Vanmorgen staat Philips weer even in de schijnwerpers, en dat komt niet door cijfers maar door een uitspraak van afgelopen weekend. De Ondernemingskamer in Amsterdam heeft zaterdag 10 oktober het verzoek van de VEB en een groep beleggers afgewezen om een onderzoek te laten instellen naar het beleid bij Philips in de slaapapneu-affaire. Hoe het aandeel hier vandaag op reageert, kunnen we op dit moment nog niet goed inschatten, dus dat moeten we rustig afwachten.
Wat het hof zegt
Volgens het Gerechtshof Amsterdam zijn er geen gegronde redenen om te twijfelen aan het beleid of de gang van zaken bij Philips. De interne systemen zijn gebaseerd op internationale standaarden, worden regelmatig getoetst en zijn in de loop der tijd aangescherpt. Betrouwbaar onderzoek naar de gezondheidsrisico's van het schuim in de Respironics-apparaten was volgens het hof pas begin 2021 beschikbaar, en er is niets dat erop wijst dat de raad van bestuur of de raad van commissarissen die informatie te laat kreeg.
Ook de berichtgeving van onder meer ProPublica, NRC en de Pittsburgh Post-Gazette, die stelde dat de risico's al jaren bekend waren, nam het hof niet over, omdat de bronnen daarvan niet te controleren waren. De optimistische uitlatingen van oud-topman Frans van Houten tegenover analisten noemt het hof niet misleidend.
Dit is geen vrijspraak
Het blijft belangrijk om te zien wat het hof niet heeft beslist. Het heeft alleen geoordeeld of er nu aanleiding is voor een onderzoek. Of Respironics fouten heeft gemaakt, en of Philips aansprakelijk is voor de verliezen van beleggers, laat het hof nadrukkelijk open.
De VEB laat weten de uitspraak te bestuderen en alle mogelijkheden te overwegen om op te komen voor benadeelde aandeelhouders. Zij schatte de schade voor beleggers in 2022 op €16 miljard. Philips ontkent aansprakelijkheid en zegt beleggers op tijd en juist te hebben geïnformeerd. De juridische strijd is dus nog niet voorbij, ze verschuift hooguit naar een ander spoor.
Wat we vandaag in de gaten houden
Voor het aandeel is dit nieuws vooral het wegvallen van een mogelijk vervelend onderzoek naar het bestuur, geen definitieve afsluiting van de affaire. Of beleggers dat vandaag al in de koers verwerken, zien we pas als de handel op gang is gekomen. Wie Philips volgt, doet er goed aan om te kijken of de VEB snel met een vervolgstap komt, want dat is het eerstvolgende moment dat dit dossier weer kan gaan bewegen. De technische kant van het aandeel bekeken we eerder in onze technische analyse van zaterdag.