Onder impuls van de Eurotop en sterke cijfers uit de bedrijfswereld herstelden de beurzen deze week. De maatregelen die zullen worden genomen door de regeringsleiders zijn een stap in de goede richting maar zijn allesbehalve fundamentele oplossingen. Toch stelt het beleggers voorlopig gerust en zo verwacht ik, mede door de vakantieperiode, een (trage) stijging tot bepaalde levels die ik hieronder opsom. Van daaruit kan dan de daling hervat worden.
Na de daling van vorige week presteerden aandelen deze week met 2,20% het best. Euro en grondstoffen konden meeprofiteren. Obligaties bleven status quo.
De S&P 500 staat al ruim 7% boven de juni-bodem en bereikt nu enkele weerstandzones. Toch zorgt de rally van de jongste weken ervoor dat de indicatoren tamelijk sterk staan. De RSI begeeft zich al een maand boven de 50 en de MACD is al even lang in positief territorium. Ook de koers staat ruim boven het MA20. Het is dus goed mogelijk dat de 1370 behaald wordt, waarschijnlijk onder een laag volume.
De combinatie van de Bullish Percent Index en het EMA 10, een indicator die dit jaar vrij correct is, laat nog steeds een stijgende korte termijntrend zien. Zolang de BPI boven het EMA beweegt blijf ik op de Amerikaanse indices gematigd positief op korte termijn.
De AEX is naar mijn mening aan een tijdelijk uitbodemingsproces bezig. De grote positieve divergentie met de RSI en CCI (deze laatste niet afgebeeld) en het feit dat de steun niet definitief is gebroken zijn enkele signalen die hierop wijzen. Ook maakte de MACD een positieve cross en beweegt de koers zich nu boven het MA20 en (nipt) het MA50. De dalende toppenlijn die samenvalt met een weerstandzone is wel nog een belangrijke horde om uit te nemen.
Een stijging de komende weken zou mooi passen in mijn lange termijnvisie waarbij ik nog altijd onveranderd negatief ben. Een stijging richting 345 – 350 zou de rechterschouder van een groot hoofd –en schouderpatroon kunnen vervolmaken. Van daaraf aan kan dan een daling komen richting de neklijn rond de 325. Het patroon is wel nog vrij prematuur maar zou indien de neklijn wordt doorbroken een koersdoel hebben van ongeveer 250 punten.
Het richtpunt op de korte termijn van 345 – 350 komt mooi overeen met de bovenkant van een dalend trendkanaal. Dit kanaal kan ons leiden tot in eerste instantie de 325 punten, de neklijn, om van daaruit richting 300 punten te gaan. Volgens mij is er geen worst case scenario nodig inzake de schuldenproblematiek om dit te halen. Merk ook op dat de RSI na bijna 2 jaar boven de 50 te hebben bewogen nu terug in het neerwaartse territorium is beland.
Tenslotte toon ik u de daggrafiek van de Euro. Hierop is een driehoek te zien die op uitbreken staan. Na de stijging van begin dit jaar zou een opwaartse uitbraak voor een voortzetting van de stijging kunnen zorgen. Dit past dan ook in mijn visie op korte termijn.
Kort samengevat verwacht ik op korte termijn eerder een stijging die ervoor kan zorgen dat de rechterschouder op de AEX kan vervolmaakt worden. Vanaf de 345 – 350 kan dan een daling richting de 325 en vervolgens tot de 300 worden ingezet. Bij de Amerikaanse indices zou dit gelijklopen met een dubbele top. Op de S&P zou dit zijn rond de 1370.
Bert Dewitte
voor US Markets