Vanmiddag begon Meta de handel op Wall Street duidelijk hoger, en dat past bij een week waarin het cijferseizoen op gang komt. De sessie loopt nog, dus veel meer dan de richting kunnen we er op dit moment niet over zeggen. Het verhaal onder de beweging is wel goed te volgen: de AI assistent Muse wordt de komende weken de maatstaf voor het aandeel.
Muse houdt de aandacht vast
Muse werd begin september gelanceerd, op 8 september om precies te zijn. Volgens Benzinga houdt BNP Paribas analist Nick Jones een positieve kijk op het aandeel. Hij zag de downloads na de lancering oplopen, rond dag 12 pieken en daarna stabiliseren. Dat is een bekend patroon voor een nieuwe app, maar het zegt nog niets over het gebruik op de lange termijn.
Jones stelt zelf de vraag waar het nu om draait: wordt die eerste interesse regelmatig gebruik, en wordt dat gebruik omzet? Meta wil Muse volgens zijn analyse vooral laten verdienen met kleine transactievergoedingen, met advertenties als mogelijke stap op langere termijn. Dat is een plan en nog geen resultaat.
De uitgaven lopen voorlopig harder dan de kasstroom
Wie de cijfers van eind juli er naast legt, ziet waarom die vraag zwaar weegt. Meta meldde zelf over het 2e kwartaal een omzet van $60,8 miljard, 28% meer dan een jaar eerder. De vrije kasstroom zakte in diezelfde periode naar $784 miljoen, tegen $8.549 miljoen een jaar eerder. De investeringen in het kwartaal kwamen uit op $31,08 miljard.
Voor heel 2026 verwacht Meta investeringen van $130 miljard tot $145 miljard, iets krapper dan de eerdere range van $125 miljard tot $145 miljard. Voor het 3e kwartaal rekent het bedrijf op een omzet van $61 miljard tot $64 miljard. Het bedrijf waarschuwde bovendien dat de rechtszaken rond jongeren dit jaar kunnen uitlopen op een materieel verlies.
Voor ons is dat de spanning van dit moment: de omzet groeit stevig, maar de kasstroom betaalt de rekening van de AI plannen nog niet. Mocht Muse straks echt omzet laten zien, dan wordt de discussie over de uitgaven een stuk kleiner. Zo niet, dan blijft de kasstroom het zwakke plekje in het verhaal.
Niet het enige techbedrijf dat rekent
Het is ook niet alleen Meta dat zoekt naar de terugverdientijd van AI. Eerder vandaag schreven we over Microsofts nieuwe eigen AI chip, waar het ook draait om wat rekenkracht kost. Houd als u Meta volgt vooral de toelichting op Muse en op de uitgaven in de gaten zodra de volgende cijfers komen. Tot die tijd blijft het afwachten.