Markten verdeeld: AI-winst vs. onzekerheid door shutdown

De Amerikaanse aandelenmarkten lieten donderdag gemengde signalen zien: na een krachtige start draaiden de Dow en S&P 500 terug in het rood, terwijl de Nasdaq steun vond in AI- en techaandelen. Tegelijkertijd vergroot de aanhoudende gedeeltelijke overheidssluiting de onzekerheid door het wegvallen van cruciale economische data, waardoor beleggers moeten navigeren tussen FOMO in groeisectoren en toenemende macrorisico’s.

Kernzaken:

• Na een sterke opening draaiden de Amerikaanse indices donderdag terug, zowel de Dow en S&P 500 gingen in het rood en gaven eerdere winsten weer terug maar de Nasdaq wist in de plus te blijven.
• Voor wat betreft de S&P 500 zou een negatief slot het einde betekenen van een vierdaagse winstreeks (de langste sinds juli)
• De Nasdaq blijft verder teren op de extreem sterke interesse in technologie- en AI-gerelateerde bedrijven
• Recordpieken en rotatie: Eerder op de dag noteerden de S&P 500 en de Nasdaq nieuwe recordhoogtes, gedreven door enthousiasme rond kunstmatige intelligentie en specifieke bedrijfsontwikkelingen, daarna volgden er snel winstnemingen
• VIX en rente: De volatiliteitsindex VIX blijft relatief laag (rondom de 16), de 10-jaars staatsobligatierente beweegt rond 4,1%. De marktreactie op macrogegevens wordt bemoeilijkt door de overheidssluiting, waardoor sommige cruciale data ontbreekt.

Beleid en macro: overheidssluiting

• De lopende gedeeltelijke sluiting van de Amerikaanse overheid vertraagt of blokkeert de publicatie van belangrijke economische indicatoren (zoals wekelijkse werkloosheidsaanvragen), wat het beeld van de economie vertroebelt
• Daardoor heeft de Fed minder actuele cijfers om beleidsbeslissingen te nemen zoals mogelijk een nieuwe renteverlaging in de toekomst
• Marktparticipanten verwachten dat de sluiting mogelijk tot minstens eind volgende week kan duren, wat onzekerheid vergroot en sommige handelaren ertoe aanzet defensiever te handelen.

Rentes, valuta en grondstoffen:

• Rente: 10-jaars yield blijft rond de 4,1%
• Dollar: De dollar wordt iets sterker
• Goud: Vandaag moet het goud wat inleveren tot rond de $3.850
• Olie: West Texas Intermediate daalde naar het laagste punt in ongeveer vier maanden (onder de $61,30 per vat) door zorgen over de afgenomen vraag en het grotere aanbod

Sector- en bedrijfsnieuws

• Technologie/AI: De sterke belangstelling voor AI-gerelateerde bedrijven blijft en drijft deze sector verder op. Echter waarschuwen steeds meer analisten dat toppers zoals Nvidia en Broadcom door hun hoge waarderingen veel extra risico meebrengen
• Auto’s/EV: Tesla blijft volatiel, ze stegen voorafgaand de kwartaalcijfers en door vraag naar EV’s in aanloop naar belastingvoordelen. Rivian stelde teleur via de leveringsvooruitzichten
• Werkgelegenheid: Officiële wekelijkse claims en sommige arbeidsdata missen we door de sluiting van de overheid

Marktsentiment en risico’s

• FOMO ten opzichte van winstnemingen: Beleggers tonen FOMO rond AI- en technologieaandelen, maar de markt laat tegelijk tekenen zien van winstneming en door de onzekerheid
• Seizoenseffect: Oktober heeft historisch een reputatie als onstabiele maand, het gemiddeld rendement is gemiddeld bescheiden en vaker negatief dan sommige andere maanden
• Liquiditeit/gegevensrisico: Door het gebrek aan regelmatige, volledige data door de sluiting lopen beleidsverwachtingen en handelssignalen risico op vertekening, wat volatiliteit kan vergroten bij onverwachte nieuwsitems

Samengevat:
De markten vertonen op de korte termijn een mix van risk-on vooral door de op AI/tech gedreven rally en de nieuwe records. Ook kijkt men naar risk-off en dat kan komen door winstnemingen, de overheidssluiting, de hogere goudkoersen en de druk op de olieprijs.

Beleggers wegen hoge waarderingen van top-aandelen tegen macro-onzekerheid en verminderde datavoorziening door de overheidsimpasse.

US Markets Redactie