Een goeie morgen!
De markt begint de tweede helft van december in een duidelijk nerveuze modus. Wall Street liet dinsdag een gemengd beeld zien waardoor de brede S&P 500 en de Dow Jones wat onder druk stonden, terwijl het nu de Nasdaq was die zich dankzij een handvol sterke technamen nog net staande hield. In Europa geraakten de AEX, DAX en CAC 40 een flink deel van de eerdere winst van deze week kwijt maar we zien vanmorgen via de futures een hogere opening. Dit alles past perfect bij een markt die nu vrijwel volledig data-gedreven is geworden.
Onder de motorkap blijft het speelveld dagelijks verschuiven, de meer klassieke en cyclische sectoren en vooral de energie sector kregen het dinsdag moeilijk, terwijl men zich nu weer richt op de geselecteerde AI-leiders en daar liep Nvidia voorop. De ene dag is het glas half leeg, de andere dag half vol. Tegelijk dwingen de afkoelende Amerikaanse arbeidsmarkt, de dollar die verzwakt en nu ook de fors lagere olieprijzen. Dit allemaal samen met nieuwe recordniveaus bij het goud en zilver toont aan dat veel beleggers hun risicoprofiel en positionering nog maar eens tegen het licht houden.
Start 2026 goed op met een totaal nieuwe aanpak:
Nu kunt je tot 1 maart 2026 lid worden voor slechts € 29 en daarmee een tijdje volop meekijken met onze aanpak. Dat zijn zowel de korte termijn kansen, de meer dynamische middellange‑termijn portefeuille en het rustige ETF-plan voor een leuke opbouw op de langere termijn.
Schrijf je in via de link https://www.usmarkets.nl/tradershop
Wall Street: verdeeld beeld, defensief ondertoontje
De Amerikaanse beurzen sloten dinsdag gemengd, met een zwakkere S&P 500 en Dow Jones maar nu een lichte plus voor de Nasdaq, de SOX en de Nasdaq 100. Beleggers worstelen nu plots met “noisy” macrodata en de twijfels over het AI-verhaal. De S&P 500 noteerde daarmee de 3e verliesdag op rij, met plots druk op cyclische aandelen en de energie sector. Dat terwijl defensievere segmenten zoals gezondheidszorg het relatief beter deden.
Toch zag je intraday een duidelijke rotatie weg van brede megacaps en AI-breedte, terwijl alleen de overtuigende winnaars overeind blijven. De toon slaat weer om naar risk-off in de breedte.
Europa: de futures geven hogere opening aan
In Europa werden de winsten van eerder deze week voor een groot deel weer ingeleverd, zowel de DAX, CAC 40, de AEX en de Stoxx 600 sloten lager dinsdag.
De Europese futures die de opening voor vandaag aangeven wijzen op een hogere start voor zowel de AEX, DAX, CAC 40 en BEL 20. Men zal vooral wachten op de nieuwe Amerikaanse inflatiecijfers. Ook krijgen we morgen nog een ECB vergadering.
Futures en macro: alles draait om data
De S&P 500-, Dow- en Nasdaq-futures bewegen vanochtend binnen een smalle bandbreedte, met een lichte ondertoon bij zowel de Dow en S&P future en een relatief stabiel beeld bij Nasdaq 100-future. Beleggers schuiven duidelijk weer in de richting van een data-gedreven markt, waarbij elke verrassing in inflatie of arbeidsmarkt directe impact heeft op het aantal verwachte Fed-cuts in 2026.
Het uitgestelde NFP-rapport van november toonde een groei van slechts 64.000 nieuwe banen en een werkloosheidsgraad van 4,6%, deze cijfers voeden de verwachting dat de Fed verder zal moeten verruimen, maar legt ook de vinger op de zwakkere plekken in de economie. De dollarindex zakte richting 98, terwijl EUR/USD naar meermaandse toppen rond 1,18 klom, geholpen door de zwakkere dollar ondanks gemengde Europese cijfers.
Nvidia: AI-leider zet zich af van bubbelverhaal
Nvidia sprong er dinsdag duidelijk uit, want het aandeel eindigde ongeveer 0,8% hoger en sloot af rond $177, nadat een reeks positieve analistenrapporten het vertrouwen in de AI-leider opnieuw bevestigde. Maandag sloot Nvidia ook al hoger tegen de stroom in.
Onder meer Bank of America zette Nvidia opnieuw in de lijst van topchipkeuzes voor 2026, met de stelling dat hun GPU’s “nog altijd een generatie voorlopen” en dat het bedrijf zicht heeft op honderden miljarden aan potentiële AI-omzet in 2025–2026.
De boodschap voor de markt blijft, Nvidia is en blijft het meest geliefde aandeel binnen het “solide” AI speelveld, maar ook deze naam ontsnapt zeker niet volledig aan de macro- en rentenerveusheid.
Bitcoin: herstel in een klimaat van ‘extreme fear’
Bitcoin veerde wat op na een scherpe correctie en herstelde van niveaus van rond de $85.000 dollar terug richting $87.000–$87.500. Dat herstel komt er ondanks de grootste uitstroom uit Amerikaanse spot-ETF’s in weken, met netto-uitstromen van honderden miljoenen dollars en voortgaande deleveraging binnen de derivatenmarkt. Vrijdag krijgen we ook nog "Quadruple Witching Day" waar alle index opties, futures en aandelen derivaten expireren.
Sentimentindicatoren zoals de Crypto Fear & Greed Index zitten in de zone van “extreme fear”, wat de fragiele bodem onder de huidige koersen kan illustreren. De markt lijkt technisch een adempauze te nemen na de diepe correctie van deze cyclus, maar het vertrouwen blijft broos zolang macro-onzekerheid en ETF-uitstroom aanhouden.
Dollar, olie en edelmetalen: klassieke macro-rotatie
De zwakkere Amerikaanse arbeidsmarkt drukte meteen de dollar en gaf EUR/USD ademruimte, maar vooral de grondstoffenhoek reageerde scherp. WTI-olie dook zo’n 3% lager tot rond $56 per vat, de Brent olie komt vanmorgen uit op $59,8 het laagste niveau sinds 2021, door zorgen over een nakende wereldwijde oversupply, en ook de hogere OPEC+ productie.
Goud blijft intussen bij de $4.350 per ounce hangen na een korte terugval, dat wordt ondersteund door dalende reële rentes en uiteraard ook door een zwakkere dollar. Zilver consolideert net onder recente pieken rond 63 dollar, winstnemingen halen nu de vaart er wat uit maar de technische opwaartse trend intact blijft.
AI-discussie: bubbel of noodzakelijke infrastructuur?
De markt breder worstelt steeds meer met de vraag of AI een nieuwe tech-infrastructuurgolf is of een klassieke bubbel. De investering in AI-infrastructuur met vooral datacenters, GPU’s en netwerken loopt al in de honderden miljarden per jaar. We zien al schattingen van $320–$340 miljard CAPEX in 2025 bij de grote platformen. Critici wijzen erop dat de ROI nu nog ver achterblijft, want veel AI-start-ups draaien verlies, projecten bij corporates worden stopgezet en een groot deel van de keten verbrandt cash in plaats van die te genereren.
Analisten van onder meer Deutsche Bank waarschuwen al voor de bubble-dynamiek, de te hoge waarderingen, extreme concentratie via enkele megacaps, retail gedreven FOMO en een stroom van AI-IPO’s met forse premies doen denken aan eerdere toppen (1998-2000).
Tegelijk benadrukken andere partijen dat deze cyclus wordt gedragen door reële winstgroei en kasstromen bij de grote spelers en dat onderinvestering in AI op langere termijn juist marktaandeel kost. Nvidia’s rol als top-AI-chipkeuze van meerdere huizen onderstreept dat het onderscheid tussen AI-leiders met cashflow en AI-verhalen zonder verdienmodel cruciaal wordt. En toch voel je aan dat het wachten is tot de eerste omvalt, mijn gevoel zegt dat de grootste kanshebber daarvoor Oracle moet zijn.
Wat betekent dit voor jou als belegger?
- Maak onderscheid binnen AI: overweeg een structurele kernpositie in winstgevende AI-leiders zoals Nvidia via aandelen of bouw rustig op met sector-ETF’s, en snoei in verlieslatende AI-“story stocks” die vooral leunen op sentiment.
- Bespeel de macro-rotatie bewust: gebruik de zwakke olieprijs, de sterke edelmetalen en de dalende dollar om sector- en themablootstelling te herijken, bijvoorbeeld door winst te nemen in kwetsbare cyclische namen en defensieve of grondstoffenposities op te bouwen.
- Bewaak vooral het risico bij crypto en growth: hanteer strikte positie- en stop-lossregels bij de Bitcoin en de zeer hoog gewaardeerde groeiaandelen nu extreme fear en AI-twijfels samenkomen. Probeel gebruik te maken van de volatiliteit om slechts gefaseerd bij te kopen in kwaliteitsnamen in plaats van te jagen op elke dip.
Start 2026 goed op met een totaal nieuwe aanpak:
Nu kun je tot 1 maart 2026 lid worden voor slechts € 29 en daarmee een tijdje volop meekijken met onze aanpak. Dat zijn zowel de korte termijn kansen, de meer dynamische middellange‑termijn portefeuille en het rustige ETF-plan voor een leuke opbouw op de langere termijn.
Schrijf je in via de link https://www.usmarkets.nl/tradershop
Met vriendelijke groet,
Guy Boscart