Vanavond kijken we naar SpaceX, want Morgan Stanley analist Adam Jonas schetste woensdag een beeld van het bedrijf dat een stuk breder is dan raketten alleen. Het aandeel noteert aan de Nasdaq onder de ticker SPCX en staat tussentijds wat lager. Een koersniveau noemen we bewust niet, want dat konden we niet bij 2 bronnen op hetzelfde moment bevestigen. Wall Street is nog open, dus alles hieronder is een tussenstand.
Een machine die energie in intelligentie omzet
Volgens Jonas is SpaceX het best te begrijpen als een machine die energie omzet in intelligentie, en niet als een ruimtevaartbedrijf. Hij noemt het bedrijf zelfs het meest verticaal geïntegreerde industriebedrijf dat hij in ruim 3 decennia op Wall Street is tegengekomen. Dat past bij wat er allemaal onder één dak zit:
- raketten, lanceerplatforms en grondstations
- datacenters, satellieten en zonnepanelen
- telecomspectrum en eigen AI modellen
- plannen om samen met partners chips onshore te maken
Het gaat daarbij, aldus Jonas, om het op grote schaal omzetten van energie in intelligentie via fysieke agenten, oftewel robots.
Het deel waar beleggers volgens hem aan voorbijgaan
Het grootste groeipotentieel ziet de analist bij de Distributed Inference Cloud, en volgens hem laten beleggers dat onderdeel grotendeels links liggen. Hij vergelijkt het met een mierenkolonie: elke mier doet alleen weinig, maar samen vormen ze een slim geheel zodra het netwerk volwassen is. Ook de telecomplannen zijn volgens Jonas geen poging om een gewone mobiele provider te worden, maar een voorbereiding op een wereld waarin het dataverkeer draadloos met meerdere ordes van grootte groeit.
Een visie, nog geen koersdoel
Het stuk noemt geen formeel koersdoel en ook geen nieuw oordeel over het aandeel, dus het blijft bij een visie van 1 analist. Wat ons betreft is dat precies de reden om dit rustig te bekijken, want veel van wat Jonas beschrijft ligt nog in de toekomst en is vanavond niet in een koers af te lezen. Houd als u het aandeel volgt in de gaten dat de chipplannen en de Distributed Inference Cloud voorlopig vooral plannen zijn. Of de markt het verhaal van de mierenkolonie gaat oppikken, moeten we afwachten.