Profiteren van Seizoensgebonden Trends In de Nasdaq Index

Sea­son­al­i­ty berust op de bestud­er­ing van her­haalde en voor­spel­bare pri­js patro­nen, in dit geval van de NAS­DAQ Index. Met behulp van op sta­tistieken gebaseerde analyse tra­cht­en han­de­laren de jaar­lijks terugk­erende patro­nen te herken­nen en voorspellen.

De NAS­DAQ Index verte­gen­wo­ordigd een breed spec­trum aan ver­han­del­bare instru­menten uit diverse sec­toren en is daarom gevoelig voor seizoens­ge­bon­den trends die voorkomen uit patro­nen zoals kli­maatom­standighe­den en mod­ellen van con­sumentenge­drag. Maar ook patro­nen in bedri­jf­s­rap­portages — zoals terugk­erende jaar en kwartaalver­sla­gen en pub­li­caties — beïn­vloe­den de ontwik­kel­ing van de NQ100.

Seizoens­ge­bon­den trends geven inzicht in de sta­tis­tis­che waarschi­jn­lijkheid van een bepaalde uitkomst. Kort gezegd, het helpt traders pri­js­be­weg­in­gen in de NQ100 te voorspellen.

NAS­DAQ Index Seizoenspatronen

De onder­staande afbeeld­ing geeft inzicht in de seizoens­ge­bon­den patro­nen van de NAS­DAQ Index, gedurende de afgelopen 2 decennia:

Pro­centuele sti­jging per maand NAS­DAQ index 2000 — 2018

De grafiek toont, per maand, de waarschi­jn­lijkheid dat de NAS­DAQ 100-index hoger sluit.

We gebruiken de open­ing­spri­js aan het begin van elke maand en de slotko­ers van die zelfde maand, over de peri­ode van 2000 tot 2018. We kun­nen hieruit aflei­den dat in de maan­den Juli en Novem­ber de kans het grootst is dat de NAS­DAQ Index koers sti­jgt. In 68% van de tijd zijn deze maan­den ​‘bull­ish’.

Voor doorgewin­ter­de han­de­laren zal dit niet als een ver­rass­ing komen. In Juli kiezen vele NAS­DAQ index traders voor sta­biele investerin­gen, zoals tech­nolo­gie aan­de­len. Zij tra­cht­en hier­mee hun risi­cobloot­stelling te beperken, alvorens zij de zomer­vakantie inlu­iden. Ook Novem­ber staat in het teken van posi­tioner­ing van han­del­sporte­feuilles vóór de vakantiepe­ri­ode en ein­de­jaars belast­ing­be­talin­gen in de Verenigde Staten.

Het is echter belan­grijk dat we ver­schil­lende cycluslengten bek­ijken en een beter per­spec­tief kri­j­gen, voor­dat er con­clusies wor­den getrokken.

NAS­DAQ Index 14 Jarige Seizoens­ge­bon­den Trends

Pro­centuele sti­jging per maand NAS­DAQ index 2005 — 2018.

Boven­staande grafiek toont de seizoens­ge­bon­den ontwik­kel­ing van de NAS­DAQ Index van 2005 tot 2018. Het is duidelijk te zien dat de best presterende maand wederom Juli is, waar­bij de NQ100 86% van de tijd hoger sluit.

In som­mige gevallen is de reden waarom bepaalde maan­den gemid­deld beter presteren dan anderen niet duidelijk. In deze kleinere sam­ple size blijken de seizoens­ge­bon­den trends sterk­er. We zien dat na Juli, de maand Mei door­gaans de meest bull­ish maand is. Het is inter­es­sant dat deze ​‘bull­ish runs’ wor­den onder­bro­ken door de meest bear­ish maand; Juni.

Som­mi­gen schri­jven dit toe aan het afron­den van ​‘Earn­ings sea­son’. De markt past in Juni grootse verwachtin­gen en ​‘over inflat­ed’ pro­jec­ties die reeds in de markt waren ingepri­jsd, aan op de werke­lijke win­st­ci­jfers zoals gebleken uit pub­li­caties. Dit zou ook meteen verk­laren waarom Mei door­gaans een zeer bull­ish maand blijkt.

Anderen stellen dat Juni door­gaans de afs­luit­ing van de ​‘wit­te­broodsweken’ na de pres­i­den­tiële verkiezin­gen mark­eren. De hoop na een verkiez­ing ver­taalt zich in een bull­ish impuls die tot wel een half jaar kan duren. In de peri­ode van 2005 – 2018 heeft de NAS­DAQ Index de nasleep van de Nov 2004, 2008 en 2012 verkiezin­gen moeten incasseren, het­geen een beduidende impact bin­nen deze 13 jarige peri­ode kan hebben.

Lat­en we bek­ijken of de 9- en 5- jarige seizoen­scy­clus dezelfde patro­nen tonen en deze the­o­rieën onderschrijven.

NAS­DAQ Index 9 Jarige Seizoens­ge­bon­den Trends

Pro­centuele sti­jging per maand NAS­DAQ 2010 — 2018

De boven­staande NAS­DAQ index chart toont de ontwik­kel­ing in de peri­ode van 2010 tot 2018. In deze cyclus is duidelijk te zien dat Juli opnieuw een out­per­former is. In deze peri­ode eindigde Juli 100% van de tijd bull­ish.

Pro­centuele sti­jging per maand NAS­DAQ Index 2014 — 2018

NAS­DAQ Index 5 Jarige Seizoens­ge­bon­den Trends

Lat­en we afs­luiten met de NAS­DAQ Index data over de peri­ode van 2014 tot 2018. We moeten er echter op wijzen dat steekproeven die een dus­danig kort tijds­bestek omvat­ten, slechts in samen­hang met data uit bredere sam­ples moeten wor­den gebruikt. Om te spreken van seizoens­ge­bon­den trends is het van essen­tieel belang dat we uit­slui­tend patro­nen opne­men die zich in de loop van de tijd her­halen. Zo kun­nen we valse con­clusies voorkomen en fil­teren op mogelijke ruis en zoge­naamde ​‘black swan events’.

Gedurende deze cyclus van vijf jaar is het opnieuw duidelijk dat Juli een out­per­form­ing maand is. In dit geval was Mei ook een top maand en over zow­el de 9- als de 5‑jarige cycli blijkt Feb­ru­ari een maand waarin de NAS­DAQ goed presenteerde.

NAS­DAQ Trad­ing op basis van Seasonality

Hoewel we sterke con­clusies kun­nen verbinden aan deze gegevens is het belan­grijk dat we in gedacht­en houden dat het slechts waarschi­jn­lijkhe­den betre­ft. Door verdere analyse van de fun­da­mentele fac­toren die een mogelijke weer­slag op de ontwik­kel­ing van de NQ100 hebben, kan men bepalen of er inder­daad sprake is van een seizoens­ge­bon­den trend en wat de con­di­ties zijn voor her­hal­ing van dit patroon.

Data stud­ies zoals in dit artikel uiteengezet, kun­nen traders een extra ​‘edge’ ofwel voordeel geven. Het is echter van belang dat men deze data staaft en gebruikt in com­bi­natie met andere tech­nis­che hulp­mid­de­len, price action patro­nen en economis­che gegevens. Vergeet niet dat geen enkele han­delsstrate­gie com­pleet is zon­der degelijke risi­co­man­age­ment regels.

Den­nis M. Rit­se­ma
Coun­try Man­ag­er Nether­lands
Admi­ral Mar­kets UK ltd.