⚙ Technische blik op de markt

S&P 500 sloot vlak op 7.135, Nasdaq 100 won 0,58% op 27.187, de Dow Jones verloor 0,57% op 48.862 (5e verliesdag op rij). Mag Four-cijfers nabeurs: Alphabet +7%, Amazon +3%, Microsoft licht hoger, Meta -7%. Hyperscaler-capex 2026 inmiddels $725 miljard. April toch op weg om beste maand sinds 2020 te worden.

De zogenaamde Super Bowl van Wall Street is achter de rug en de uitslag werd bekendgemaakt. Alphabet won glansrijk met 7% winst nabeurs op een cloudgroei van 63%. Amazon hield zich staande met 3% winst. Meta werd hard afgestraft met -7% op tegenvallende gebruikersgroei en de hogere capex-uitgaven, en Microsoft kreeg een gemengd onthaal. De gezamenlijke capex-rekening van de hyperscalers voor 2026 is zo opnieuw verhoogd, deze keer naar $725 miljard, opnieuw $75 miljard hoger ten opzichte van de vorige schatting ($650 miljard). Powell verraste door aan te kondigen dat hij na 15 mei aanblijft als gouverneur, een directe en stevige politieke confrontatie met Trump. De FOMC stemde met 8 tegen 4 in voor een pauze, voor het eerst sinds 1992 vier dissenters. Vandaag staat alleen al Apple nog op de planning, plus de PCE-inflatie en Q1 BBP groei. April is op weg om de beste maand sinds 2020 te worden voor de S&P 500 en de Nasdaq.

Alphabet pakt de hoofdprijs: cloud +63%, backlog $462 miljard

De cijfers van Alphabet waren de beste van de avond. Google Cloud groeide 63% jaar-op-jaar, een aanzienlijke versnelling. Voor het eerst werd AI voor enterprise de belangrijkste groeimotor, met klanten die agentische applicaties bouwen op het Gemini-platform. De backlog verdubbelde bijna naar $462 miljard, een cijfer dat aantoont dat de AI-vraag bij Alphabet nog jaren door kan zetten. CEO Sundar Pichai noemde Google Cloud "de enige aanbieder met eigen oplossingen voor de hele AI-stack van bedrijven", verwijzend naar hun eigen TPU-chips, hun eigen modellen en infrastructuur.

Beleggers waren zo onder de indruk dat ze de capex-verhoging negeerden. Alphabet trok het jaarbedrag op naar $180-190 miljard (was $175-185 miljard) en liet weten dat het in 2027 "aanzienlijk hoger" zal zijn. Met de backlog van $462 miljard wordt die uitgave gerechtvaardigd door zichtbare orders. Het aandeel sprong met 7% omhoog nabeurs. Direxion-strateeg Jake Behan: "Terwijl Meta wordt bekritiseerd om hun uitgaven wordt Alphabet er juist voor beloond, omdat de investering wordt onderbouwd door $460 miljard aan toekomstige opdrachten."

Meta -7%: capex hoger, gebruikers tegenvallend

Meta's omzetgroei van 33% kwam boven verwachting uit, maar dat kon de aandeelhouders niet bekoren. De capex voor het eerste kwartaal viel onder verwachting (suggererend dat datacenters niet op tempo worden opgeleverd) en de gebruikersgroei stelde teleur. Tegelijk verhoogde Meta haar capex-prognose voor 2026 naar $125-145 miljard, plus $10 miljard aan beide kanten. Het aandeel kelderde 7% nabeurs.

Het onderliggende verschil met Alphabet is illustratief. Meta heeft geen cloud-divisie die AI-compute aan derden verkoopt: alle capex gaat naar het eigen Metaverse en advertentiebedrijf. De marktreactie zegt eigenlijk: "uitgeven mag, maar laat ook zien dat het opbrengt". Bij Alphabet (cloud-omzet, backlog) is dat wel zichtbaar. Bij Meta (nog) niet. De 8.000 banen die in april werden geschrapt waren al een signaal dat het bedrijf moeite heeft de balans tussen AI-uitgaven en kostendiscipline te bewaren. De bredere les: de markt is selectief geworden in haar AI-enthousiasme.

Powell blijft actief lid van de Fed, 4 dissenters bij FOMC, Bessent en Trump zijn woedend

Powell verraste woensdag tijdens zijn laatste persconferentie als Fed-voorzitter: hij blijft aan als gouverneur "voor een nog te bepalen periode" na 15 mei. Hij verwees naar de "reeks met juridische aanvallen op de Fed" als reden, en zei dat het niets te maken had met "verbale kritiek van gekozen functionarissen". Voor Trump is dit een directe tegenslag, want zijn opvolger Kevin Warsh krijgt nu geen meerderheid meer van de Trump-benoemingen in de raad. Minister van Financien Scott Bessent reageerde woedend op Fox Business: "schending van alle Fed-normen".

De FOMC zelf hield de rente op 3,50-3,75% met een 8-4 stem. Voor het eerst sinds 1992 dissenteerden 4 leden zich tegelijk. Sonu Varghese van Carson Group: "Met Powell die aanblijft als gouverneur is de meerderheid voor renteverlagingen, inclusief Warsh, een minderheid geworden." Carson verwacht dat de rente de rest van het jaar onveranderd blijft. De 10-jaars yield klom naar 4,41%. Het signaal voor de markten: de hoop op snelle verlagingen wordt verder uitgesteld, ondanks de politieke druk vanuit het Witte Huis.

$725 miljard: grootste capex-stap in de techgeschiedenis

Voor de Mag Four-cijfers werd de gezamenlijke capex-prognose voor 2026 nog op $650 miljard geschat. Na woensdagavond staat dat cijfer op ongeveer $725 miljard. JPMorgan-strateeg verwacht +63% groei in datacenter-capex bij de top 4 cloud providers, de grootste jaarlijkse stap ooit, met meer dan +$200 miljard extra ten opzichte van 2025.

Per bedrijf: Amazon op $200 miljard (+52% YoY), Microsoft op $190 miljard, Alphabet midpoint $185 miljard, Meta nu $135 miljard midpoint. De vraag die nu door de hele markt zindert: kan deze capex worden vertaald naar daadwerkelijke omzet en winst? De Alphabet-cijfers van woensdag (cloud +63%, backlog $462 miljard) zijn het sterkste argument tot nu toe dat het verhaal nog steeds intact is. De Meta-reactie laat zien wat er gebeurt als dat bewijs ontbreekt. Het is geen toeval dat Nvidia sinds 30 maart bijna $1,2 biljoen aan marktwaarde heeft toegevoegd, meer dan elk ander Mag Seven-aandeel.

★ Nieuwe aanbieding ★

Guy Systeem Trading nu voor €2

Profiteer van onze tijdelijke aanbieding: toegang tot Guy Systeem Trading voor slechts €29, geldig tot 1 juli.

Kijk mee met onze signalen, trades en analyses

Aanmelden via de Trader Shop →

Technische analyse S&P 500

Consolidatie boven 7.100?

Technische analyse Nasdaq 100

Boven 27.000

Technische analyse AEX

Onder 1.000, MACD negatief, divergentie met Wall Street groeit

Mijn gedachten

De markt is selectief geworden, en dat is goed nieuws

Wat me het meeste opvalt na de Mag 4-cijfers is hoe scherp de markt is gaan oordelen. Alphabet +7%, Meta -7%. Beide bedrijven verhoogden hun capex. Beide gaan flink uitgeven aan AI. Maar Alphabet heeft een $462 miljard backlog die de uitgaven rechtvaardigt, en Meta heeft enkel zijn eigen advertentie-business. De markt straft dat verschil keihard af. Dat is precies wat ik wilde zien: rationaliteit, geen euforie. Bij Tesla in januari, bij ServiceNow vorige week, en nu bij Meta. De markt wordt steeds beter in het scheiden van AI-winnaars van AI-uitgevers.

Tegelijk is $725 miljard een absurd cijfer. Dat is meer dan het BBP van Zwitserland, in een jaar, voor vier bedrijven. JPMorgan noemt dit "de grootste jaarlijkse stap-up in de techgeschiedenis". Het is gerechtvaardigd zolang Alphabet, Amazon, Microsoft en Meta de capex kunnen omzetten in omzet. Voor Alphabet is dat helder. Voor Amazon en Microsoft moet de cloud-groei in de tweede helft van 2026 doorzetten. Voor Meta is het een grote vraag. En dat brengt me bij Powell.

Powell die aanblijft als gouverneur is voor de markten een gemengd bericht. Aan de ene kant: stabiliteit, professionalisme, geen abrupte koerswijziging. Aan de andere kant: Trump krijgt nu geen meerderheid, dus rate cuts blijven verder weg dan velen hopen. De 8-4 dissent in het FOMC liet ook zien hoeveel verdeeldheid er is. Sonu Varghese van Carson zegt het scherp: "Voorstanders van renteverlagingen, inclusief Warsh, zijn een minderheid geworden." Dat zou langer voor hogere yields kunnen zorgen, en dat is op termijn niet goed voor groei-aandelen op deze waarderingen. Dat is meteen ook een nederlaag voor Trump die nu nog weinig kan doen hierdoor.

Mijn lijn blijft consistent: grotendeels cash, scherpe limieten klaar, niet meegaan in de melt-up. April was waarschijnlijk de beste tech-maand sinds 2020 met S&P +9% en Nasdaq +15%. Dat is bijna een jaar aan rendement in 30 dagen. Vandaag krijgen we PCE-inflatie (Fed-favoriet), Q1 BBP (economische groei VS) en Apple na het slot. Drie potentiele triggers, plus het einde van de maand. Wat ik vooral wil zien vandaag: hoe houdt de Nasdaq zich onder de 27.300 als Apple tegenvalt, en houdt de S&P 7.100 het als steun?.

Aandelen om vandaag in de gaten te houden