen 1%) en een technisch koersdoel richting de recordzone en mogelijk tot daar een eindje boven.

SHORT. Geen kans zolang de koers boven 29.700 en de stijgende gemiddelden blijft, pas een duidelijk afwijzingssignaal vlak onder 30.750 maakt SHORT als korte tegendraadse trade interessant.

Oordeel. Er doet zich mogelijk een LONG kans voor, maar pas na bevestiging boven de top rond de 30.750.

Klik op de grafiek om deze op volledig formaat te bekijken.

De S&P 500 sloot donderdag op 7.704 punten.

• Steun en weerstand. De koers staat onder de weerstand bij 7.800, die deze week al getest werd zonder een slot erboven. Als steun geldt de zone 7.690 tot 7.585, eerder deze maand nog weerstand en door rolwisseling nu steun. Dieper ligt 7.450.
• De 3 gemiddelden. De koers staat boven het EMA-20 (7.674), boven het SMA-50 (7.632) en ruim boven het SMA-200 (7.200). Het SMA-50 staat boven het SMA-200, de trend is op alle 3 termijnen opwaarts.
• Indicatoren. De RSI staat op 54, net boven de signaallijn van 50, licht bullish. De MACD noteert onder de signaallijn (6 tegen 15), een lichte bearishe tint na de terugval vanaf 7.800. Het momentum staat met 112 positief, maar zonder veel kracht.
• Patroon. Zijwaards kanaal sinds Begin augustus, bevestigd door meerdere raakpunten aan beide kanten. De koers testte deze week de bovenkant rond 7.800 en zakte terug naar de onderkant van de recente consolidatie.

De koers zit in een opwaartse trend en verwerkt de terugval na de test van de kanaaltop. Een terugtest van de zone 7.690 tot 7.585 ligt in de komende sessies voor de hand, een slot boven 7.800 zet die verwachting op zijn kop.

LONG. Er doet zich een pullbackkans voor als de koers in de zone 7.690 tot 7.585 opveert. Instap boven 7.650, stop onder 7.585 (binnen 1%), 1e doel terug op 7.800.

SHORT. Weinig kans zolang de koers boven de stijgende gemiddelden blijft, pas bij een slot onder 7.585 opent de deur naar een terugval richting 7.450. Bij een nieuwe test van de all-time high zou er eventueel geanticipeerd kunnen worden met een short positie richting de steun op 7.690.

Oordeel. Er doet zich een LONG kans voor, mits de zone 7.690 tot 7.585 stand blijft houden.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl