De techsector doormaakt momenteel een turbulente periode die belangrijk is voor elke belegger. Apple heeft gedurende de afgelopen 10 jaar maar liefst $708 miljard besteed aan aandeleninkoop, terwijl concurrenten massaal investeren in kunstmatige intelligentie ofwel AI. Deze strategische keuze roept wel fundamentele vragen op over de toekomst van een van 's werelds meest waardevolle bedrijven.
Tegelijkertijd verliest ChatGPT, drie jaar na de revolutionaire lancering, behoorlijk wat terrein aan concurrenten zoals Google's Gemini 3 en Anthropic's Claude. OpenAI kampt vooral met financiële uitdagingen en technologische beperkingen die de vraag oproepen of Large Language Models wel de toekomst van AI zijn.
De beurs daarentegen kende een opmerkelijke Thanksgivingweek met zelfs de beste prestaties sinds 2008. Historische patronen suggereren nu plots dat december positief zal verlopen, maar de volatiliteit in de techsector blijft hoog.
In dit artikel analyseren we deze ontwikkelingen en de implicaties voor beleggers die actief zijn in de techsector.
De techwereld bevindt zich momenteel in een opmerkelijke fase. Terwijl concurrenten miljarden investeren in kunstmatige intelligentie, kiest Apple voor een totaal andere strategie. ChatGPT viert ondertussen een bescheiden 3e verjaardag, en Google verrast vriend en vijand met een indrukwekkende comeback. De beurs laat tegelijkertijd sterke prestaties zien.
Tech in Turbulentie:
Apple Koopt Zichzelf Op Terwijl ChatGPT Terrein Verliest
Apple's Aandeleninkoop van $708 Miljard, is dat een strategie of toch een gemiste kans?
Tim Cook heeft de afgelopen tien jaar meer dan $708 miljard uitgegeven aan het terugkopen van Apple-aandelen. Deze strategie heeft het aantal uitstaande aandelen met 34,6% verlaagd, wat resulteerde in een stijging van 53% in de winst per aandeel. Alleen al in het laatste kwartaal investeerde Apple $20,1 miljard in deze inkopen.
Deze aanpak roept echter vragen op. Terwijl Apple astronomische bedragen besteedt aan aandeleninkoop, investeren concurrenten zoals Google en Microsoft vergelijkbare sommen in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.
Analist Jay Goldberg verdedigt Apple's voorzichtigheid en stelt dat het weinig zin heeft om miljarden in nieuwe projecten te investeren zonder duidelijke strategie. Deze terughoudendheid lijkt vooralsnog succesvol uit te pakken, aangezien het aandeel de afgelopen maand beter presteerde dan vrijwel alle andere grote techaandelen.
Critici zoals professor Alexander Laskin wijzen echter op een zorgwekkende trend. Steve Jobs verzette zich altijd tegen aandeleninkoop en prefereerde investeringen in innovatie. Een sterke focus op inkoop suggereert een gebrek aan visionaire ideeën voor kapitaalbesteding. Wanneer men Apple's vooruitgang op het gebied van kunstmatige intelligentie vergelijkt met de concurrentie, ontstaat een minder rooskleurig beeld.
Apple staat overigens niet alleen in deze strategie. HP verlaagde het aandelenaantal met 47,9%, Jabil met 44,5% en Qualcomm met 31,5%. De cruciale vraag blijft of Apple's strategie vooruitziend is, of loopt het bedrijf belangrijke ontwikkelingen mis?
ChatGPT's Derde Jaar: De Concurrentie Haalt In
Op 30 november 2022 lanceerde OpenAI ChatGPT, dat binnen vijf dagen 1 miljoen gebruikers bereikte. Dit markeerde het begin van een race op het gebied van kunstmatige intelligentie die de beurs naar recordhoogtes stuwde en miljarden aan investeringen mobiliseerde. Drie jaar later is het perspectief aanzienlijk veranderd.
Google's Gemini 3 presteert momenteel beter dan GPT-5 op de meeste belangrijke benchmarks en Anthropic's Claude Opus 4.5 overtrof zelfs beide systemen op programmeer evaluaties. Professor Gary Marcus merkt op dat fundamentele problemen die eind 2022 werden geïdentificeerd nog steeds niet zijn opgelost. Het grote probleem is dat systemen soms onjuiste informatie produceren en vertonen vooral nog beperkingen in het logisch redeneren.
Ook OpenAI's financiële situatie baart grote zorgen. Het bedrijf heeft overeenkomsten gesloten voor meer dan $1,4 biljoen aan infrastructuur. Beleggers vragen zich in hemelsnaam af hoe ze deze verplichtingen zullen kunnen nakomen later en al zeker als OpenAI de marktpositie moet loslaten. Google beschikt over meerdere inkomstenbronnen via zoekmachines, advertenties, cloud-diensten, Android en YouTube. OpenAI's portfolio is beduidend smaller.
Een groeiend aantal onderzoekers stelt vraagtekens bij de toekomst van Large Language Models. Deze systemen voorspellen het volgende woord op basis van statistische patronen, zonder werkelijk begrip van logica of de fysieke wereld. De focus verschuift naar "world models" die de fysieke realiteit simuleren en begrijpen, zoals systemen voor autonome voertuigen die het gedrag van andere weggebruikers kunnen anticiperen.
Professor Vasant Dhar blijft wel meer optimistisch en vergelijkt de ontwikkeling met eerdere technologische revoluties zoals elektriciteit en internet, die eveneens jaren nodig hadden om hun volledige potentieel te realiseren. De vraag is of OpenAI voldoende tijd zal krijgen voordat concurrenten een beslissend voordeel behalen.
Sterke Beursresultaten Tijdens Thanksgivingweek
De beurs kende dan wel een zeer opmerkelijke Thanksgivingweek. De S&P 500 steeg met 3,7%, de Dow Jones 3,2% en dat werd meteen de sterkste prestatie tijdens een Thanksgiving week sinds 2008.
Historische gegevens sinds 1950 tonen aan dat wanneer de S&P 500 tijdens Thanksgivingweek 2% of meer stijgt, de index in december in meer dan 80% van de gevallen verder klimt, met een gemiddelde stijging van 3,1%. Geen zekerheid uiteraard ...
Twee factoren droegen bij aan deze rally:
- Ten eerste prijzen handelaren momenteel een kans van 87% in op een renteverlaging in december. Lagere rentes verlagen financieringskosten voor bedrijven.
- Ten tweede stabiliseerde de situatie rondom de kunstmatige intelligentie (AI). Na een turbulente november zorgde de lancering van Google's Gemini 3 plots voor een hernieuwd vertrouwen.
Er ontstond echter een duidelijke tweedeling, de aandelen van Alphabet, Broadcom en hun gerelateerde leveranciers stegen aanzienlijk, terwijl bedrijven geassocieerd met OpenAI, zoals Nvidia, juist achterbleven. Michael O'Rourke, chief market strategist bij Jones Trading, merkte op dat niet alle partijen als winnaar uit deze periode komen.
Opvallend is ook de stijging van 5,5% van de small-cap Russell 2000 in één week, wat suggereert dat beleggers hun focus verbreden buiten de grootste techaandelen.
Alphabet: Technische Oververhitting
Alphabet heeft een uitzonderlijke rally doorgemaakt die tot extreme technische indicatoren heeft geleid. Het aandeel staat 61% boven het 200-daags gemiddelde, het hoogste niveau sinds juni 2005. Normaal bedraagt deze afstand ongeveer 8,5%. De MACD-indicator vertoont ongekende waarden voor Alphabet. In de grafiek zien we dan ook duidelijk een parabool stijging.
Sinds 18 juli werd het aandeel in 47 van de 92 handelsdagen als "overbought" geclassificeerd, terwijl het in deze periode met meer dan 72% steeg.
Deze situatie vereist nuance. Een "overbought" status betekent niet noodzakelijkerwijs een nakende correctie hoeft te komen, maar wijst wel op technisch een extreem sterke opwaartse trend. Markten kunnen trouwens gedurende langere periode overbought blijven.
Voor nieuwe beleggers adviseren analisten echter voorzichtigheid. Het huidige risico-rendementsprofiel is onevenwichtig. Historische precedenten, zoals de situatie in juni 2005, tonen dat aandelen vaak een consolidatiefase doorlopen zonder scherpe dalingen, waarna verdere groei volgt.
Analyse en Vooruitzichten
De huidige situatie in de techsector kenmerkt zich door strategische verschillen en verschuivende machtsbalansen. Apple hanteert een aandelenkoop-strategie terwijl concurrenten volop investeren in kunstmatige intelligentie. Deze aanpak kan succesvol blijken indien concurrerende investeringen onvoldoende rendement opleveren, maar vormt een risico indien Apple een technologische achterstand oploopt.
De OpenAI's positie verzwakt plots wel heel duidelijk want de concurrenten hebben het technologische gat in no-time kunnen dichten en dat zet de fundamentele beperkingen bij OpenAI in het licht. De financiële verplichtingen zijn nu eenmaal substantieel, pionieren garandeert geen uiteindelijke overwinning.
Google heeft een opmerkelijke transformatie doorgemaakt van onderschatte speler naar nu de marktleider. Het aandeel vertoont historisch extreme waarderingen, wat wijst op sterk momentum, maar ook op beperkte ruimte voor verdere groei op de zeer korte termijn.
De centrale vraag voor 2026 betreft vooral hoe de uitkomst van de race op het gebied van kunstmatige intelligentie zal zijn. Zal het voorzichtige en kapitaal sterke Apple succesvoller worden? Kan OpenAI, ondanks aanzienlijke schulden, alsnog zijn pionierspositie handhaven? Of zal Google, met diversificatie en financiële slagkracht, de dominante speler worden?
De techsector blijft gekenmerkt door de extreem snelle ontwikkelingen en haar onvoorspelbaarheid, wat de nauwlettende observatie rechtvaardigt.
Profiteer van de Marktvolatiliteit met Professionele Trading Tools
De turbulentie in de techsector creëert kansen voor goed geïnformeerde traders. Of u nu posities wilt innemen in Apple, Alphabet of andere techaandelen, de juiste tools maken het verschil tussen succes en verlies.
Onze Exclusieve Black Friday Aanbieding loopt nog tot 2 december
Bereid u optimaal voor op een volatiele decembermaand met onze Trading signalen en educatieve analyses.
Bezoek nu de Tradershop en ontdek onze Black Friday deals →
Mis deze kans niet om uw trading naar een hoger niveau te tillen in wat een cruciale periode belooft te worden voor de techsector.
Guy Boscart
US Markets