TA - AEX en retail vastgoed

We naderen alweer het einde van okto­ber en gaan richt­ing de win­ter­maan­den. Of de Ned­er­landse beurs ook verder afkoelt zal moeten blijken. Ik ben in ieder geval benieuwd naar de vol­gende per­scon­fer­en­tie, waarschi­jn­lijk wordt er van­daag meer bek­end gemaakt hierover. De retail vast­goed­sec­tor is in ieder geval erg gevoelig voor eventuele verdere maa­trege­len. We lopen van­daag langs Uni­bail, Euro­com­mer­cial en Wereld­have. Deze aan­de­len zijn mooi ver­spreid over de AEX, AMX en AScX.

AEX

In mijn col­umn van 16 okto­ber heb ik o.a. de AEX en Uni­bail bespro­ken, we gaan gewoon verder waar we gebleven waren. Op de chart is de DOWN­TREND goed te zien. Ter hoogte van de paarse ellips (begin okto­ber) vond er een uit­braak plaats. Het heeft er alle schi­jn van dat dit een valse uit­braak was. Met 575 pun­ten werd er weliswaar een hogere top neergezet maar vri­jwel direct daar­na vond er weer een neer­waartse move plaats.

Zow­el de MA-20 en MA-50 (groene en rode lijn) wer­den in één klap neer­waarts gebro­ken. Op het moment van schri­jven noteert de index nog steeds onder deze lij­nen. Op de hele korte ter­mi­jn ziet het er wat min­der posi­tief uit. Daar­naast is de kans aan­wezig dat de index het neer­waartse trend­kanaal weer opzoekt en de DOWN­TREND verder ver­vol­gd. Op dit moment noteert de index zo’n 2% boven dit trendkanaal. 

Uni­bail

In de vorige col­umn hebben we ook bespro­ken dat Uni­bail na een maan­den­lange DOWN­TREND teke­nen van bodemvorm­ing liet zien. Ter hoogte van de paarse ellips is goed te zien dat de bodem rond de 30 EUR zone aange­stampt werd. De afgelopen twee han­del­sweken schoot de koers ervan­door en brak zow­el de MA-20 en MA-50 opwaarts. Toch was ik niet hele­maal over­tu­igd omdat er zow­el onzek­er­heid speelt, vooral bin­nen de retail vastgoedsector. 

Op de chart is goed te zien dat vorige week de koers afket­ste op de weer­stand­sli­jn ter hoogte van de 41,50 EUR. Een deel van de beleg­gers besloten hun winst te pakken met oog op een eventuele nieuwe dal­ing. Geen gek idee want een sti­j­gende koers is tegen­wo­ordig vrij schaars bij Uni­bail. Het aan­deel noteert op dit moment nog boven de voortschri­j­dende gemid­delden. Bij een neer­waartse breuk is het ver­standig om weer even aan de zijli­jn plaats te nemen en op een lagere niveau weer posi­tie te nemen. Een eventuele bodem op de 30 EUR hebben we in ieder geval al geïdentificeerd.

Euro­com­mer­cial properties 

Euro­com­mer­cial prop­er­ties oftewel EP ligt er chart tech­nisch wat beter bij dan Uni­bail. Het port­fo­lio van EP bestaat uit winkel­vast­goed in Bel­gië, Frankrijk, Ital­ië en Zwe­den. Tussen maart en okto­ber van dit jaar noteert de koers voor­namelijk tussen de 8,60 — 11 EUR. Met de rode pijlen heb ik 6 momenten gemar­keerd waar de weer­stand op 11 EUR zon­der suc­ces getest werd. Naar mijn inziens is dit dus een ste­vige weerstand.

Een negatief sen­ti­ment bin­nen een bepaalde sec­tor hoeft zich niet alti­jd uit te drukken in een DOWN­TREND. In het geval van EP kan het ook resul­teren in een zijwaartse trend. Het lijkt erop dat beleg­gers niet zo goed weten wat ze aan­moeten met dit aan­deel. Het risi­co lijkt te hoog, wellicht daarom de over­duidelijke win­st­ne­min­gen rond de 11 EUR zone. In mijn ogen is dit nog steeds een aan­deel met veel risi­co maar ook een flink opwaarts poten­tieel. Inter­es­sant voor een eerste posi­tie bij een dip richt­ing de ste­un­li­jn op 8,60 EUR.

Wereld­have

We sluiten af met Wereld­have, een retail vast­goed aan­deel geno­teerd op de AScX. Het port­fo­lio bestaat vooral uit Ned­er­land, Bel­gië en Frankrijk. Op het eerste gezicht (week chart) geen aan­deel waar je direct ent­hou­si­ast van wordt. Vanaf 2015 tot nu is er een over­duidelijke DOWN­TREND te zien. 

Om een accu­ratere analyse te mak­en van de huidi­ge sit­u­atie zoomen we even in op de dag chart. Elke can­dle­stick is dus één han­dels­dag. Qua chart lijkt Wereld­have er iets beter bij te liggen dan EP. De trad­ing range lag sinds maart voor­namelijk tussen de 6,60 — 8,50 EUR. Sinds okto­ber begint de chart er goed uit te zien en wel o.b.v. de vol­gende signalen:

• Posi­tieve kruis­ing MA-20 en MA-50 ter hoogte van de groene pijl.
• Onsuc­cesvolle test van de weer­stand op 8,50 gevol­gd door een suc­cesvolle door­braak van het­zelfde niveau. 
• RSI klimt in rap tem­po richt­ing de ​‘over­bought’ zone (70).

Indi­en het aan­deel hogerop wil zal de weer­stand op 8,50 EUR zich eerst moeten bewi­jzen als een nieuwe steun.

Dis­claimer

De infor­matie is niet bedoeld als beleg­gingsad­vies of als aan­bevel­ing tot het doen van bepaalde beleg­gin­gen of aankopen. Indi­en u gebruik maakt van de ver­strek­te infor­matie doet u dat voor eigen reken­ing en risico.

Mis­ter Jor­dan heeft geen posi­tie in de bovenge­noemde aandelen.