Bereiken de beurzen bijna het punt van een grote ommekeer?

De aan­de­len­mark­ten bereiken naar mijn mening een span­nend kan­telpunt. Ter­wi­jl de markt vorige week nog even ste­vig daalde, lieten beleg­gers zich tot nu toe niet afschrikken en de DIP’s wer­den hier en daar snel weer opgekocht. Ik kan het niet vaak genoeg zeggen, dat is en bli­jft een gedrag dat vaak voorkomt aan het einde van een mark­t­cy­clus. Deze goud­haan­t­jes, die bij de min­ste of ger­ing­ste dal­ing alles weer opkopen, gaan zo duidelijk en vooral gevaar­lijk te werk zodat alles er nu op wijst dat de TOP steeds dichter­bij komt. Het bli­jft een diudelijk teken dat de markt bin­nenko­rt een grote omme­keer zal moeten mak­en, en ja we kun­nen het woord MOET niet weglat­en. Lees verder en ont­dek ook wat steeds meer experts erover zeggen.

Bereiken de aan­de­len­mark­ten het punt van de grote ommekeer?

De beurzen, en dan over­al ter wereld, staan de laat­ste tijd volop in de belang­stelling door de heftige volatiliteit samen met vooral het nogal onzek­er gedrag. 

Ter­wi­jl de markt vorige week nog een flinke duik nam, deden retail beleg­gers iets wat heel bij­zon­ders is: in plaats van dat ze snel hun posi­ties begin­nen te verkopen, zagen we dat velen juist mas­saal weer gin­gen kopen. Dit fenomeen, dat we meestal zien bij het einde van een mark­t­cy­clus, zou wel eens kun­nen beteke­nen dat we heel dicht bij een belan­grijk keer­punt zitten.

Zeer herken­baar gedrag op het eind van een cyclus:
Dat gedrag herin­ner ik me nog maar al te goed net voor de eeuwwis­sel­ing, gedurende de dot­com bubbel. Al die inter­ne­taan­de­len lieten enorme uit­sla­gen zien, ze wer­den mas­saal verkocht in de ocht­end en tegen de avond stond er alweer winst. Ook toen kocht­en vooral de retail beleg­gers (spec­u­lanten) snel alles weer op en dan nog met een hef­boom door geleend geld op de aan­de­len­porte­feuille. Men noemt dat ook han­de­len op mar­gin, ofwel alle ​“Buy­ing Pow­er” die er beschik­baar is gebruiken. We weten maar al te goed hoe dit afliep op de dag dat men NIET meer kon bijkopen en dat het woord ​“Buy­ing Pow­er” in no-time veran­derde in ​“Mar­gin Calls”.

Een onverwachte reac­tie op de dip:
Nor­maal gespro­ken, bij een flinke dal­ing, zijn beleg­gers vooral geïn­ter­esseerd in de oude vei­lighei­ds­maa­trege­len, ze verkopen dan hun aan­de­len, wacht­en af of de markt nog verder zakt en houden zich voor een tijd­je afz­i­jdig. Maar vorige week en ook eerder dit jaar gebeurde er iets totaal anders. Toen de Dow Jones bij­na met 1000 pun­ten kelderde, zagen we dat vooral de retail beleg­gers zich er niet door van de wijs lieten bren­gen. Inte­gen­deel: zij ver­hoog­den meteen hun koop­berei­d­heid en zetten mas­saal in op een snel her­s­tel. Vol­gens gegevens van mark­tanal­is­ten, werd dit zelfs een van de groot­ste koop­gol­ven door par­ti­c­uliere beleg­gers sinds jan­u­ari 2021.

Wat betekent dat nu pre­cies? Is het een soort con­trair sig­naal?
Dit gedrag wordt door beleg­ging­sex­perts en anal­is­ten beschouwd als een con­trair sig­naal. Dat houdt in dat wan­neer beleg­gers op het hoogtepunt mas­saal kopen tij­dens een dip, het in het verleden vaak een teken was dat de markt de top heeft bereikt. Het kopen op zulke momenten wordt meestal geas­so­cieerd met overver­hitte mark­ten, waarin beleg­gers verder gaan dan de gezonde gren­zen. Men is dan bereid om risico’s te nemen die lat­er voor grote teleurstellin­gen kun­nen zorgen.

Wat zegt de data daar nu over?
Daar komt nog bij dat hoogler­aar Robert Shiller, die bek­end is van de ​“Buy-on-Dips Con­fi­dence Index”, uit­ge­breid heeft onder­zocht hoe beleg­gers­ge­drag na grote dalin­gen zich ontwikkelt. Zijn onder­zoek toont dat de markt meestal slechter presteert in de maan­den na peri­odes waarin beleg­gers extreem opti­mistisch zijn. En dat is nu pre­cies het­geen wat we nu zien, na een korte dip geloven veel beleg­gers dat de markt meteen weer omhoog knalt, en dat is nor­maal gezien een verwacht­ing die niet alti­jd uit zal bli­jven komen.

Daar­naast laat een onder­zoek van het online plat­form Robin­hood zien dat de aan­de­len die op een dag extreem veel wor­den gekocht, vaak de vol­gende maand geen goed ren­de­ment lieten zien. Dit soort hype-gedrag ofwel koop­woede wijst erop dat veel beleg­gers op de ver­keerde moment kopen, namelijk net voor­dat de markt mogelijk de top bereikt.

Moet je nu snel rea­geren?
Hoewel geen enkele indi­ca­tor per­fect is, vor­men deze sig­nalen samen toch voor een duidelijke waarschuwing. De com­bi­natie van mas­sale koop­woede, een ongek­end opti­misme na de dip en gedragsstud­ies die daar­bij horen sug­ger­eren dat de markt miss­chien al een tijd­je op haar hoog­ste punt staat. Het is daarom ver­standig om alert te bli­jven en uw investerin­gen op dit soort momenten extra goed in de gat­en te houden. 

Wat nu?
De bood­schap is vrij duidelijk denken we, bli­jf vooral voorzichtig. Het is zeer ver­lei­delijk om mee te gaan in de hype en na de laat­ste dip nog meer te kopen, maar dan maak je het risi­co alleen maar grot­er door dat de porte­feuille te zwaar geladen is, of zelfs in veel gevallen over­be­laden. Een meer door­dacht beleg­gings­plan, gevol­gd door een goed risi­cobe­heer, bli­jft de beste strategie.

Kor­tom: de markt lijkt zich op een kan­telpunt te bevin­den. Of het echt de top is, weten we nooit zek­er, maar de sig­nalen wijzen wel duidelijk in die richt­ing. Het is dus slim om je niet te lat­en meeslepen door het ent­hou­si­asme van anderen, maar juist je gezonde ver­stand te gebruiken en voor­bereid te zijn op wat er komen gaat.

Zelf anticiperen we al op een dal­ing, eens die er komt zit­ten we hoe dan ook op de eerste rij. Doe nu mee tot eind dit jaar (1 jan­u­ari 2026) voor € 26. Schri­jf u nu in via onze Trader­shop: https://​www​.usmar​kets​.nl/​t​r​a​d​e​rshop

US Mar­kets redactie,

Guy Boscart