Vanmiddag houden we Meta Platforms in de gaten, want het bedrijf kwam maandag met een van de grootste aandelenplannen die we in de techsector zien. Meta wil in totaal tot $95 miljard ophalen voor zijn AI-infrastructuur en zijn plannen rond superintelligentie. Hoe het aandeel er nu precies bij ligt, laten we hier liggen, want dat niveau krijgen we niet eenduidig bevestigd. Volgens CNBC stond de koers vroeg in de sessie lager, en Wall Street is nog open.
Zo zit het plan in elkaar
Meta meldt dat het eerst $35 miljard ophaalt, ongeveer $22,5 miljard aan gewone Class A-aandelen en ongeveer $12,5 miljard aan verplicht converteerbare preferente aandelen. Daarna volgt een at-the-market programma van $60 miljard, waarbij een bedrijf aandelen gaandeweg in de markt verkoopt. Nvidia, AMD en Broadcom hebben samen interesse getoond in aandelen voor maximaal $5 miljard, aldus Meta zelf.
Waarom nu
Vorige week presenteerde Meta de cijfers over het 3e kwartaal. Volgens CNBC keken beleggers toen vooral naar de negatieve vrije kasstroom en de hogere verwachting voor de kapitaalinvesteringen, en dat joeg het aandeel donderdag omlaag. Vandaag zien we de volgende stap: Meta wil de investeringen betalen met een mix van operationele kasstroom, schuld met een investment-grade rating, partnerschappen en aandelenkapitaal.
We zien hier dus een bedrijf dat naast eigen cash en schuld nu ook de aandeelhouder aanboort. Het risico is dat bestaande aandeelhouders de uitgifte als verwatering gaan voelen, al moeten we de komende sessies afwachten hoe de markt dat precies prijst.
Meta staat niet alleen
Ben Wood van CCS Insight zegt tegen CNBC dat de stap laat zien hoe enorm de bedragen zijn die nodig zijn om mee te blijven doen in de AI-race. Hij wijst erop dat ook Alphabet en SpaceX geld ophalen, en dat Anthropic een beursgang voorbereidt. Eerder vandaag keken we in onze middagupdate al naar de start van de Fed-week.
Veel meer kunnen we er vanmiddag niet mee, het blijft afwachten hoe Wall Street de uitgifte verwerkt.