Vanochtend meldt Fresenius een deal die het bedrijf zelf de grootste ontwikkelingsovereenkomst voor biosimilars noemt die tot nu toe is aangekondigd. Het Duitse concern uit de DAX sloot een exclusieve overeenkomst met WuXi Biologics.
Wat er op tafel ligt
Fresenius krijgt volgens het eigen persbericht optierechten op maximaal 37 biosimilarkandidaten, te benutten over de komende 10 jaar. Het bedrijf bepaalt zelf welke kandidaten doorgaan, op basis van marktpotentieel, ontwikkelrisico en verwacht rendement. De wereldwijde commercialisatie en de volledige opbrengst per product blijven bij Fresenius, WuXi wordt betaald per gekozen kandidaat.
Het huidige pakket telt 29 moleculen, op de markt of in ontwikkeling. Gaat alles door, dan kan dat volgens Fresenius oplopen naar 66. De kandidaten bestrijken samen meer dan €370 mld aan omzet van de originele geneesmiddelen, gerekend tegen lijstprijzen. De eerste programma's zijn polatuzumab vedotin, een middel tegen een agressieve vorm van lymfeklierkanker, en teprotumumab, voor schildklieroogziekte.
Wat het kost, en wat niet
Fresenius betaalt de deal uit de operationele kasstroom, nieuwe financiering is niet nodig. De jaarprognose voor 2026 blijft ongewijzigd en de ambitie voor de biopharmatak in 2030 wordt bevestigd. Wel waarschuwt het bedrijf dat de kosten voor onderzoek en ontwikkeling vooruit lopen op de omzet, naarmate gekozen programma's verder komen. Het concern verwacht zijn langetermijnambitie voor biopharma op termijn fors te verhogen. CEO Michael Sen zegt dat Fresenius zijn biopharmabedrijf verder gaat versterken, "doubling down" in zijn eigen woorden.
Hoe we dit lezen
Het is een optiepakket, geen bestelling. Het bedrijf zelf zegt dat er geen zekerheid is dat alle kandidaten ontwikkeld worden of de markt halen, en dat blijft de kanttekening. Onze visie is dat de komende kwartalen vooral de vraag beantwoorden welke kandidaten Fresenius echt kiest, want daar zit de omzet van straks.
Het koersverloop van het aandeel laten we vanochtend buiten beschouwing, omdat we dat niet met 2 bronnen kunnen bevestigen. Wie positie wil bepalen, doet er verstandig aan het verloop van de sessie rustig af te wachten.