Een bekend plan, een koers die toch inlevert
Vandaag diende Oracle bij de SEC de stukken in om $10 miljard aan nieuwe aandelen en $10 miljard aan obligaties uit te geven. Het geld moet de bouw van de AI-infrastructuur financieren. Het aandeel gaf daarop vandaag fors prijs, terwijl CNBC erop wijst dat het plan er al lag: Oracle schetste het vorige week tijdens de investor day.
Wat Oracle zelf zegt
Volgens CNBC wil Oracle de opbrengst gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden, zoals investeringen, aflossing van schulden en toekomstige deals. Op de investor day liet het bedrijf ook weten dat het de extra financiering via de kapitaalmarkt voor de investeringsronde van de komende jaren tot deze $20 miljard beperkt. Daarnaast kijkt Oracle naar leveranciersfinanciering en vooruitbetalingen van klanten, om later weer vrije kasstroom te kunnen draaien.
Twee lezingen van dezelfde dag
Baird-analist Rob Oliver begrijpt volgens CNBC niet goed waarom de markt zo schrikt, want dit is precies wat het bedrijf had aangekondigd. UBS-analist Karl Keirstead noemde die beperking vorige week in een notitie een grote opluchting, gezien de zorgen over de schuldenmarkt. Wat de koers vandaag precies drukt, weten we niet, maar we vermoeden dat de verwatering door de nieuwe aandelen en de extra schuld meespelen.
Pat Nerney van Dynasty Financial Partners legt de lat bij de uitvoering. Lukt het volgens plan, dan wordt Oracle beloond, maar moet het bedrijf in de 2e helft van 2027 toch weer aankloppen, dan is het volgens hem uitkijken. Dat blijft voorlopig een scenario, al kan het goed zijn dat de markt dit de komende weken scherp in de gaten houdt.
Het sluit aan bij de zorgen over de rekening van AI-investeringen, die vrijdag ook Siemens Energy raakten. Veel meer kunnen we daar op dit moment niet mee, dus rustig afwachten blijft het devies.