Maandag 23 februari werd dan toch nog redelijk rampzalig voor Wall Street, maar Europa toonde opmerkelijke weerbaarheid. De Amerikaanse aandelenmarkten verloren flink terrein door een perfecte storm van handelsonzekerheid, AI-angsten en geopolitieke spanning. S&P 500 -1,05%, Dow Jones -1,65%, Nasdaq -1,13%. Wall Street bleek niet opgewassen tegen de drie tsunamis tegelijk: tarief-chaos van Trump die zijn 10% globale tarief naar 15% opschroefde na Supreme Court verlies, IBM's slechtste sessie sinds 2000 (-13%) door Anthropic's Claude Code bedreiging voor COBOL-systemen, en breedere AI-disruption angsten die door de sector golfden. En dan nog de geopolitieke onrust die maar blijft hangen boven de markten.
Waarom maandag zo dramatisch? De combinatie van negatieve katalysatoren veroorzaakte meer verkoopdruk dan werd verwacht. Eerst kwam de Supreme Court uitspraak die Trump's reciprocale tariefsplannen tegenmaakte wat normaal positief zou zijn. Maar Trump reageerde direct door eerst 10% en daarna naar 15% nieuwe tarief aan te kondigen. En dat schockeerde beleggers. Dit noemen we whiplash-trading: beleggers die de ene richting op gingen, zagen hun posities meteen weer tegen zich werken.
Europa: De DAX verloor ruim 1% terwijl de CAC 40 het rustig kon houden met slechts 0,2% verlies. De AEX sloot met slechts 0,12% verlies na een groot deel van de sessie in de plus te hebben gestaan. Dit wijst op strategische defensieve rotatie want beleggers zoeken veiligere havens in eurozone aandelen terwijl zij Wall Street proberen te vermijden. Duitse en Franse institutionele beleggers leken minder geraakt door wat zij zien als typisch Amerikaanse politieke chaos.
AEX stond ook iets onder druk: 1.016,45 (-0,12%), maar niet dramatisch. Dit is een klein verlies vergeleken met Amerikaanse verliezen, wat suggereert dat Nederlandse beleggers voorzichtiger en meer defensief handelden dan hun Amerikaanse tegenhangers. Maandag was psychologisch een lastige sessie, maar Europa hield aanzienlijk beter stand dan verwacht gegeven het dramatische Amerikaanse scenario. Op dit soort dagen kun je beter even aan de zijlijn blijven.
Vandaag (dinsdag): futures proberen zich voorzichtig te stabiliseren na de daling van maandag. Nasdaq futures +0,35%, S&P +0,3%, Dow +0,2%. Dit zijn bescheiden winsten en dat wijst op voorzichtig optimisme na de daling van gisteren. Echter, het sentiment blijft fragiel want beleggers wachten op duidelijkheid van Trump over de precieze timing, omvang en werkingswijze van tariefmaatregelen. Tot die duidelijkheid komt, zal volatiliteit voortduren. Komende nacht zal Trump een lange toespraak houden bij zijn 'State of the Union'.
Tariff-onzekerheid bleef knagen als een constante onderhuids angst. Trump's aankondiging van 15% globale tariff (opgehoogd van het eerder aangekondigde 10%) na Supreme Court verlies schudde beleggers door elkaar met duizelingwekkende snelheid. Klassieke risk-off dinamiek ontvouwde zich: goud liep op naar $5.192, zilver naar $88 en dat wijst op een traditionele safe-haven vlucht.
De sectoren die het hardst getroffen werden: Financials en tech voerden de verliezen aan. American Express -7,2%, Visa -4%, JPMorgan -4,2% en ook Goldman Sachs en Citigroup stonden onder druk. Dit wijst op nervositeit over toekomstige consumptie samen met de tariefen en dit alles zou voor een hogere inflatie kunnen zorgen. Dat kan dan weer zorgen voor Fed-renteverhogingen en dat is slecht is voor groeiwaarden.
De meest opvallende klap? IBM -13,2% na Anthropic's aankondiging dat Claude Code COBOL-systemen kan moderniseren. Dit raakt IBM hard omdat 95% van alle ATM-transacties in de VS op COBOL draaien, en COBOL-modernisatie een kernzaak van IBM's mainframe-business is. IBM's consulting-inkomsten werden gezien als bedreigd. $31 miljard aan marktkapitalisatie verdween er in één dag, de slechtste dag sinds oktober 2000. Dit was niet zomaar een aandeel-correctie; dit was een herwaardering wat IBM's toekomst betekent binnen een door AI-gedomineerde wereld.
VIX liep op tot boven 20, wat wijst op verhoogde volatiliteit en onrust. Dit is nog geen panieklevel, maar het toont aan dat beleggers nerveus waren. Futures nu voorzichtig omhoog, maar gisteren zagen we hoe snel sentiment kan draaien in deze omgeving.
Europa bleef merkwaardig beter overeind dan Wall Street, dat is weer een interessante divergentie gegeven dat beide regio's dezelfde globale tarieven ondervinden.
De divergentie tussen Wall Street en Europa blijft cruciaal. Wall Street richt zich op direct toekomstig winstimpact terwijl Europa zich meer focust op lange-termijn strategische herpositionering. Dit is een klassieke risk-on vs risk-off split waar Europa momenteel risico-toleranter is.
Op maandag 23 februari liet Anthropic los dat Claude Code nu COBOL-systemen kan moderniseren in een fractie van de tijd die traditioneel nodig was. Dit hit IBM hard omdat:
- 95% van alle ATM-transacties in de VS runnen op COBOL - letterlijk fundamenteel kritiek voor Amerikaanse fintech
- COBOL draait op IBM-mainframes - het kernstuk van IBM's service-bedrijf
- Modernisatie vroeger kostte miljoenen dollars en jaren consultancy. Nu: Claude Code kan dit in kwartalen afhandelen
- IBM's consulting-inkomsten die hoge marges hebben, staan nu direct bedreigd
- Dit is niet zomaar een product threat - dit is een fundamenteel business model threat
De Cijfers: IBM -13,2% naar $223,35 in één handelsdag. $31 miljard aan marktkapitalisatie verdampte. Dit is de slechtste dag sinds oktober 2000 (meer dan 25 jaar geleden). YTD is IBM nu -24%, op koers voor slechtste februari sinds 1968 (toen de aandelemarkt compleet ineenstortte). Dit is historisch.
Is het existentieel? Wall Street analisten zeggen formeel nee - COBOL-modernisatie is misschien slechts 5% van IBM's totale business. Jefferies herhaalde "Buy" met $370 target, wat suggereert dat langetermijnbeleggers denken dat dit oververkocht is. Echter, sentiment kijkt naar meer dan feiten in bear-markten. Wall Street gelooft dat AI alles disrupt en IBM is breder gezien als een "legacy play" die niet relevant is in AI-era. Dit is pure psychologie, niet fundamentele waardering. Beleggers projecteren worst-case toekomsten.
Dit IBM-crash is emblematisch voor bredere "AI Scare Trade" waar beleggers massaal disruptie-risico herwaarden naar present prices. Het zijn niet alleen IBM - Accenture, Cognizant, Infosys, anderen in legacy modernisatie ook onder druk. Alles wat te veel lijkt op "oude tech die AI kan vervangen" wordt gegolfd.
Guy Systeem Trading
Wil je leren hoe professionele traders volatiliteit aanpakken?
Met Guy Systeem Trading krijg je direct toegang tot onze daily analysis, signalen, en mentale framework.
✓ Technische analyse + intermarket relaties
✓ Risk management & position sizing
✓ Trading psychologie & besluitvorming
✓ BNP Paribas turbo product training
✓ Toegang tot onze ledenbox voor discussies
Jouw kans om systematisch te leren
AEX Status: 1.016,45 op 23 februari (-0,12%). Index zit nog steeds in sterke rising trend channel met behoud van momentum, maar maandag kwam licht onder druk door Wall Street selloff. Echter, niet dramatisch want dit duidt op relatieve kracht van Nederlandse aandelen versus Amerikaanse toppers.
- RSI Indicator: Blijft boven neutraal, maar stijgende trends tolereren dit soort niveaus zonder in te storten. Voorzichtig blijven met nieuwe long-posities, maar trend intact
- Support: 1.010-1.000-990 en 982 punten als kritiek niveau. Dit is waar de echte kopers staan. Onder 982 volgen mogelijk verdere verliezen richting 968
- Weerstand: Geen duidelijke cap, uptrend blijft intact. Boven 1.020 volgt volgende leg omhoog naar 1.030-1.050
- Trend: AEX heeft rising trend channel met een sterk impulsief patroon dit is nog een sterk stijgend signaal
Samengevat: Technisch positief zowel korte als middellange termijn. Maar let op: RSI-overbought kan snelle correctie uitlokken als broader market shocks komen. Break onder 982 = shift naar defensief scenario waarbij we support-levels volgen.
De AI Scare Trade
Gisteren zagen we "AI Scare Trade" in werking: beleggers projecteren massaal toekomstige disruption naar heden prijzen. IBM's 13% plunge was niet logisch gegeven de fundamentals - COBOL-modernisatie is niche en slechts klein deel van IBM's business. Maar sentiment? Sentiment zei: "AI eet alles op, inclusief IBM's mainframe empire." Dit is klassieke behavior finance groepspaniek.
Waarom dit patroon? Beleggers hebben geen zichtlijn op toekomst, dus zij extrapoleren heden naar morgen. Stel: Claude Code zet COBOL-modernisatie om. Wat volgt? Misschien dat IBM's mainfame-business in 5 jaar halvering krijgt. Misschien dat IBM's winsten dalen. Misschien. Maar beleggers disconteren dit "misschien" met 25%+ stock correction. Dit is "scar scarcity" - wanneer onzekerheid groot is, mensen voegen risk premium toe. Veel risk premium.
Hoe hou je het hoofd koel in dit sentiment? Drie regels:
(1) Discipline over emotie: Je trading plan volgen, niet het sentiment volgen. Sentiment-volgen is reageren; discipline is anticiperen.
(2) Risk management: Positiegroottes klein houden in volatiliteit. Als je long bent, gebruik stops. Als je short bent, limit je losses. Volatiliteit mag je niet raken.
(3) Selectiviteit: Kies je battles - niet alles hoeft je iets aangaan. Sommige dagen zijn beter om niet te handelen dan om te handelen.
Vandaag: defensief positioneren, stops strak zetten, wachten op duidelijkheid op tariff-vraag. Beleggers die gisteren in paniek verkochten, zullen vandaag/morgen (als market bounced) spijt hebben van hun snap decisions. Dit is hoe crashes ontstaan en recovery's ook: fear + panic selling, dan relief-buying. Jij: kalm, methodisch, geduldig. Dit wint altijd op langterm.
Dinsdag 24 februari (Nederlandse / Europese Tijd):
- Eurozone Services PMI (Vorabschätzung): 16:00 CET - Dit meet activiteit in eurozone diensten. Verwacht soortgelijk als vorige maand. Belangrijk voor ECB forward guidance.
- Duitse Geschäftsklima (Business Climate): 16:00 CET - Directe reflex op tarief-angsten. Duitse export-economie onder druk van potentiële Amerikaanse tarieven.
- Consumer Confidence (US): 16:00 CET (10:00 ET) - Verwacht 87,5. Dit is cruciaal gegeven tariff-onzekerheid. Als consumentenvertrouwen dalt, wijst dit op fear bij consumenten over toekomstige aankopen en mogelijke recessie. Dit kan hele rigging naar beneden dragen.
- Trump State of Union: 03:00 CET woensdag (21:00 ET dinsdag) - Vermoedelijk groot focusgebied op tarief-beleid. Zal hij timing geven? Zal hij modulatie aankondigen? Dit is potentieel big market-mover late in session.
Woensdag 25 februari:
- Nvidia Earnings (voorbeurs): 22:30 CET (13:30 ET) - Dit is THE catalyst voor hele technologie sector deze week. Nvidia is AI-proxy. Als zij guidance robuust hebben, tech rebounds. Als guidance teleurstelt, we kunnen rood zien tot volgende week. Volg dit zeer nauw.
- Markt focus: Nvidia bericht kan sentiment rond AI hersets. Na IBM crash moeten beleggers zien dat AI een positieve story kan zijn (voor Nvidia) niet alleen negatief (voor legacy spelers).