Vanavond zien we Wall Street lager noteren, nadat de Amerikaanse inflatiecijfers over oktober hoger uitvielen dan verwacht. Volgens CNBC stegen de consumentenprijzen met 0,4%, terwijl economen 0,3% hadden voorzien. De sessie in New York loopt nog, dus waar de indices straks staan, moeten we afwachten.
Een cijfer dat precies in de gevoelige zone valt
De kerninflatie, waarin voedsel en energie ontbreken, kwam uit op 0,3% tegenover een verwachte 0,2%. In september lag de algemene inflatie op 0,6%, zo laten ook Yahoo Finance en Investing.com zien. Een jaarcijfer ontbreekt deze keer, omdat de overheidsshutdown van vorig jaar het Amerikaanse statistiekbureau belette genoeg data te verzamelen.
Dat de uitkomst zo precies op de gevoelige plek landt, maakt het extra pijnlijk. Fed-bestuurder Christopher Waller zei dinsdagochtend in Londen, nog voor de publicatie, dat een kerncijfer van rond 0,3% de deur opent naar een verhoging van een half procentpunt in december. Uren later was dat precies de uitkomst.
De markt rekent op de Fed
Een verhoging van 25 basispunten in december was al zo goed als ingeprijsd, en na het cijfer is dat niet veranderd. Wat wel opschoof is de kans op een dubbele stap van 50 basispunten, die volgens de koersen op de rentemarkt van vrijwel nul naar boven de 10% sprong. De Fed vergadert op 8 en 9 december. Dallas-president Lorie Logan liet na het cijfer weten nog twee verhogingen van een kwart procentpunt nodig te vinden, en sluit niet uit dat de Fed deze winter sneller beweegt.
De reactie op de markten laat zich raden. De rente op Amerikaanse staatsleningen springt omhoog, de dollar wordt sterker en goud levert fors in. Aandelen staan onder druk, waarbij de Nasdaq en de S&P 500 in de min staan. Ook Nvidia en Microsoft hadden vandaag al hun eigen zorgen, zoals we eerder schreven over Nvidia en Microsoft.
Wat dit betekent voor de komende dagen
Het herstel van de afgelopen dagen kwam na een forse uitverkoop in techwaarden, en die staan bekend als gevoelig voor hogere rente. We zien het risico dat het herstel wat van zijn glans verliest zolang de Fed niet duidelijk een plafond laat zien. Logan zei zich zorgen te maken dat ook het PCE-cijfer, dat later deze maand verschijnt, hoger kan uitvallen.
Als u posities in techwaarden aanhoudt, blijft het verstandig de Fed-woorden van de komende dagen goed te volgen. Meer kunnen we er vanavond niet van maken.