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Chipsektor taumelt, Dow bleibt oben

Was für eine Sitzung gestern, eine der heftigsten, die ich seit langer Zeit erlebt habe. Alle 3 großen US Indizes verloren kräftig, aber der Nasdaq traf es mit einem Absturz von 5,5% am härtesten. Der Nasdaq 100 gab mehr als 6% ab und der SOX sogar mehr als 12%, der schwerste Schlag für diese beiden seit der Corona Panik im März 2020. Auch wir mussten gestern leider einen Schlag verkraften und mussten eine Reihe von Positionen schließen, noch bevor die Indizes viel weiter nachgaben. In manchen Sektoren sah es sogar nach einem echten Crash aus, vor allem beim Chipindex, der inzwischen 38,5% unter dem Hoch vom Juni steht. Der Nasdaq 100 gerät in den Korrekturbereich, mit einem Rückgang vom Hoch von 15,1%. Heute ist die letzte Sitzung der Woche und ich bin gespannt, ob sich der Markt etwas erholen kann, zumal einige Indizes jetzt deutlich überverkauft sind. Heute Nachmittag um 14:30 Uhr unserer Zeit folgt der US Arbeitsmarktbericht, und danach bleibt nur noch das Wochenende, an dem wir etwas zur Ruhe kommen können und müssen.

Die Verkaufswelle breitet sich von Chips auf den ganzen Markt aus

Der Ausverkauf bei Chip und KI Aktien, der schon am Mittwoch begann, setzte sich am Donnerstag im Rest des Marktes fort. Alle 11 Sektoren des S&P 500 schlossen im Minus, wobei die Technologie der größte Verlierer war. Anleger befürchten, dass das Wahlergebnis dieser Woche mit deutlichen Gewinnen der Demokraten zu strengeren Vorschriften für den Bau neuer Rechenzentren führen wird.

Der Angstindikator VIX stieg während der Sitzung auf 28,2 Punkte, den höchsten Stand seit Ende März. Laut einigen Analysten stehen etwa 30% der für 2028 geplanten Rechenzentrumserweiterungen jetzt unter Druck. Händler senkten außerdem die Wahrscheinlichkeit einer Zinsbewegung der Federal Reserve im Dezember von gut 82% auf etwas mehr als 70%.

Eine Verkaufswelle, die in 1 Sektor beginnt und innerhalb eines Tages den ganzen Markt erfasst, zeigt, wie schwer Chip und KI Namen inzwischen in den wichtigsten Indizes wiegen. Die Kombination mit einem gestiegenen Angstindikator deutet auf einen Markt hin, der nicht nur einen Sektor neu bewertet, sondern auch die breitere Wachstumsgeschichte erneut prüft.

Nasdaq in Korrektur, SOX mit dem schwersten Tag seit 2020

Der Dow Jones schloss am Donnerstag 3,44% tiefer bei 51.523 Punkten, ein Verlust von 1.833 Punkten und damit fast die gesamte Rally vom Mittwoch wieder abgegeben. Der S&P 500 verlor 4,36% auf 7.354 Punkte, die schwerste Sitzung seit April 2025. Der Nasdaq Composite stürzte um 5,52% auf 24.315 Punkte ab und fiel zum ersten Mal seit April unter die SMA-200, das Zeichen einer offiziellen Korrektur. Der Nasdaq 100 gab 6,36% auf 26.630 Punkte ab und der Russell 2000 verlor 4,45% auf 2.730 Punkte. Der Chipindex SOX bekam mit einem Absturz von 12,25% auf 9.011 Punkte den härtesten Schlag, der schwerste Tagesverlust seit Mitte März 2020.

Nvidia verlor 9,26% auf $181,60, Broadcom 10,43%, Intel 10,33% und Micron sogar 17,46%. AMD fiel um 17,26% und Arm um 13,08%. Qualcomm verlor trotz eines Gewinns über den Erwartungen dennoch 9,49%, nachdem der Umsatz mit Handychips um 26% auf $5,1 Milliarden gesunken war, wegen schwacher Nachfrage und weniger Geschäft mit Apple. Tesla gab 10,77% ab. AppLovin war mit einem Plus von 31,04% die Ausnahme, nach Zahlen weit über den Erwartungen.

Die Rendite 10 jähriger Anleihen liegt heute Morgen bei 4,83% und die 30 jährige bei 5,25%. Gold notiert bei $4.055, ein Rückgang von etwa 1,4%, und Silber bei $51,5, etwa 1,5% tiefer. Bitcoin schwankt um $75.400 und bleibt damit unter Druck. Das Brent Öl steht heute Morgen bei $99,5 pro Barrel, ein Anstieg von etwa 1%, eine erste Erholung nach dem kräftigen Fall früher in dieser Woche.

Der Größenunterschied zwischen den Rückgängen bei den breiten Indizes und beim SOX bestätigt, dass der Chipsektor mit Abstand die härtesten Schläge einsteckt. Der Fall des Nasdaq unter die SMA-200 gibt außerdem ein technisches Signal, das über die Stimmung einer einzelnen Sitzung hinausgeht.

Unsere Ergebnisse der letzten 12 Monate

In der Vergangenheit erzielte Ergebnisse bieten keine Garantie für die Zukunft.

AEX und DAX halten dem Chipdruck recht gut stand

Der AEX schloss am Donnerstag 0,62% tiefer bei 1.129,2 Punkten. Der DAX verlor 0,43% auf 26.325 Punkte, deutlich milder als die US Sitzung später am Tag.

ASML gab mehr als 6,5% ab und ASM International fast 7%, beide deutlich vom internationalen Chip Ausverkauf getroffen. Im DAX fiel Infineon mit etwa 8,5% noch härter zurück. Adyen dagegen ging gegen den Strom und gewann mehr als 4,5%, als Profiteur der Rotation weg von Chipnamen hin zu anderen Technologieunternehmen.

Europa schloss weit vor den schwersten US Verlusten des Nachmittags, was den Unterschied zu Wall Street erklärt. Dennoch ist die Zweiteilung in den Zahlen von gestern schon sichtbar, mit ASML, ASM International und Infineon deutlich tiefer, während Adyen und DSM von der Rotation profitieren.

Agenda und Ausblick für heute

Die US Futures zeigen sich am Freitagmorgen gemischt. Der Future auf den Dow Jones steht deutlich niedriger, der auf den S&P 500 notiert flach und der auf den Nasdaq 100 steht deutlich höher. In Europa stehen die Futures auf den DAX und den AEX etwa 1% niedriger.

Heute Nachmittag um 14:30 Uhr unserer Zeit veröffentlicht das US Arbeitsministerium den Arbeitsmarktbericht für Oktober, der wichtigste Termin des Tages.

Quartalszahlen kommen heute unter anderem von Humana, Charter Communications und Moderna.

Mein Blick auf heute: schwere Sitzung und eine neue Chance für den SOX

Was für eine Sitzung gestern, für mich 1 der heftigsten seit langer Zeit. Alle 3 Indizes verloren kräftig, aber der Nasdaq musste mit einem Rückgang von mehr als 5,5% am meisten büßen. Der Nasdaq 100 verlor sogar mehr als 6% und der SOX mehr als 12%. Für den Nasdaq 100 und den SOX war es der schwerste Tagesverlust seit dem 16. März 2020, mitten in der Corona Panik, und für den Nasdaq Composite der schwerste seit dem 4. April 2025.

Auch wir mussten einen Schlag verkraften. Wir waren in einer Reihe von LONG Positionen, die ich notgedrungen schließen musste, und danach fielen die Indizes noch viel tiefer. Irgendwann bin ich mit einigen Technologie Positionen wieder eingestiegen. Bei manchen Indizes begann es nach einem Crash auszusehen, vor allem beim SOX. Er stand schon im 'Bärenmarkt' Bereich, also mehr als 20% unter dem Hoch, und steht jetzt 38,5% unter dem Hoch.

Das Szenario, das ich skizziert hatte, tritt jetzt ein. Ich sagte, dass wir bei den zu stark gestiegenen Sektoren einen Rückgang von 40% bekommen würden, und der SOX ist jetzt nah dran. Das Auffälligste ist, dass ich diesen Rückgang leider verpasst habe und bei der letzten Runde von Positionen Verluste hinnehmen musste. Ich hatte zunächst noch auf einen Rebound gesetzt, und der kam nicht. Der Rückgang ging so schnell, dass es sehr schwer war, rechtzeitig einzugreifen, aber ich habe es getan, um weitere Verluste zu verhindern. Nun ja, auch Verluste muss man an der Börse verkraften können, man trifft Entscheidungen und dann kann immer etwas Unerwartetes passieren, wie gestern.

Heute ist die letzte Sitzung der Woche und ich bin gespannt, ob wir uns etwas erholen können. Heute Nachmittag um 14:30 Uhr bekommen wir die Beschäftigungszahlen und danach geht es Richtung Wochenende. Tatsache ist, dass einige Indizes jetzt deutlich überverkauft sind.

Wir versuchen, das richtige Momentum zu finden, um unsere Signale per E-Mail und SMS an die Mitglieder zu senden. Jeder entscheidet dann selbst, welche Positionen er verfolgt und welche zu seinem eigenen Risikoprofil passen. Die Mitglieder müssen die Positionen anschließend immer selbst bei ihrem Broker eingeben.

Wenn Sie unseren Updates und Positionen folgen möchten, werden Sie Mitglied über das Angebot, das Sie in diesem Update sehen.

Die Psychologie hinter diesem Markt

Eine Sitzung, in der alle 11 Sektoren gleichzeitig fallen, ist ein Paradebeispiel für Herdenverhalten. Sobald 1 Gruppe von Namen unter Druck gerät, verkaufen Anleger nicht nur diese Namen, sondern bauen auch anderswo Positionen ab, einfach weil andere es auch tun. Hinter einer so breiten Bewegung steht selten eine neue, individuelle Analyse, sondern vor allem die Anziehungskraft der Masse.

Aus der Coach Rolle bei Guy Systeem Trading wird dieses Muster regelmäßig nach einem nachrichtengetriebenen Tag mit einem plötzlichen Ausschlag des Angstindikators beobachtet. Wer sich dessen bewusst ist, muss nicht mit der Masse mitlaufen und kann stattdessen schauen, wo die Reaktion übertrieben war. Disziplin und ein eigener Plan bleiben dabei das beste Gegengewicht zur Anziehungskraft der Herde.

„Eine Herde fühlt sich erst sicher, wenn alle gleichzeitig zur Tür hinausrennen, auch wenn diese Tür für so viel Eile viel zu klein ist.“

Technisches Bild Dow Jones

Der Dow Jones gab am Donnerstag einen guten Teil der Wahlrally wieder ab. Der Index schloss bei 51.523 Punkten, nachdem der Kurs am Morgen noch fast 53.711 erreicht hatte und dann den ganzen Tag absackte. Damit rutschte der Kurs unter das Cluster aus EMA-20 bei 52.130 und SMA-50 bei 52.110, das jetzt als Widerstand über dem Kurs liegt. Die SMA-200 bei 50.665 bleibt das tiefer liegende Auffangnetz. Das Bollinger Band hat sich in den letzten Tagen deutlich verbreitert, ein Zeichen für zunehmende Unruhe.

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Kurz zusammengefasst. Der Kurs fiel unter den EMA-20 und die SMA-50, die jetzt als Widerstand über dem Kurs liegen.

Der MACD fiel unter die Signallinie und das Momentum ist deutlich negativ.

Die SMA-200 liegt noch weit unter dem Kurs, der längere Trend bleibt damit intakt.

Der RSI steht bei 45, neutral und nicht überverkauft, es ist also noch Raum in beide Richtungen.

Im längeren Tageschart bleibt der Dow in einem steigenden Trend, mit der SMA-200 noch weit unter dem Kurs. Der Kurs liegt jetzt nicht über dem Cluster aus EMA-20 und SMA-50 bei 52.100 und sackt heute erneut darunter ab, während die runde Marke von 51.000 als nächste Unterstützung in den Blick kommt.

Für die kommenden Sitzungen liegt ein Test der Unterstützung bei 51.000 nahe, mit der SMA-200 bei 50.665 als nächstem Auffangnetz. Eine Rückkehr über das Cluster bei 52.100 würde den Druck dagegen lindern.

Technisches Bild Nasdaq 100

Der Nasdaq 100 bekam am Donnerstag einen kräftigen Dämpfer und schloss bei 26.630 Punkten, zum ersten Mal seit langer Zeit unter der SMA-200 bei 27.977. Auch der EMA-20 bei 29.021 und die SMA-50 bei 29.686 liegen jetzt weit über dem Kurs. Der Schlusskurs liegt sogar unter der Unterkante des Bollinger Bands, eine selten so gedehnte Bewegung, die auf eine starke Überverkauft Situation hinweist.

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Kurz zusammengefasst. Der Kurs notiert unter allen 3 Durchschnitten und sogar unter der Unterkante des Bollinger Bands.

Der MACD und das Momentum sind beide deutlich negativ, mit einem steigenden Histogramm.

Die SMA-200 ist zum ersten Mal seit langer Zeit verloren und wirkt jetzt als Widerstand.

Der RSI steht bei 27, überverkauft, was die Chance auf eine technische Reaktion erhöht.

Der Nasdaq 100 steckt mitten in einer kräftigen Korrektur innerhalb des längeren steigenden Trends und wirkt nach dem Verlust der SMA-200 deutlich schwächer. Der Kurs kommt noch nicht über dieses Niveau bei 27.977 und sackt weiter darunter ab, mit 26.600, dem Tief vom Donnerstag, als nächster Unterstützung.

Für die kommenden Sitzungen liegt angesichts der stark überverkauften Indikatoren ein technischer Rebound in Richtung der SMA-200 bei 27.977 nahe. Ein Schluss unter 26.600 würde das Bild weiter schwächen.

Technisches Bild SOX

Der SOX erlebte am Donnerstag den schwersten Tag seit Mitte März 2020 und schloss 12,25% tiefer bei 9.011 Punkten, gut 38% unter dem Rekord von 14.655 Punkten vom 22. Juni. Der Kurs steht damit tief unter allen 3 Durchschnitten, mit dem EMA-20 bei 11.054, der SMA-50 bei 11.745 und der SMA-200 bei 10.824. Auch hier schloss der Kurs unter der Unterkante des Bollinger Bands, eine sehr gedehnte Bewegung.

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Kurz zusammengefasst. Der Kurs brach um 12,25% ein und schloss unter allen 3 Durchschnitten und unter der Unterkante des Bollinger Bands.

Der MACD und das Momentum bleiben deutlich negativ, ohne Zeichen einer positiven Divergenz.

Der RSI steht bei 26, tief überverkauft, was die Chance auf eine technische Reaktion erhöht.

Die SMA-50 bleibt über der SMA-200, von einem 'Death Cross' ist also noch keine Rede.

Der SOX bleibt seit dem Hoch im Juni in einem klaren Abwärtstrend und beschleunigt diesen Trend heute mit einer kapitulationsartigen Sitzung. Der Kurs kommt noch nicht über die runde Marke von 9.600, die Unterkante des Bollinger Bands, und sackt heute weit darunter ab, mit dem Tief bei 8.997 als nächster Unterstützung.

Für die kommenden Sitzungen liegt angesichts der tief überverkauften Indikatoren eine technische Erholung nahe, auch wenn das am zugrunde liegenden Abwärtstrend nichts ändert. Ein Schluss unter 8.997 würde das Bild weiter schwächen.