Chipzorgen drukken Wall Street, goed opletten met de steun nu

De cijfers van donderdag laten meteen zien waar de pijn zat: de Dow Jones sloot 0,20% lager op 52.553 punten, de S&P 500 verloor 0,51% en eindigde op 7.534 punten, en de Nasdaq Composite moest het hardst incasseren met een verlies van 1,47% tot 25.882 punten. Ook de Nasdaq 100 ging circa 1,5% onderuit, terwijl de Philadelphia Semiconductor index (SOX) met meer dan 4% terugviel.

De VIX schoot bijna 7% omhoog naar 16,75, de Brent olie komt vanmorgem uit op $85,5 per vat (0,75% hoger) en de 10 jaar rente in de VS staat vanmorgen op 4,53%. De VanEck Semiconductor ETF (SMH) daalde bijna 4%, met Arm Holdings, Dell en Micron waren de grootste verliezers met een min van ruim 5%. Hoogvlieger Skandisk verloor zelfs ruim 12%.

De aanleiding van de daling was een combinatie van 2 factoren: Taiwan Semiconductor verhoogde de verwachte kapitaaluitgaven voor dit jaar naar $60 tot $64 miljard, tegen eerder $52 tot $56 miljard, wat beleggers deed twijfelen aan het rendement van de AI-investeringen, en de verder opgelopen spanningen tussen de VS en Iran na nieuwe Amerikaanse luchtaanvallen op Iraanse doelen nabij de Straat van Hormuz.

Deze namen sprongen er donderdag gedurende de sessie en nabeurs het meest uit: Micron Technology kelderde bijna 5% door de bredere uitverkoop in geheugenchips, en Taiwan Semiconductor leverde ondanks een record kwartaalwinst toch fors in door de hogere investeringsguidance. Alphabet verloor 4,4% op berichten dat Gemini 3.5 Pro vertraging oploopt.

Space Exploration Technologies (SpaceX) zakte onder zijn beursintroductiekoers en verloor nog eens meer dan 3% na een afgebroken Starship V3 testlancering. Ook Netflix kende een bewogen nabeurs halndel met een verlies van 9%, dat komt door een tegenvallende omzet en zwakke vooruitzichten voor het 3e kwartaal, terwijl Abbott Laboratories juist meer dan 10% steeg op sterke kwartaalcijfers.

In Europa was het beeld gemengder: de AEX sloot op een nieuw record van 1.102 punten (een plus van 0,4%), terwijl de Duitse DAX de winst niet kon volgen en 0,21% lager sloot op ongeveer 24.946 punten.

ASML was de sterkste stijger op de AEX met een koerswinst van 3,16% tot €1.598,40, gesteund door verhoogde koersdoelen. Unilever won 1,47% tot €54,56 en DSM-Firmenich klom 1,15% tot €86,54, terwijl chipmachinemakers ASMI en Besi juist 1,88% en 3,20% verloren, in lijn met de zwakte in de Amerikaanse chipsector.

De chippers uitverkoop trok vannacht door naar Azie: Taiwan Semiconductor verloor in Taipei op zijn beurt tot 4,5% en een Bloomberg index van Aziatische chipaandelen zakte meer dan 5%, inmiddels zo'n 19% onder de piek van juni. De Europese beurzen gaan vanochtend dan ook al lager van start, in lijn met die zwakke Aziatische sessie en de min op Wall Street van donderdag.

President Trump hield donderdagavond bovendien een ongebruikelijke tv-toespraak waarin hij opnieuw ongefundeerde twijfels zaaide over de verkiezingen van 2020 en de veiligheid van de tussentijdse verkiezingen dit najaar, wat de toch al onzekere stemming rond zijn beleid en de aanhoudende oorlog met Iran verder voedt. En hij doet er alles aan om regels naar zich toe te trekken, om de midterms in november nog te kunnen winnen want tot nu toe staat gij mijlenver achter en dat zal zijn mogelijkheden enorm beperken. Sterker nog: Vele vragen zich al af hoe lang Trump nog op zijn troon kan blijven zitten in de VS.

Vandaag komen er in de VS ook enkele macrocijfers naar buiten: de handelsbalans en het aantal afgegeven bouwvergunningen om 14.30 uur, de industriële productie om 15.15 uur en het voorlopige consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan om 16.00 uur. 

Fed-bestuurders houden zich stil, want vanaf vandaag geldt een blackout-periode tot en met 29 juli in aanloop naar de volgende rentevergadering. Op het bedrijvenfront komen onder meer Travelers, Truist Financial, Fifth Third Bancorp, Regions Financial en Autoliv voor de opening met hun kwartaalcijfers.

De invalshoek die ik vandaag kies is kuddegedrag, want die zag ik donderdag in optima forma. Zodra Taiwan Semiconductor zijn kapitaaluitgaven verhoogde, daalde bijna de hele chipsector mee, terwijl het onderliggende nieuws voor een deel van die bedrijven helemaal niet negatief hoefde te zijn.

Dat is de kern van kuddegedrag: mensen kijken niet alleen naar de feiten, maar vooral naar wat de rest van de groep doet, en volgen die beweging uit angst om achter te blijven. Ik heb in mijn tijd op de markt geleerd dat de kudde vaak wel gelijk heeft over de richting, maar bijna nooit over de timing.

Wie puur op groepsgedrag handelt, stapt meestal te laat in en te laat weer uit. Daarom blijf ik zelf vast houden aan een vooraf vastgelegd systeem in plaats van te reageren op wat de rest van de markt op dat moment doet. De geschiedenis leert bovendien dat correcties zoals deze gewoon bij een langjarige stijgende markt horen: wie te veel naar de komende maand kijkt in plaats van naar de komende 10 jaar, maakt zichzelf onnodig gek. Dat onderdeel, je eigen discipline bewaken terwijl de kudde in beweging komt, blijft wat mij betreft het belangrijkste onderdeel van deze hele update.

Bron: TradingView, klik op de grafiek voor volledig formaat

De SOX sloot donderdag op 11.868 punten, een fikse val na de dubbele afwijzing bij de weerstand rond 14.050 punten eerder deze maand.

• Steun en weerstand: weerstand 14.050 punten, steun 11.000 punten
• Gemiddelden: onder het EMA-20 (12.832 punten) en het SMA-50 (12.726 punten), nog ruim boven het SMA-200 (8.956 punten)
• Indicatoren: de RSI op 42, neigend naar oversold, de MACD onder de signaallijn en onder de 0 wat een negatief verloop toont.
• Patroon: dubbele top rond 14.050 punten, gevolgd door een stevige correctie

Wie hierop wil inspelen: bij een verdere daling onder 11.000 punten is een SHORT met een turbo of booster te overwegen richting 10.600 punten, met een strakke stop boven het EMA-20. Houdt de SOX zich juist boven 12.100 punten, dan is een voorzichtige LONG richting het SMA-50 een optie.

Bron: TradingView, klik op de grafiek voor volledig formaat

De Nasdaq 100 sloot donderdag op 29.026 punten, nadat de index de voorbije weken 2 keer werd afgewezen bij de weerstand rond 30.750 punten.

• Steun en weerstand: weerstand 29.750 en 30.750 punten, steun 28.700 punten
• Gemiddelden: onder het EMA-20 (29.512 punten) en onder het SMA-50 (29.537 punten), en nog ruim boven het SMA-200 (26.316 punten)
• Indicatoren: de RSI op 45, neutraal tot licht zwak, de MACD onder de signaallijn en onder 0
• Patroon: dubbele top tussen de 2 pieken bij 30.750 punten, neklijn (SKS patroon) rond 28.700 punten

Een LONG kun je overwegen bij een terugkeer boven het SMA-50 rond 29.550 punten, terwijl een doorbraak onder 28.700 punten juist een SHORT richting 28.000 punten interessant maakt, telkens met een strak ingestelde stop gezien de bewogen sessies van de laatste dagen.

Bron: TradingView, klik op de grafiek voor volledig formaat

De AEX beweegt totaal tegengesteld ten opzichte van de andere indices en sloot donderdag op een nieuwe recordstand van 1.102 punten, dat na een uitbraak boven de vorige weerstand van vorige week op 1.091 punten.

• Steun en weerstand: voormalige weerstand, nu steun, op 1.091 punten, diepere steun bij 1.075, 1.055 en 1.031 punten
• Gemiddelden: boven het EMA-20 (1.080 punten), het SMA-50 (1.056 punten) en het SMA-200 (999 punten).
• Indicatoren: de RSI op 69 en nadert overbought, de MACD positief maar het histogram vlakt wat af.
• Patroon: nog in een stijgend trendkanaal, koers wel tegen de bovenkant daarvan.

Zolang de AEX boven 1.091 punten blijft noteren is een voorzichtige LONG met een turbo of booster nog verdedigbaar, met een stop net onder die voormalige weerstand. Een terugval onder 1.091 punten zou het beeld verzwakken en is dan eerder een signaal om SHORT te gaan.

US Markets Redactie | www.usmarkets.nl