Analyse: AEX - SPY

Wat niet is kan nog komen natu­urlijk maar de vol­ume­analyse van de spy vertelt me tot op heden dat we weliswaar een zwakke peri­ode tege­moet­gaan maar dat een zware val weinig kans maakt. Daar komt pas veran­der­ing in wan­neer het vol­ume op week­ba­sis fors moest gaan sti­j­gen. Lees er mijn analyse van don­derdag maar eens op na over de VS-index­en. Er zijn een aan­tal aan­wi­jzin­gen die aangeven dat we vol­gende week een cor­rec­tie kri­j­gen op deze dal­ing. Mogelijks gaan we eerst nog wat lager maar we zullen een opwaartse beweg­ing kri­j­gen. Ik ga van­wege de island rever­sal die we hebben gezet in de spy — een sterk negatief patroon — voor een lagere top. Na die lagere top zullen we verder dalen…

Tot welk niveau we pre­cies gaan dalen dat kan ik niet zeggen, ik bli­jf daar liev­er eerlijk in. De reden daar­voor zien we in de week­grafiek waar ik drie patro­nen heb. Het vol­ume speelt een uiterst belan­grijke rol: bli­jft dit vol­ume dalen dan bli­jven de drie patro­nen hun eigen­schap­pen behouden en allen wijzen ze in dat geval op een komende forse sti­jging van de index­en lat­er op het jaar. Er is de Wolve-wave en die geeft een dal­ingsmo­gelijkheid tot 960 waar de top van juni ligt. Dat is de zwaarst mogelijke dal­ing die we hebben kun­nen. Neem ik de ste­un­li­jn van de Wolve-wave en trek ik een weer­stand­sli­jn over de top­pen april-juni dan bekom ik een dal­ende wig waar we opwaarts zijn uit­ge­bro­ken. Een terugtest van de door­bro­ken weer­stand­sli­jn geeft een dal­ingsmo­gelijkheid aan tot de zone ¹⁰⁴⁰⁄₁₀₁₀ afhanke­lijk van de tijd die de huidi­ge dal­ing in beslag neemt. Trek ik een lijn even­wi­jdig aan de Wolve-wave ste­un­li­jn over de top­pen april-augus­tus dan bekom ik een bull­ish-flag. Ook in dit geval kan de dal­ing ons bren­gen naar de top van juni op 960.
Bli­jft het vol­ume dalen dan gaan we na de huidi­ge zwakke peri­ode, die nog wel enkele weken zal aan­houden, fors naar boven. De april­top zal dan heel zek­er door­bro­ken wor­den met als koers­doel­zone ¹²⁶⁰⁄₁₃₀₀.
Een andere fac­tor van belang is de evo­lu­tie van de eur/​usd en van de usd/​yen. Ook deze week zagen we bij de val uit de wig van de index­en de euro/​usd een iden­tieke beweg­ing mak­en ter­wi­jl de usd/​yen alle moeite doet stand te houden boven de bodem van 1995. De car­ry-trades sturen de beursko­ersen…



In de dag­grafiek heb ik gepoogd twee zwarte pijlt­jes te teke­nen om duidelijk te mak­en waar de island rever­sal ligt. De koersen van 02 tot 10 augus­tus vor­men een eiland en dat in com­bi­natie met de door­braak van de ste­un­li­jn van de sti­j­gende wig is een sterk verkoopsig­naal. Mijn per­soon­lijk ont­wor­pen sen­ti­mentsindi­ca­toren vertellen me dat we momenteel zwaar oververkocht zijn en dat gegeven in com­bi­natie met het bereiken van een hor­i­zon­tale ste­un­zone in de grafiek mak­en dat ik voor vol­gende week een oplev­ing verwacht. Die oplev­ing wordt een lagere top, een zoen­t­je geven aan het uit­braakniveau — the kiss of death — ). Een oplev­ing tot het gemid­delde bij 1100 waar ook de weer­stand ligt van mid­den juli. Maar het is expi­ratie­week en dus moeten we er ons niet over ver­bazen wan­neer we ¹¹⁰⁷⁄₁₁₁₃ halen en daarmee de gap van 11 op 12 augus­tus sluiten. Let bij de opver­ing op he vol­umev­er­loop: bli­jft het vol­ume achter­wege dan is dat een duidelijke aan­wi­jz­ing dat we na de cor­rec­tie weer gaan dalen. Die dal­ing zal ons onder de low van deze week bren­gen richt­ing de hor­i­zon­tale zone ¹⁰⁶⁰⁄₁₀₄₀.
Niet uit te sluiten is dat we deze zone begin vol­gende week al bereiken om pas dan te gaan sti­j­gen richt­ing de ver­melde weer­stand­szones. Veel zal afhangen van de evo­lu­tie van de eur/​usd.



De aex loopt aan het hand­je van de SP500 en van­daar dat ik in mijn weke­lijkse analyse eerst kijk naar de Spy.
In de XO-grafiek van de aex is duidelijk waar de ste­un- en weer­stand­szones liggen. 317 bli­jft een mogelijkheid in geval we vol­gende week eerst nog lager gaan maar gezien de aan­wi­jzin­gen van mijn sen­ti­mentsindi­ca­toren komen we niet lager als 317. Om die 317 te kun­nen halen moeten we eerst onder de 321. De opwaartse cor­rec­tie zal ons bren­gen naar de zone ³²⁹⁄₃₃₂ en eventueel naar 335, dit afhanke­lijk van het feit of de spy naar 1100 dan wel naar ¹¹⁰⁷⁄₁₁₁₃ gaat. Een breuk van 335 betekent dat we naar ³⁴²⁄₃₄₄ gaan maar dit ligt niet in mijn verwacht­ing. Ook verwacht ik niet onder de 317 te komen. Is dit tegen de verwachtin­gen in wel het geval dan gaan we naar ³¹²⁄₃₀₆.


Kijk ik naar de maand­grafiek van de aex en neem ik in aan­merk­ing dat 20 een veel voorkomende cyclus is dan hebben we na augus­tus nog 2 maan­den dal­ing voor de boeg (in de veron­der­stelling dat we exact 20 can­dles kri­j­gen valt een major-bodem dus in okto­ber). We bevin­den ons immers in de 18^de can­dle te tellen vanaf de maart­bo­dem van 2009. 280 bli­jft dus haal­baar maar dan nog bli­jven we een bull­ish-flag aan­houden en vooraleer we die 280 kun­nen halen moeten we toch maar eerst die zware ste­un op 300 weten te breken.



Ref­er­erend naar mijn com­men­taar bij de week­grafiek van de spy geef ik voor de aex als mogelijke cor­rec­tie­doe­len: de wolve-wave met als doel 280. Ver­vol­gens zien we ook hier de poten­tiële bull­ish-flag en houden we dit patroon dan komt de aex niet dieper als 296. In bei­de gevallen cor­re­spon­deren de vooropgestelde doe­len met Fibo-retrace­ments waar­bij de ref­er­en­tiepun­ten genomen wor­den met als bodem maart 2009 en top april 2010. Een opwaarts ver­lat­en dal­ende wig zie ik hier niet maar we hebben in de aex wel een sti­j­gend kanaal dat een cor­rec­tie aangeeft tot 312. Stel dat we met de spy nooit dieper vallen als de door­bro­ken weer­stand­sli­jn van de wig dan zou het dus best kun­nen dat de aex niet dieper komt als die 312. Dat zou voor diege­nen die zwaar onweer voor­spellen een com­plete ver­rass­ing wor­den. Niet voor ons: we weten dat we stap voor stap moeten werken, met alle mogelijkhe­den reken­ing moeten houden en niet moeten gaan anticiperen. Af en toe kan dat wel maar rea­geren is in de regel beter als anticiperen.



De dagrafiek dan: Die is ron­duit negatief met een rode macd en een rode dmi en boven­di­en begint de adx te sti­j­gen. De dal­ing begint dus kracht te ver­to­nen. Ons enige hou­vast is dat de atr-lijn nog niet werd door­bro­ken. Breekt die dan zegt mijn wvs-sys­teem dat we volledig naar verkoop gaan.

De lijn onder de bodems ¹⁴⁄₀₇ en ³⁰⁄₀₇ is dal­end en kruist over een paar dagen met de hor­i­zon­tale lijn over de top van ²⁴⁄₀₅ en de low van ²⁰⁄₀₇. Rak­en we deze kruis­ing dan halen we 317. Maar reken­ing houdende met mijn sen­ti­mentsindi­ca­toren verwacht ik dus niet dat deze 317 breekt. Cor­rigeren we, naar boven toe dus, dan halen we de zwakke zone tussen de can­dles van 10 en 11 augus­tus en dan expir­eren we wellicht ergens tussen ³³¹⁄₃₃₃ en mogelijks halen we de Fibo-lijn op 335.



Samengevat: de markt is oververkocht op korte ter­mi­jn. Mogelijks halen we eerst 317 en ver­vol­gens sti­j­gen we naar 331÷333÷335. Maar om die 317 te halen moeten we eerst 321 breken. Gebeurt dit niet dan sti­j­gen we onmid­del­lijk naar 331÷333÷335.
De sti­jging zal resul­teren in de vorm­ing van een lagere top en na die top dalen we verder richt­ing ²⁹⁶⁄₂₈₀ in de komende weken met een verwachte major­bo­dem in okto­ber.

Edwin van­damme

US Mar­kets

Anal­ist heeft posi­ties op de aex. Geen posi­ties op overige ver­melde waarden.