Vanmorgen staat Adidas in de schijnwerpers op de Xetra, want het bedrijf kwam voor de opening met voorlopige cijfers over het 3e kwartaal en met een hogere verwachting voor het hele jaar. De volledige cijfers volgen op 29 oktober, dus wat we nu hebben is een eerste blik van het bedrijf zelf.
Wat het bedrijf meldt
De omzet kwam volgens Adidas 9% hoger uit op een recordbedrag van €7,25 miljard, goed voor 7% groei als we valuta buiten beschouwing laten. De bedrijfswinst steeg met 37% naar €1,01 miljard, het hoogste kwartaalniveau ooit. De brutomarge ging 2,5 procentpunt omhoog naar 54,3%.
Een deel van dat margeverhaal is eenmalig van aard. Adidas kreeg het grootste deel van zijn Amerikaanse tariefclaims binnen en boekte daarvoor een teruggave van ongeveer €200 miljoen. Die teruggave tilde de brutomarge op, naast de verkopen tegen volle prijs. Valuta werkte juist tegen. Wie de winstgroei beoordeelt, doet er dus goed aan die €200 miljoen even apart te bekijken.
De verwachting gaat omhoog
Voor het hele jaar blijft Adidas rekenen op 9% tot 10% omzetgroei, valuta buiten beschouwing gelaten. De verwachting voor de bedrijfswinst gaat met ongeveer €100 miljoen omhoog. Dat is dus een verwachting die het bedrijf zelf uitspreekt, en voorlopig niet meer dan dat.
Waar het knelt
Topman Bjørn Gulden noemde het een groot kwartaal en wees op de groei bij voetbal, hardlopen en training. Tegelijk gaf hij toe dat de lifestyleschoenen een moeilijk onderdeel blijven, door te veel voorraad en te veel kortingen in de markt. Dat laatste moet volgens hem snel normaliseren, al kunnen we dat op dit moment niet toetsen.
Wat we nu eerst bekijken
Hoe de koers deze cijfers vandaag verwerkt, moeten we in de loop van de sessie afwachten, want de handel op Xetra loopt nog. Bij een koersreactie letten we vooral op de verhouding tussen de eenmalige teruggave en de onderliggende groei, ook voor de stemming in de DAX.