We kijken vrijdagmiddag naar het Damrak en zien daar een bekende naam uit de chipsector weer bovenaan meedraaien. ASML noteert in de middagsessie zo'n 1% hoger, op weg naar de €1.395, en hoort daarmee bij de sterkere fondsen van een verder rustige AEX-dag.
Nieuwe Amerikaanse chipwet dreigt
Aanleiding is niet zozeer een bedrijfsupdate, maar een politiek dossier dat al langer boven de markt hangt. In Washington ligt de zogeheten MATCH Act op tafel, een wetsvoorstel dat de exportcontroles op chipapparatuur verder zou aanscherpen. Waar ASML zijn allernieuwste EUV-machines nu al niet aan China mag leveren, zou de wet ook de iets oudere DUV-lithografiesystemen kunnen raken, nog altijd een aanzienlijk deel van het machinepark dat het bedrijf naar China stuurt.
Premier Jetten liet vrijdag weten dat hij vertrouwen heeft in een oplossing. Volgens NL Times zei hij te rekenen op een akkoord dat voor iedereen werkt, waarbij Den Haag zowel de Nederlandse chipindustrie als de bredere verhouding met Washington wil bewaken. Jetten nam bij diezelfde gelegenheid ook stelling tegen mogelijke Amerikaanse sancties tegen het Internationaal Strafhof, meldt de site.
Geen nieuw risico, wel een terugkerend dossier
Voor beleggers in ASML is dit geen onbekend thema: exportbeperkingen richting China spelen al langer mee in het koersverhaal, en de MATCH Act laat die discussie nu weer oplaaien. Vervelend is dat het wetsvoorstel, mocht het doorgaan, ook een terugvaloptie bevat waarbij bondgenoten als Nederland en Japan zelf vergelijkbare restricties moeten invoeren, of anders tegen Amerikaanse beperkingen op buitenlandse apparatuur aanlopen.
Dat de koers ondanks die dreiging toch hoger noteert, zegt vooral iets over hoe de markt de kans op een compromis inschat. We lezen de rustige, geduldige toon van Jetten als een signaal dat er achter de schermen al aan een landingsbaan wordt gewerkt, al is een handtekening onder zo'n akkoord natuurlijk nog iets anders dan een geruststellende uitspraak voor de camera's.
Houdt u posities aan in de chipsector, dan doet u er goed aan de komende weken de onderhandelingen tussen Den Haag en Washington in de gaten te houden, want een tegenvaller in het wetgevingsproces kan de koers net zo makkelijk de andere kant op sturen. Voorlopig houdt het Damrak het simpel: geen paniek, een plusje, en verder afwachten op meer duidelijkheid.