Slotfase in de verkoop van TAP
De Portugese overheid onderhandelt met Air France-KLM en Lufthansa over de verkoop van een belang in nationale luchtvaartmaatschappij TAP Air Portugal. Beide partijen dienden eind juli een bindend bod in voor een belang tot 49,9% van het kapitaal, waarvan 5% gereserveerd is voor werknemers. Minister Leitão Amaro liet begin deze maand weten dat de biedingen qua totale waardering dicht bij elkaar liggen, waarop Lissabon een extra onderhandelingsronde opende om verbeterde voorstellen los te krijgen. De deadline voor de verkoop is inmiddels verlengd tot eind dit jaar.
Aandelen in plaats van contanten
In die slotronde probeert Air France-KLM zich te onderscheiden met een ongebruikelijk element. Volgens de Portugese zakenkrant Eco zou het bod de Portugese staat de optie geven om de vergoeding deels niet in contanten, maar in eigen aandelen van Air France-KLM te ontvangen. Dat zou Lissabon in feite mede-eigenaar maken van het concern achter Air France, KLM en Transavia, met de vrijheid om de stukken vast te houden of later te verkopen. Voor Air France-KLM verlaagt die constructie de directe kaslast van de overname; voor de Portugese staat betekent het dat de uiteindelijke opbrengst meebeweegt met de beurskoers.
Lufthansa houdt het vooralsnog bij een traditioneel bod in contanten, met de nadruk op investeringen in infrastructuur en onderhoud. Ceo Benjamin Smith noemde het Frans-Nederlandse voorstel eerder "niet alleen een prijs, maar een strategisch, uitgebreid plan voor TAP en voor Portugal als geheel".
Wat nog moet volgen
Na de definitieve, verbeterde biedingen moet het Portugese kabinet nog akkoord gaan, gevolgd door goedkeuring van de Europese mededingingsautoriteiten. Een kapitaalinjectie in TAP wordt niet eerder dan medio 2027 verwacht. Tot er een handtekening staat, blijft de uitkomst van de biedingsstrijd open.