De Amerikaanse president Donald Trump toont zich in zijn tweede ambtstermijn nog agressiever dan tijdens zijn eerste regeerperiode. Met tarieven als wapen, aanvallen op de Fed en een bizarre poging om Groenland te kopen, houdt hij Wall Street in een ijzeren greep. Liever heb ik het niet elke keer over deze man maar we kunnen er niet naast kijken, elke dag is hij daar weer met wat nieuws en heftig ook nog. Maandag 19 januari blijft Wall Street wel dicht door Martin Luther King dag maar men verwacht wel een stevige reactie omlaag na de nieuwe tarieven.
Aan de andere kant kroont Alphabet (Google) zich trots door de $4 biljoen-club binnen te stappen en snel Nividia aan het naderen is. Verder wordt Nvidia geconfronteerd met behoorlijk wat Chinese tegenwind waardoor belaggers zich afvragen hoe lang de markt zich nog overeind kan houden?
Ledenupdates:
De leden hebben al enkele duidelijke tradersplannen ontvangen op enkele indices, ETF's en aandelen. Ook jij kunt ook alle signalen, tradersplannen en extra updates ontvangen door lid te worden via de NIEUWE aanbieding tot 1 APRIL voor € 29. Schrijf je vandaag nog in via de link https://www.usmarkets.nl/tradershop
Trump Zet Markten Onder Druk
De afgelopen week leek op een slechte thriller waarin niemand echt weet welke draai het verhaal nu weer neemt. Trump bedreigt Europa met tarieven, hij schoffeert JPMorgan-CEO Jamie Dimon, en laat het Ministerie van Justitie Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve, crimineel onderzoeken. Het is chaos als strategie, en Wall Street weet niet goed of het moet juichen of vluchten. Maandag blijft Wall Street trouwens wel dicht door een feestdag.
Tarieven als Chantagemiddel
Afgelopen zaterdag kondigde Trump aan dat hij vanaf 1 februari 10% importtarieven gaat heffen op goederen uit Denemarken, Noorwegen, Zweden, Frankrijk, Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, Nederland en Finland. De reden? Deze landen weigeren mee te werken aan zijn bizarre plan om Groenland te kopen. De tarieven zullen zelfs stijgen naar 25% als er op 1 juni nog geen deal is.
Het is helaas geen grap want Trump wil Groenland, een autonoom gebied onder Deens bestuur, kopen voor wat hij omschrijft als "wereldvrede en veiligheid". Zijn argument? China en Rusland zouden ook oog hebben op het eiland, en alleen Amerika kan dat volgens hem voorkomen. De Europese leiders reageerden met ongeloof. De Franse president Emmanuel Macron noemde deze nieuwe tarieven "onaanvaardbaar", terwijl de Zweedse premier Ulf Kristersson duidelijk maakte: "We laten ons niet chanteren."
De dreiging komt dan ook nog bovenop de al bestaande handelsovereenkomsten waarbij tarieven al werden beperkt tot maximaal 15% met de EU en 10% met het VK. Het is onduidelijk of deze nieuwe tarieven daar bovenop gaan komen of dat de oude deals vervangen worden door de nieuwe. Voor de markten maakt dat allemaal maar weinig uit want de boodschap is helder, Trump gebruikt handel als een geopolitiek wapen, zelfs tegen zijn nauwste bondgenoten. En nu weet men het zo goed als zeker, hij is compleet onbetrouwbaar.
De Powell-oorlog: Onafhankelijkheid Onder Vuur
Terwijl Trump de wereld probeert te verbouwen naar zijn hand ofwel visie, richt hij zijn vizier nu dus ook op de Federal Reserve. Jerome Powell, de Fed-voorzitter die Trump zelf in 2018 aanstelde, is het mikpunt van een crimineel onderzoek. Het Ministerie van Justitie heeft de Fed gedagvaard en dreigt Powell strafrechtelijk te vervolgen voor zijn verklaring over renovatiekosten van het Fed-hoofdkantoor tijdens een hoorzitting in juni.
Powell noemde het onderzoek in een zeldzame videoboodschap een "voorwendsel" om de Fed onder druk te zetten om de rente verder te verlagen. "Dit gaat niet om mijn getuigenis of renovaties," zei Powell. "Dit gaat erom of de Fed rentes kan blijven bepalen op basis van bewijs en economische condities, of dat monetair beleid wordt gedicteerd door politieke druk en intimidatie."
Trump ontkent betrokkenheid, maar zijn eerdere uitspraken spreken boekdelen. Hij noemde Powell eerder "Mister Too Late" en dreigde hem zelfs te ontslaan wegens "grove incompetentie".
De markt reageerde afgelopen maandag eerst nog nerveus en de Dow zakte bijna 500 punten, de index herstelde later en sloot zelfs op recordhoogte. Beleggers lijken Trumps theater inmiddels als deel van het nieuwe normaal te accepteren.
Toch is het een gevaarlijk spel. Centrale banken functioneren het best wanneer ze onafhankelijk zijn van politieke druk. Als beleggers het vertrouwen verliezen in de Fed, kan dat leiden tot hogere rentes op staatsobligaties, een zwakkere dollar en instabiliteit op de markten. Goud en zilver klommen mede daardoor afgelopen week naar recordhoogtes en dat is een klassiek signaal dat investeerders op zoek zijn naar veilige havens.
Dimon Versus Trump: Een Nieuwe Twist
De verhouding tussen Trump en Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase, verslechterde ook verder deze week. Trump beweerde op Truth Social dat hij JPMorgan gaat aanklagen wegens "debanking" door het sluiten van zijn bankrekeningen na de bestorming van het Capitool op 6 januari 2021. Trump claimt dat JPMorgan hem discrimineerde vanwege zijn politieke standpunten.
Een woordvoerder van JPMorgan reageerde daarop diplomatiek: "We zijn het ermee eens dat niemands rekening ooit gesloten zou moeten worden vanwege politieke of religieuze overtuigingen." Maar de aankondiging komt op een moment dat Dimon openlijk waarschuwde voor de gevaren van politieke inmenging in de Fed. Dimon, die eerder aangaf geïnteresseerd te zijn in een rol als minister van Financiën, zei onlangs dat hij "absoluut geen kans ziet" om Fed-voorzitter te worden maar wél bereid is om "de telefoon op te nemen" voor de Treasury functie.
De timing is veelzeggend. Trump, die volgens The Wall Street Journal maanden geleden grapte dat hij Dimon de Fed-rol wilde geven, lijkt nu een vendetta te voeren tegen de bankier die hem publiekelijk tegensprak. Het is vintage Trump taal, want "wie niet voor me is, is tegen me."
Alphabet Bereikt $4 Biljoen aan marktwaarde, maar AI-Race Wankelt
Te midden van alle politieke turbulentie bereikte Alphabet, het moederbedrijf van Google, vorige week maandag voor het eerst een marktwaarde van $4 biljoen. Daarmee treedt het toe tot een exclusief clubje dat eerder dit jaar de $4 biljoen bereikte (Nvidia, Apple en Microsoft). De rally van Alphabet kwam slechts vier maanden nadat Google ontsnapte aan een poging van de Amerikaanse overheid om het bedrijf op te splitsen wegens zijn illegale monopolie in zoekmachines.
De stijging van Alphabet's aandelen met 57% sinds september heeft op korte termijn $1,4 biljoen aan aandeelhouderswaarde gecreëerd. Beleggers wedden op Google's positie binnen de AI-race, vooral nu het bedrijf zijn Gemini-model als zeer grote concurrent van ChatGPT positioneert. Apple kondigde zelfs aan dat het de Google's AI-technologie gaat gebruiken om Siri te verbeteren en dat is nog een extra teken dat Google voorlopig de AI-leider blijft binnen de tech-wereld.
Maar niet alles is rozengeur en maneschijn. Nvidia, de chipgigant die in juli als eerste bedrijf ooit de $5 biljoen-grens doorbrak, ziet nu zijn leveranciers de productie van H200-chips stopzetten. De reden? Chinese douaneautoriteiten blokkeren de verzending van deze AI-chips naar China, ondanks eerdere goedkeuring van Washington. Nvidia had meer dan 1 miljoen bestellingen uit China verwacht en was druk bezig met productie voor leveringen die in maart zouden beginnen.
De plotselinge blokkade zorgt voor grote onzekerheid want ook andere leveranciers van essentiële onderdelen zoals printplaten hebben de productie gepauzeerd om te voorkomen dat ze blijven zitten met onverkoopbare voorraad. Het is opnieuw maar eens een harde les in geopolitieke risico's, zelfs als je al goedkeuring hebt, kan de situatie van de ene op de andere dag compleet veranderen.
Hoe Heeft de S&P 500 tot nu toe Gepresteerd Onder Trump?
Ondanks alle chaos presteert de aandelenmarkt nog altijd verrassend goed. De S&P 500 is sinds dat Trump is terugkeert naar het Witte Huis met ongeveer 16% gestegen, best een indrukwekkende rally die vooral werd gedreven door AI-aandelen en met nog sterke bedrijfswinsten. Ter vergelijking, tijdens zijn eerste ambtstermijn steeg de S&P 500 met ongeveer 67%, maar die groei was veel meer gelijkmatiger verdeeld over die 4 jaar.
Deze keer is het totaal anders, in april zakte de S&P 500 eerst nog met 19% na de aankondiging van extreme tarieven, waarna de markt zich snel herstelde toen Trump zijn strengste maatregelen uitstelde. Sindsdien heeft de index maand na maand nieuwe records bereikt, gedreven door het optimisme over AI en de relatief sterke economische data.
Jerome Powell waarschuwde recent echter opnieuw dat aandelen momenteel "behoorlijk hoog gewaardeerd" blijven. Met een gemiddelde koers-winstverhouding die boven de 22 ligt komt de S&P 500 uit op een niveau dat historisch gezien vaak voorafgaat aan een grotere correctie. Analisten van Vanguard voorspellen al dat er de komende 10 jaar gemiddeld er jaar slechts 3,5% tot 5,5% winst zal worden behaald, dat is een forse daling vergeleken met de recente prestaties.
Wat Betekent Dit Voor Beleggers?
We zitten in een bizarre paradox want aan de ene kant presteren bedrijven goed, groeit de economie en blijven beleggers optimistisch over AI. Aan de andere kant creëert Trump een constante stroom van onrust en onzekerheid met tarieven, aanvallen op centrale banken en geopolitieke avonturen die nergens op slaan.
De vraag is niet of deze chaos effect heeft, dat doet het zeker, maar wanneer de markt besluit dat genoeg genoeg is geweest. Goud en zilver op recordhoogtes zijn waarschuwingssignalen en een zwakke dollar is dat ook. En mocht de Federal Reserve haar onafhankelijkheid verliezen, dan kan het vertrouwen in Amerikaanse activa snel verdampen.
Voor nu lijken beleggers nog bereid om Trump zijn theater te accepteren als onderdeel van het spel. Maar vergis je niet, deze markt danst op een slappe koord, en één verkeerde stap kan alles veranderen. Wie nu belegt moet zich realiseren dat volatiliteit niet meer tijdelijk is want het lijkt erop dat het de nieuwe realiteit is geworden.
Slotconclusie
De financiële markten bevinden zich in een merkwaardige fase. Terwijl bedrijven als Alphabet historische mijlpalen bereiken en de S&P 500 records blijft breken, worden de fundamenten van stabiliteit, onafhankelijke centrale banken, betrouwbare handelsrelaties en het vertrouwen in instituties systematisch ondermijnd door een president die chaos als machtsmiddel gebruikt.
Trump's strategie lijkt erop gericht om door pure onvoorspelbaarheid zijn tegenstanders uit balans te brengen. Maar markten houden niet van onvoorspelbaarheid op lange termijn. De huidige rally wordt gedragen door hoop op AI-winsten en economische veerkracht, maar die funderingen kunnen snel eroderen als het vertrouwen in Amerikaanse instituties blijft afnemen.
De komende maanden worden hoe. dan ook cruciaal. Zal Trump zijn tariefdreigementen waarmaken? Blijft de Fed standhouden tegen de politieke druk? En kunnen techreuzen hun AI-beloftes waarmaken? Eén ding is zeker, beleggers die denken dat deze volatiliteit tijdelijk is, onderschatten hoe enorm de spelregels zijn veranderd.
Traders Almanac Quote:
"Bull markets are born on pessimism, grown on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria." – Sir John Templeton
Deze week bewijst maar weer dat we ons ergens tussen optimisme en euforie bevinden. De vraag is hoelang deze dans nog doorgaat voordat de muziek stopt.
Ledenupdates:
De leden hebben al enkele duidelijke tradersplannen ontvangen op enkele indices, ETF's en aandelen. Ook jij kunt ook alle signalen, tradersplannen en extra updates ontvangen door lid te worden via de NIEUWE aanbieding tot 1 APRIL voor € 29. Schrijf je vandaag nog in via de link https://www.usmarkets.nl/tradershop
Guy Boscart
US Markets
Disclaimer: Beleggen brengt risico’s met zich mee. Koersen kunnen stijgen en dalen, resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie is algemeen en geen persoonlijk beleggingsadvies. Handel alleen met geld dat u kunt missen.