Van Kopen naar Houden, maar met een hoger koersdoel
Analist Jason Kalamboussis van ING verlaagt woensdag zijn advies voor verzekeraar NN Group van Kopen naar Houden. Vreemd genoeg gaat die verlaging niet gepaard met een lager koersdoel, maar met een hoger. Volgens Kalamboussis is de koers van NN Group de verwachtingen inmiddels voorbijgestreefd, waardoor het aandeel gevoeliger is geworden voor negatieve verrassingen.
Piraeus-deal zonder opvolger, kapitaalgeneratie onder de loep
De analist wijst op een aantal specifieke risico's. Zo loopt het bancassurance-partnership van NN met de Griekse Piraeus Bank eind 2027 af, en heeft de verzekeraar nog geen opvolgend akkoord gepresenteerd. Daarnaast ontbreekt volgens Kalamboussis het bewijs dat de operationele kapitaalgeneratie structureel boven de verwachtingen van analisten uitkomt. Hij noemt verder een mogelijke exit uit Japan en de verkoop van bankactiva als risico's om in de gaten te houden.
Aandeel reageert met verlies
Investing.com meldt dat het aandeel NN Group woensdagochtend lager handelde na de adviesverlaging. Wat ons betreft is dat eerder een gezonde adempauze na de stevige koersstijging van de voorbije maanden dan een signaal dat het verhaal achter het aandeel is gekanteld: de kern, winstgevendheid en kapitaalpositie, blijft overeind, al is de marge voor nieuwe tegenvallers wel kleiner geworden nu de waardering is opgelopen.
Wie de analistenagenda van vandaag verder wil volgen: eerder op de dag verhoogde Deutsche Bank ook al het koersdoel voor Randstad, na een sterk herstel in de uitzendsector. Lees hier meer.